(資料圖片僅供參考)
倫敦金屬交易所(LME)的鎳合約將于周一亞洲時段恢復(fù)交易,這標(biāo)志著在經(jīng)歷了去年前所未有的動蕩后,市場修復(fù)努力邁出了關(guān)鍵一步。
鎳幣公司將在凌晨1點重新開門營業(yè)。一年多前,LME暫停交易,并取消了價值數(shù)十億美元的交易,以應(yīng)對以頂級生產(chǎn)商青山控股為中心的嚴(yán)重空頭擠壓。2022年3月初,鎳合約價格在24小時多一點的時間里飆升了250%,其中亞洲時段的漲幅最大。一周后,市場重新開放,但只從倫敦時間早上8點開始。
LME原本計劃在一周前恢復(fù)亞洲交易,但在發(fā)現(xiàn)其倉庫網(wǎng)絡(luò)中少量袋裝貨物中含有的是石頭而不是鎳后,由于波動風(fēng)險而推遲了重啟。LME周四表示,在對其倉儲網(wǎng)絡(luò)其他地方儲存的鎳進(jìn)行全球?qū)徲嫊r,沒有發(fā)現(xiàn)進(jìn)一步的問題。
LME希望延長交易時間,使其更容易在倫敦和上海的合約之間套利,從而提振交易量。鎳市場的活躍程度仍遠(yuǎn)低于危機前的水平,流動性不足導(dǎo)致價格偶爾出現(xiàn)劇烈波動。
真實金屬的買賣雙方將LME合約作為定價基準(zhǔn),并在該交易所建立頭寸進(jìn)行對沖,這意味著更廣泛的行業(yè)依賴于LME市場的正常運作。
鎳合約還面臨著一個更為根本性的挑戰(zhàn),因為在該交易所交易的精煉金屬在全球鎳總產(chǎn)量中所占的比例很小,而且還在不斷縮小。因此,LME定價與制造不銹鋼或電動汽車電池的實際買賣材料之間的聯(lián)系變得越來越緊張。
然而,生產(chǎn)大量半精煉鎳的青山集團(tuán)目前正在印尼建造一家工廠,生產(chǎn)可在LME交割的成品鎳,這可能有助于該公司避免在未來的市場緊縮中陷入困境。如果青山集團(tuán)和其他企業(yè)生產(chǎn)的精煉鎳在LME上市交割,也可能有助于重振陷入困境的鎳市場。
在亞洲市場重新開市之前,一些交易員對此舉是否真的能顯著提振成交量表示懷疑,因為自危機以來,其競爭對手上海鎳市的交易也受到重創(chuàng)。過去一年,這兩個市場也變得越來越脫節(jié)。
自去年3月危機爆發(fā)以來,LME已對其規(guī)則進(jìn)行了多項修改,包括實施每日限價。