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抱團追逐成長股 美女銀行股補跌或已基本結(jié)束
“去年大家抱團追逐成長股‘美女’，今年可能風(fēng)格也應(yīng)該切換一下，輪到像銀行股這樣比較樸實、低估值，但是也挺能持家過日子的‘村姑’類型股票表現(xiàn)了。”3月10日，平安銀行(000001)董事會秘書周強在該行2021年業(yè)績發(fā)布會說道。
近日，A股整體波動較大，銀行股也隨之調(diào)整，但跌幅相對可控。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至3月10日收盤，中證銀行指數(shù)年初以來下跌0.99%，明顯小于上證指數(shù)9.44%的跌幅。另就10日表現(xiàn)來看，銀行板塊小幅回暖，中證銀行指數(shù)上漲48.41點，漲幅達0.80%。
“自2月下旬以來，受外部環(huán)境影響，銀行股出現(xiàn)補跌，但近期補跌或已基本結(jié)束。”某銀行業(yè)首席分析師對記者說道，目前，隨著銀行年報披露，將進一步催化板塊行情，并且銀行一季報數(shù)據(jù)也值得期待。展望未來，接受記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士表示，隨著穩(wěn)增長加碼，房地產(chǎn)政策進一步放松，銀行板塊有望迎來新一輪估值修復(fù)，3月或有較好表現(xiàn)。
常熟銀行罕見披露頭兩月數(shù)據(jù)
步入3月，銀行年報季開啟，首家A股上市銀行業(yè)績報告已于3月9日出爐。
平安銀行業(yè)績報告顯示，2021年，該行總資產(chǎn)接近5萬億元，營業(yè)收入1693.83億元，同比增長10.3%;凈利潤363.36億元，同比增長25.6%，和此前業(yè)績快報披露的數(shù)字一致;不良貸款率1.02%，較2016年末下降0.72個百分點;撥備覆蓋率288.42%，較2016年末上升133.05個百分點。
盡管平安銀行去年營收和凈利潤均達到了兩位數(shù)的增長，但要注意的是，該行營收增速較上一年的18.20%有所下滑。
對此，平安銀行董事長謝永林在發(fā)布會上回應(yīng)道，從2018年到2021年近四年來的營收數(shù)據(jù)來看，平安銀行復(fù)合增長率達13%。具體到2021年，四個季度營收增速分別為10.2%、6.23%、11.24%和14.1%，主要是第二季度的營收有壓力，其他三個季度營收均在兩位數(shù)以上增長。
至于2021年第二季度營收增速下滑的原因，謝永林解釋，主要是由于2020年二季度債券牛市，賺錢效應(yīng)明顯，基數(shù)較大的情況下，2021年營收承壓。他進一步表示，2021年整體經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)變化，為規(guī)避風(fēng)險，平安銀行在2021年大力收緊私人財富管理的代銷準入，使得私財?shù)闹惺帐芰撕艽笥绊?同時，該行將信用卡的準入門檻和額度管理大幅度收緊。但經(jīng)過二季度的調(diào)整，到四季度以來，平安銀行信用卡的營收恢復(fù)增長趨勢向好。
在平安銀行披露業(yè)績報告的同時，位于江蘇的上市銀行常熟銀行(601128)也罕見披露了今年前兩月經(jīng)營情況，為銀行業(yè)首份2022年頭兩月數(shù)據(jù)。
數(shù)據(jù)顯示，常熟銀行2022年1~2月實現(xiàn)營收16.68億元，同比增長27.94%，增速較2021年進一步提升11.67個百分點;歸母凈利潤4.81億元，同比增長25.64%，增速較2021年提升4.51個百分點。
另在資產(chǎn)規(guī)模方面，截至2022年2月末，常熟銀行總資產(chǎn)達2665億元，較年初增長8.07%;總貸款1723億元，較年初增長5.80%;總存款2042億元，較年初增長11.56%。不良貸款率0.81%，撥備覆蓋率520.98%。
