近日,勝科納米(蘇州)股份有限公司(以下簡稱“勝科納米”)披露了招股書,公司擬登陸上海證券交易所科創(chuàng)板。勝科納米計劃募資3.46億元,將分別用于蘇州檢測分析能力提升建設(shè)項目、補充流動資金。
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創(chuàng)始人負(fù)債近億元,欲通過薪酬、分紅還債
招股書顯示,2012年7月28日,李曉旻、付清太、桂慈鳳共同簽署《勝科納米(蘇州)有限公司章程》,約定設(shè)立勝科有限,注冊資本為200萬元。三者分別以貨幣方式認(rèn)繳出資184萬元、10萬元、6萬元。
截至招股說明書簽署日,勝科納米股東李曉旻直接持有公司43.79%的股份,并通過江蘇鳶翔、蘇州禾芯、蘇州勝盈和寧波勝諾分別控制公司6.69%、5.52%、1.98%和1.74%的股份,其通過直接和間接方式合計控制公司59.72%的股份。此外,李曉旻擔(dān)任公司董事長、總經(jīng)理,對公司的股東大會和董事會決議以及重大經(jīng)營決策事項具有重大影響。因此,李曉旻為勝科納米的控股股東、實際控制人。
除了江蘇鳶翔、蘇州禾芯、蘇州勝盈、寧波勝諾為李曉旻的一致行動人外。勝科納米的股東李曉東系控股股東、實際控制人李曉旻的哥哥,其直接持有公司0.91%的股份并擔(dān)任公司董事、副總經(jīng)理,為李曉旻的一致行動人。綜上,勝科納米的控股股東、實際控制人及其一致行動人合計控制公司60.63%的股份。
需要指出的是,勝科納米的實控人不但具有專業(yè)背景,且一直從事相關(guān)領(lǐng)域。李曉旻1975年4月出生,中國國籍,擁有新加坡永久居留權(quán),碩士研究生學(xué)歷。
1998年,李曉旻從北京大學(xué)微電子專業(yè)畢業(yè),隨后來到新加坡國立大學(xué)攻讀電子工程碩士學(xué)位。2001年畢業(yè)后,李曉旻就職于新加坡科技研究局微電子研究所,擔(dān)任研發(fā)工程師。2004年10月至今,擔(dān)任新加坡勝科納米總經(jīng)理;2012年8月至今,擔(dān)任公司董事長、總經(jīng)理。
值得注意的是,勝科納米在進行外部融資時,李曉旻為進行反稀釋,通過借債方式同步對公司進行增資,截至招股說明書簽署日李曉旻尚未到期負(fù)債的合同金額總計為9505萬元。同時,李曉旻控制的江蘇鳶翔、蘇州勝盈目前已為前述部分借款提供了保證擔(dān)保。
針對前述尚未到期的借款本金及利息,李曉旻擬籌措償還資金的方式包括從公司處領(lǐng)取的薪酬收入;公司進行現(xiàn)金分紅所得資金;使用自身信用籌措新的借款;處置自有房產(chǎn);由他人代為償還或提供相關(guān)擔(dān)保;公司成功上市且鎖定期屆滿后通過二級市場減持股票的方式籌措還款資金。
2022年、2023年,勝科納米分別現(xiàn)金分紅7500萬元、3800萬元,而2020年-2022年公司的凈利潤合計1.12億元。根據(jù)李曉旻以及控制的江蘇鳶翔均直接持有公司合計50.48%,這1.13億元的現(xiàn)金分紅約0.57億元落入實控人李曉旻口袋。薪酬收入方面,2022年李曉旻的薪酬為350.07萬元,高管中僅次于他的系財務(wù)負(fù)責(zé)人洪凱,達(dá)到113.93萬元。
超六成采購來自第一大供應(yīng)商,負(fù)債增長率連年攀升
資料顯示,勝科納米的主營業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體第三方檢測分析,可以為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈客戶提供失效分析、材料分析、可靠性分析等檢測分析服務(wù)。近年來,隨著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的專業(yè)化分工的進一步加強,Labless理念應(yīng)運而生,半導(dǎo)體第三方檢測分析成為一個專業(yè)化細(xì)分行業(yè)賽道。
