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天齊鋰業(yè)推出0元員工持股計(jì)劃 僅考核產(chǎn)能而非營(yíng)收凈利指標(biāo)
全球鋰業(yè)巨頭天齊鋰業(yè)(002466.SZ)也在做“利益輸送”之事。
天齊鋰業(yè)披露的員工持股計(jì)劃(草案)顯示，其擬向不超240名核心員工免費(fèi)送183.20萬(wàn)股股份，市值約為2億元。其中，參與對(duì)象包括公司董事、總裁夏浚誠(chéng)在內(nèi)的9名董監(jiān)高。
員工0元持股，無(wú)異于天下掉餡餅，能起到激勵(lì)效果嗎?9名董監(jiān)高也選擇員工持股計(jì)劃而非股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，是否為變相利益輸送?
9月8日晚間，深交所下發(fā)關(guān)注函，追問(wèn)天齊鋰業(yè)本次員工持股計(jì)劃的異常之處。
本次員工持股計(jì)劃還有一處異常，那就是業(yè)績(jī)考核指標(biāo)。A股市場(chǎng)上，公司股權(quán)激勵(lì)的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，大多為營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率等。而天齊鋰業(yè)的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)僅為碳酸鋰產(chǎn)能，2024年底需達(dá)到9萬(wàn)噸。
分析人士稱(chēng)，天齊鋰業(yè)的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)較為寬松，并不具有明顯的挑戰(zhàn)性，確有利益輸送嫌疑。
董監(jiān)高也參與“零元購(gòu)”
A股市場(chǎng)上，員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，半價(jià)認(rèn)購(gòu)的較為常見(jiàn)，四折認(rèn)股的也有，三折持股的較少，0元認(rèn)購(gòu)的為數(shù)不多。全球鋰業(yè)巨頭天齊鋰業(yè)也推出了0元員工持股計(jì)劃。
根據(jù)天齊鋰業(yè)披露的員工持股計(jì)劃(草案)，本次員工持股計(jì)劃以“份”作為認(rèn)購(gòu)單位，每份份額為1.00元，本計(jì)劃持有的份額上限為2億元。
本次員工持股計(jì)劃擬設(shè)置一部分預(yù)留份額，占比37.47%。參與本次員工持股計(jì)劃的員工總?cè)藬?shù)不超過(guò)240人(不含預(yù)留部分員工人數(shù))，其中公司董事、監(jiān)事及高管共計(jì)9人、其他人員不超過(guò)231人。
在披露員工持股計(jì)劃的同時(shí)，天齊鋰業(yè)還發(fā)布了以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份方案的公告，公司擬使用不低于1.36億元、不超過(guò)2億元自有資金回購(gòu)公司股份，回購(gòu)股份價(jià)格不超過(guò)150元/股(含)。
公告稱(chēng)，本次回購(gòu)的股份用于員工持股計(jì)劃。
而根據(jù)員工持股計(jì)劃草案，員工持股計(jì)劃的股票來(lái)源為，擬通過(guò)非交易過(guò)戶(hù)等法律法規(guī)允許的方式受讓公司回購(gòu)專(zhuān)用賬戶(hù)回購(gòu)的天齊鋰業(yè)A股普通股股票。以今年8月19日的收盤(pán)價(jià)模擬計(jì)算，合計(jì)不超過(guò)183.2萬(wàn)股股份。
那么，183.2萬(wàn)股股份免費(fèi)送給240名核心員工，其中9名董監(jiān)高占比為5.37%。如果以9月9日天齊鋰業(yè)的收盤(pán)價(jià)110.35元/股計(jì)算，這部分免費(fèi)送的股權(quán)對(duì)應(yīng)的市值超過(guò)2億元。
對(duì)于本次員工持股，天齊鋰業(yè)稱(chēng)，優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，建立健全核心骨干員工、公司、股東的“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享”機(jī)制，鼓勵(lì)核心員工和骨干員工與公司“同呼吸、共命運(yùn)”，從而增強(qiáng)核心員工和骨干員工“凝聚力和公司發(fā)展活力，提升公司整體價(jià)值”的目標(biāo)。
本次員工持股的異常之處在于，包括9名董監(jiān)高在內(nèi)的240名員工0元持股，無(wú)異于天上掉餡餅。那么，免費(fèi)送股權(quán)，何談“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享”，能否真正起到激勵(lì)效果?天齊鋰業(yè)又將用何種方式保證激勵(lì)效果?都讓人懷疑。
此外，對(duì)9名董監(jiān)高進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，為何選用員工持股計(jì)劃而不采取股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或者股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃?是否存在借用員工持股計(jì)劃通道變相向董監(jiān)高進(jìn)行利益輸送情形?