招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明認為，此次常熟銀行公布1~2月主要經(jīng)營情況，為上市以來的首次，也開創(chuàng)了銀行月度業(yè)績快報先河。常熟銀行1~2月存貸兩旺，開門紅超預(yù)期實現(xiàn)，有助于提振市場信心。
中金公司研報也分析稱，常熟銀行歷史首次披露月度經(jīng)營數(shù)據(jù)，盈利能力及規(guī)模擴張勢頭良好，體現(xiàn)銀行在異地擴張和綜合化展業(yè)等方面進展順利，同時反映銀行良好的信息數(shù)據(jù)管理能力。在當(dāng)前地緣政治和資金情緒不確定的情況下，銀行及時信息披露很好地為投資者提供了確定性，有利于提振市場信心、支撐銀行股價表現(xiàn)。
或受業(yè)績提振影響，3月10日，平安銀行和常熟銀行領(lǐng)漲銀行股。截至當(dāng)日收盤，常熟銀行股價為7.55元/股，較前一日漲5.74%，今年以來上漲14.22%;平安銀行股價為14.57元/股，較前一日漲5.27%，今年以來下跌11.59%。
有望迎新一輪行情修復(fù)
隨著上市銀行業(yè)績的披露，業(yè)內(nèi)對銀行股表現(xiàn)予以期待。此前在2月下旬，受多重因素影響，機構(gòu)資金及北向資金持續(xù)流出銀行板塊，銀行股出現(xiàn)補跌。東方財富(300059)數(shù)據(jù)顯示，自2月14日至28日，銀行板塊累計跌幅超過5%。
步入3月，銀行股持續(xù)震蕩，不過近兩日有所反彈。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，3月10日，42家上市銀行中，29家收漲，5家收平，8家收跌。其中，常熟銀行、平安銀行、江蘇銀行位列板塊漲幅榜前三，漲幅分別為5.74%、5.28%、2.61%;蘭州銀行、杭州銀行、瑞豐銀行位列板塊漲幅榜后三位，漲幅分別為-5.28%、-1.70%、-1.63%。
“實際上，市場此前對銀行年報業(yè)績的行情已有預(yù)期并有所消化。”前述銀行業(yè)首席分析師對記者稱，畢竟之前已有20余家銀行披露了業(yè)績快報，且全部實現(xiàn)預(yù)喜，其中大多數(shù)凈利潤增速更是達到兩位數(shù)。在這一背景下，市場更為關(guān)注的是銀行一季報的數(shù)據(jù)。
而根據(jù)常熟銀行近日披露的前兩月經(jīng)營業(yè)績，有觀點稱，考慮到常熟銀行的表現(xiàn)在城農(nóng)商行中頗具代表性，其他城農(nóng)商行一季度業(yè)績也有可能普遍超預(yù)期。“我們看好銀行一季度業(yè)績的表現(xiàn)。”廖志明對記者說道。
展望未來，業(yè)內(nèi)多數(shù)觀點認為，銀行股或迎來新一輪行情修復(fù)。華安證券研報分析稱，在一個震蕩的行情中，銀行短期波動已經(jīng)到了下軌;進入3月上旬，隨著上市銀行陸續(xù)公布年報，預(yù)計會催化股價上漲;同時，政府工作報告中，明確提及要擴大新增貸款規(guī)模，穩(wěn)增長的預(yù)期更加充分，而且國際外圍沖突的影響也將逐步衰退。
廖志明也認為，銀行業(yè)基本面取決于經(jīng)濟，銀行板塊行情的核心是經(jīng)濟預(yù)期。從政府工作報告來看，未提及金融讓利，這對銀行股構(gòu)成利好。因而，結(jié)合今年GDP目前增速來看，隨著穩(wěn)增長加碼，春節(jié)后復(fù)工及基建開工改善，房地產(chǎn)政策進一步放松，預(yù)計穩(wěn)增長的效果將逐步顯現(xiàn)，支撐銀行板塊估值修復(fù)。近期補跌后，3月銀行板塊或有較好的表現(xiàn)。
“從板塊角度來講，最近全國兩會也很明確，主基調(diào)就是寬信用穩(wěn)增長。所以對銀行股板塊肯定還是偏利好、偏樂觀的這樣一個形勢。”周強也稱。
光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，在“寬信用”進程中，銀行股行情可能伴隨著整個“穩(wěn)增長”進程，繼續(xù)看好銀行板塊的順周期表現(xiàn)。目前對區(qū)域性中小銀行相對看好，相對更強調(diào)江浙等優(yōu)質(zhì)區(qū)域地方銀行穩(wěn)健經(jīng)營主線。