2020-2022年(以下簡稱“報告期”),勝科納米失效分析業(yè)務(wù)檢測服務(wù)的銷售收入分別為8914.33萬元、1.19億元和1.77億元,占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為74.09%、71.35%和61.98%,是公司主要的檢測服務(wù)項目。
另外,報告期內(nèi),勝科納米材料分析業(yè)務(wù)檢測服務(wù)的銷售收入分別為3090.08萬元、4537.92萬元和9831.38萬元,占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為25.68%、27.09%和34.27%。2022年公司下游客戶投產(chǎn)透射電鏡檢測分析需求增加,公司材料分析業(yè)務(wù)收入增長加快。
半導(dǎo)體測試行業(yè)與半導(dǎo)體行業(yè)整體的景氣度相關(guān)性較高。根據(jù)全球市場研究機構(gòu)Markets and Markets的預(yù)測,全球失效分析市場將由2020年的39億美元增長至2025年的59億美元,同時,Markets and Markets指出,半導(dǎo)體及相關(guān)電子產(chǎn)業(yè)屬于亞太地區(qū)失效分析市場最大的應(yīng)用領(lǐng)域,半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展推動了失效分析市場的增長。
受益于國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)快速發(fā)展帶動檢測分析市場需求的持續(xù)增長,勝科納米收入增長較快。報告期內(nèi),公司營業(yè)收入分別為1.2億元、1.67億元和2.87億元,2020年-2022年度營業(yè)收入復(fù)合增長率為54.4%;扣非凈利潤分別為2195.4萬元、2273.69萬元和5127.87萬元,2020年-2022年扣非凈利潤復(fù)合增長率為52.83%。
由于半導(dǎo)體檢測分析業(yè)務(wù)具有技術(shù)要求高、精度要求高、響應(yīng)速度要求高的特點,高端儀器是開展業(yè)務(wù)的重要支撐工具。報告期內(nèi),勝科納米與賽默飛集團、日立集團等全球儀器廠商建立了合作關(guān)系。我國高端儀器行業(yè)起步較晚,目前在技術(shù)實力、產(chǎn)品性能等方面與美國、日本等發(fā)達(dá)國家的儀器巨頭尚存在一定差距,特別是半導(dǎo)體行業(yè)的高端儀器市場基本為海外廠商壟斷,造成了國內(nèi)廠商高端儀器普遍依賴進口的現(xiàn)狀。
報告期內(nèi),賽默飛集團為勝科納米的第一大供應(yīng)商,公司對賽默飛集團的采購金額占采購總額比重分別為49.35%、49.67%和60.23%。
與此同時,勝科納米所處的半導(dǎo)體檢測分析行業(yè)具有資金密集型的特點。為了擴大檢測分析能力,公司需要持續(xù)購置各類檢測分析設(shè)備,尤其是新建規(guī)模化的檢測分析基地建設(shè)投入較大。此外,為提高市場競爭力,勝科納米需要持續(xù)更新檢測設(shè)備,以適應(yīng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)技術(shù)、材料方面的迭代。報告期內(nèi),勝科納米購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金分別為8616.36萬元、2.04億元和2.9億元。
隨著勝科納米業(yè)務(wù)的擴張以及總部大樓的建設(shè),公司不斷加大固定資產(chǎn)、在建工程的投入,借款金額逐年增長。報告期內(nèi),勝科納米各年末的負(fù)債金額為1.48億元、3.12億元和5.67億元,增長率為110.33%和81.26%,增長較快;公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為45.93%、42.22%和55.49%,2022年公司因新大樓建設(shè)新增長期借款導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率有明顯提升。