深交所下發(fā)的關(guān)注函明確要求天齊鋰業(yè)，結(jié)合經(jīng)營(yíng)情況、股票價(jià)格等進(jìn)一步說(shuō)明此次員工持股計(jì)劃受讓價(jià)格的定價(jià)方法、依據(jù)及其合理性，員工持股計(jì)劃以0元/股受讓回購(gòu)股份是否有利于建立和完善員工與公司的利益共享機(jī)制，是否符合員工持股計(jì)劃的“盈虧自負(fù)，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”的基本原則，是否有利于提升公司競(jìng)爭(zhēng)力，是否損害上市公司及中小股東利益。
此外，關(guān)注函也要求公司結(jié)合此次員工持股計(jì)劃參與對(duì)象中的9名董監(jiān)高具體貢獻(xiàn)等補(bǔ)充說(shuō)明參與對(duì)象選取的方法及其合理性，并說(shuō)明選擇員工持股計(jì)劃而非股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的具體考慮。
僅考核產(chǎn)能而非營(yíng)收凈利指標(biāo)
天齊鋰業(yè)本次員工持股計(jì)劃還有一個(gè)與眾不同之處，那就是業(yè)績(jī)考核指標(biāo)。
根據(jù)員工持股計(jì)劃草案，本次員工持股計(jì)劃的考核分為公司業(yè)績(jī)考核與個(gè)人績(jī)效考核，考核年度為2022年至2024年三個(gè)會(huì)計(jì)年度。
公司層面的業(yè)績(jī)考核，天齊鋰業(yè)并未選擇營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)，而是考核鋰鹽產(chǎn)品產(chǎn)能，這種業(yè)績(jī)考核極為少見(jiàn)。本次業(yè)績(jī)考核目標(biāo)為，到2024年底，公司鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到碳酸鋰(當(dāng)量)9萬(wàn)噸。
值得注意的是，天齊鋰業(yè)的考核目標(biāo)是產(chǎn)能而非產(chǎn)量。
從考核目標(biāo)來(lái)看，并未具體到每個(gè)年度，而是三個(gè)年度累計(jì)計(jì)算。那么，實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)有挑戰(zhàn)嗎?
根據(jù)半年報(bào)披露，根據(jù)伍德麥肯茲報(bào)告，按照2021年的產(chǎn)量計(jì)算，天齊鋰業(yè)為全球第四大及亞洲第二大鋰化合物生產(chǎn)商，市場(chǎng)份額分別為7%及12%。公司鋰化工產(chǎn)品的建成年產(chǎn)能達(dá)到6.88萬(wàn)噸。按照2021年產(chǎn)量計(jì)算，公司是全球第二大電池級(jí)碳酸鋰供應(yīng)商，碳酸鋰產(chǎn)品被認(rèn)為是中國(guó)的標(biāo)桿產(chǎn)品。
現(xiàn)階段，公司有澳洲奎納納年產(chǎn)4.8萬(wàn)噸氫氧化鋰項(xiàng)目和遂寧安居年產(chǎn)2萬(wàn)噸碳酸鋰項(xiàng)目處于試生產(chǎn)或建設(shè)階段，重慶銅梁有2000噸金屬鋰項(xiàng)目處于規(guī)劃建設(shè)階段。待這些建設(shè)完成，公司鋰化工產(chǎn)能將達(dá)到13.68萬(wàn)噸。天齊鋰業(yè)中期規(guī)劃鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能合計(jì)超過(guò)11萬(wàn)噸/年。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2021年，公司碳酸鋰產(chǎn)量4.42萬(wàn)噸，加上在建的2萬(wàn)噸產(chǎn)能，投產(chǎn)后產(chǎn)能將達(dá)到6.42萬(wàn)噸。加上氫氧化鋰、氯化鋰等鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能，可能距離目標(biāo)數(shù)并不遠(yuǎn)。
顯然，參照上述業(yè)績(jī)考核目標(biāo)及公司現(xiàn)有產(chǎn)能以及規(guī)劃產(chǎn)能、在建產(chǎn)能等情況，如果項(xiàng)目順利推進(jìn)、達(dá)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)9萬(wàn)噸碳酸鋰的產(chǎn)能目標(biāo)基本上沒(méi)有難度。
再結(jié)合本次員工持股計(jì)劃，在不具有挑戰(zhàn)性的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)之下，公司員工持股計(jì)劃利益輸送的嫌疑更趨明顯。
今年上半年，天齊鋰業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大爆發(fā)。其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入142.96億元，同比增逾5倍，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤(rùn)”)103.28億元，同比增長(zhǎng)119.37倍，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱(chēng)“扣非凈利潤(rùn)”)為92.81億元，同比增長(zhǎng)478.68倍。
針對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)暴增，天齊鋰業(yè)解釋稱(chēng)，主要原因?yàn)?，全球新能源汽?chē)景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產(chǎn)能擴(kuò)張，下游正極材料訂單回暖等多個(gè)積極因素影響，公司主要鋰產(chǎn)品的銷(xiāo)量和銷(xiāo)售均價(jià)較上年同期均明顯增長(zhǎng)。其主要產(chǎn)品就是鋰化工產(chǎn)品。
今年7月，天齊鋰業(yè)H股上市成功，募資約130億港元，還清了此前海外并購(gòu)的銀團(tuán)貸款。截至今年7月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率僅為28%。
低負(fù)債率，這為天齊鋰業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)張?zhí)峁┝藯l件，也有利于其鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能建設(shè)。(記者魏度)
