再現(xiàn)IPO被否案例,主角是寧波菲仕技術(shù)股份有限公司(以下簡稱“菲仕技術(shù)”)。11月24日晚間,上交所官網(wǎng)披露的公告顯示,菲仕技術(shù)IPO未獲通過。IPO被否背后,菲仕技術(shù)在新能源汽車業(yè)務(wù)的收入及盈利下滑、產(chǎn)能利用率較低仍要擴(kuò)產(chǎn)等問題上栽了跟頭。
科創(chuàng)板IPO黃了
菲仕技術(shù)要在科創(chuàng)板上市的愿景落空。
根據(jù)招股書披露,菲仕技術(shù)專注于運(yùn)動(dòng)控制和能量轉(zhuǎn)換領(lǐng)域,主要從事高精高效稀土永磁同步電機(jī)、伺服和驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、控制系統(tǒng)和新能源汽車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,公司產(chǎn)品為眾多高端裝備和新能源汽車等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵核心零部件。
經(jīng)營業(yè)績方面,2018-2020年以及2021年1-6月,菲仕技術(shù)實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為62769.52萬元、84081.68萬元、79652.69萬元、46444.37萬元;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤分別為384.59萬元、3000.23萬元、3058.09萬元、713.42萬元。
縱觀菲仕技術(shù)的IPO之旅,今年6月25日菲仕技術(shù)的科創(chuàng)板IPO獲受理,并于7月19日進(jìn)入問詢階段。在闖關(guān)過程中,菲仕技術(shù)分別于2021年9月7日、2021年11月4日交出首輪、第二輪問詢回復(fù)答卷。
而在11月24日迎來上會(huì)大考的菲仕技術(shù),闖關(guān)A股卻遭拒。11月24日晚間,上交所官網(wǎng)披露的科創(chuàng)板上市委2021年第88次審議會(huì)議結(jié)果公告顯示,菲仕技術(shù)首發(fā)不符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。
據(jù)招股書顯示,菲仕技術(shù)原擬募資約16.01億元,分別投入到年產(chǎn)25萬臺(tái)套新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)和動(dòng)力總成項(xiàng)目、大型傳動(dòng)裝備用精密電驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品新建項(xiàng)目、信息化建設(shè)項(xiàng)目、綜合實(shí)驗(yàn)檢測(cè)中心建設(shè)項(xiàng)目以及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目5個(gè)項(xiàng)目中。
在投融資專家許小恒看來,伴隨IPO被否,菲仕技術(shù)的募投計(jì)劃也遇到阻力。
記者注意到,不少公司在IPO被否后依舊執(zhí)著于上市。菲仕技術(shù)IPO被否,后續(xù)是否有繼續(xù)IPO的計(jì)劃?記者致電菲仕技術(shù)在招股書中披露的證券和戰(zhàn)略投資部的電話進(jìn)行采訪,不過電話未有人接聽。
三大問題被考問
闖關(guān)未果的菲仕技術(shù),在審核過程中,三大問題被靈魂考問。
實(shí)際上,自遞交招股書后,菲仕技術(shù)就因募投擴(kuò)產(chǎn)行為而飽受爭議。從披露的招股書來看,在菲仕技術(shù)的五個(gè)募投項(xiàng)目中,年產(chǎn)25萬臺(tái)套新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)和動(dòng)力總成項(xiàng)目投入的金額最多,為65358.31萬元。
關(guān)于年產(chǎn)25萬臺(tái)套新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)和動(dòng)力總成項(xiàng)目的募投項(xiàng)目,菲仕技術(shù)介紹稱,為加強(qiáng)新能源汽車驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化布局,提升新能源汽車產(chǎn)品尤其是動(dòng)力總成產(chǎn)品的生產(chǎn)供應(yīng)能力,滿足新能源汽車下游客戶未來發(fā)展需求,公司擬在湖南省株洲市新建此項(xiàng)目,形成年產(chǎn)25萬臺(tái)套新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)和動(dòng)力總成生產(chǎn)制造能力。本項(xiàng)目將通過控股公司株洲綠能實(shí)施。
菲仕技術(shù)表示,“年產(chǎn)25萬臺(tái)套新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)和動(dòng)力總成項(xiàng)目”“大型傳動(dòng)裝備用精密電驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品新建項(xiàng)目”的實(shí)施,將擴(kuò)大公司在新能源汽車以及大型傳動(dòng)裝備等下游應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)品的產(chǎn)能,提高公司新能源汽車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品、運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化水平,有助于公司加快在下游應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局。
記者注意到,菲仕技術(shù)新能源電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率出現(xiàn)明顯下滑。招股書顯示,2018-2020年以及2021年1-6月,新能源電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品的產(chǎn)能分別為1.04萬臺(tái)、6.6萬臺(tái)、6.8萬臺(tái)、3.4萬臺(tái),對(duì)應(yīng)的產(chǎn)能利用率分別為39.98%、103.4%、23.51%和27.19%。
數(shù)據(jù)顯示,報(bào)告期內(nèi),菲仕技術(shù)的新能源汽車業(yè)務(wù)收入分別為4144.74萬元、23011.44萬元、8761.96萬元和4978.48萬元。菲仕技術(shù)表示,因主要客戶北汽新能源銷量不達(dá)預(yù)期、公司量產(chǎn)訂單不足等原因,2020年公司新能源汽車業(yè)務(wù)收入、產(chǎn)能利用率大幅下降,市場(chǎng)占有率亦由2019年的4.33%下降至2020年的1.68%。
審核過程中,科創(chuàng)板上市委要求菲仕技術(shù)說明2020年與2021年1-6月,與新能源汽車業(yè)務(wù)相關(guān)在建工程項(xiàng)目沒有實(shí)質(zhì)性投入的原因及合理性,相關(guān)在建工程項(xiàng)目繼續(xù)確認(rèn)利息資本化是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定;在新能源汽車業(yè)務(wù)的收入及盈利下滑、產(chǎn)能利用率較低、主要客戶北汽新能源產(chǎn)銷率下降且?guī)齑嬖鲩L較大的情況下,發(fā)行人對(duì)相關(guān)在建工程、已建成產(chǎn)能的相關(guān)固定資產(chǎn)、對(duì)應(yīng)客戶產(chǎn)銷率下降車型的存貨是否已充分計(jì)提減值準(zhǔn)備或跌價(jià)準(zhǔn)備;在與新能源汽車業(yè)務(wù)相關(guān)在建工程項(xiàng)目尚未建成、已建成產(chǎn)能利用率較低的情況下,發(fā)行人動(dòng)用募集資金繼續(xù)建設(shè)新能源汽車項(xiàng)目的合理性與必要性。
在中國市場(chǎng)乘用車電動(dòng)化快速推進(jìn)的背景下,菲仕技術(shù)選擇進(jìn)入商用車領(lǐng)域的原因及合理性,與吉利商用車所簽協(xié)議轉(zhuǎn)為實(shí)際訂單是否存在重大不確定性的問題也被追問。
另外,科創(chuàng)板上市委亦提出“菲仕技術(shù)在報(bào)告期內(nèi)持續(xù)確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn),造成所得稅費(fèi)用總額持續(xù)為負(fù)的原因及合理性,該等情形是否與發(fā)行人關(guān)于整體盈利能力面臨較大壓力的風(fēng)險(xiǎn)提示自相矛盾的質(zhì)疑”。(記者劉鳳茹)