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關(guān)注：年內(nèi)漲幅近60%，北交所“白馬股”獲機構(gòu)組團調(diào)研
6月以來，盡管北證50指數(shù)出現(xiàn)較大的調(diào)整，但未能阻擋機構(gòu)調(diào)研北交所公司的熱情。近日，多家北交所公司受到機構(gòu)關(guān)注，其中本月上市目前處于破發(fā)的武漢藍電，迎來了公募基金的調(diào)研。
(資料圖片)
被視為“白馬股”的康普化學(xué)，今年以來在二級市場的表現(xiàn)相當亮眼，同時也吸引了多批機構(gòu)“組團”調(diào)研。
機構(gòu)頻繁調(diào)研
機構(gòu)投資者對北交所公司的關(guān)注度持續(xù)上升，6月以來，超20家公司迎來機構(gòu)“組團”調(diào)研，調(diào)研的主力為券商、私募機構(gòu)，其中也不乏公募基金的身影。
硅烷科技公告顯示，公司于6月15日接待了11家機構(gòu)的現(xiàn)場調(diào)研，包括中信證券、中金公司等9家證券公司，以及私募機構(gòu)巨鹿投資和國改雙百發(fā)展基金管理有限公司。
廣道數(shù)字于6月16日接待了5家機構(gòu)“上門”調(diào)研，包括中銀國際證券、申萬宏源證券等4家券商，及私募基金深圳道樸私募證券基金管理有限公司。
康普化學(xué)于6月19日接待了2家機構(gòu)的現(xiàn)場調(diào)研，這已經(jīng)是公司今年2月以來迎來的第7次機構(gòu)調(diào)研，也是公司2022年12月21日上市以來的第7次機構(gòu)調(diào)研。此前，在公布亮麗的2022年報后，公司被機構(gòu)多次調(diào)研。
實際上，作為一只備受市場關(guān)注的“白馬股”，康普化學(xué)在二級市場的表現(xiàn)相當亮眼，今年4月底5月初該股曾走出一波沖高行情，股價最高觸及40.58元，創(chuàng)出歷史新高，目前該股報34.12元，今年以來累計漲幅為59.14%。
武漢藍電更是于6月19日接待了36家機構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)調(diào)研，這是公司上市后首次迎來機構(gòu)調(diào)研。此次調(diào)研機構(gòu)為開源證券等證券公司，泰康資產(chǎn)、太平洋資管，以及公募基金廣發(fā)基金、建信基金等。
值得一提的是，武漢藍電于6月1日在北交所上市，目前上市尚不足一個月。在上市首日上漲3.61%后，武漢藍電近日震蕩走弱，目前處于破發(fā)狀態(tài)。
上市未滿一年的天銘科技，也在日前迎來首次機構(gòu)調(diào)研，公司于6月16日接待了6家機構(gòu)的現(xiàn)場調(diào)研，主要是證券公司及私募機構(gòu)登門調(diào)研。
二級市場上，天銘科技近期走勢強于大市，6月21日該股上漲了近3%，收報13.91元，6月以來累計漲幅為2%。
機構(gòu)問了啥
在調(diào)研中，北交所公司的業(yè)績、產(chǎn)能、市場情況、募投項目等受到機構(gòu)的關(guān)注。
康普化學(xué)在最近一次調(diào)研中被問及“銅金屬價格變動是否對公司有影響”、“募投項目建設(shè)進展情況如何”等問題。資料顯示，公司是國際知名的特種表面活性劑制造商，主要從事銅萃取劑、新能源電池金屬萃取劑以及其他特種表面活性劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
據(jù)康普化學(xué)介紹，如果銅金屬價格上漲，那么銅金屬生產(chǎn)企業(yè)的利潤率更高，有利于帶動銅萃取劑生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展。如果銅金屬價格下跌，采用火法冶煉的企業(yè)利潤率會降低，而采用濕法冶煉的企業(yè)生產(chǎn)成本相比火法冶煉更低，并且濕法冶煉具有能耗更低、污染更少、操作友好等優(yōu)點，銅金屬價格下跌會進一步促使原本采用火法冶煉的企業(yè)考慮采用濕法進行銅的生產(chǎn)。因此，銅金屬價格下跌對公司影響不大。
對于“公司目前的生產(chǎn)情況”，康普化學(xué)回復(fù)稱，目前公司產(chǎn)能處于滿負荷運轉(zhuǎn)水平。另據(jù)公司介紹，募投項目“年產(chǎn)2萬噸特種表面活性劑建設(shè)項目”在現(xiàn)有廠區(qū)預(yù)留用地進行建設(shè)，目前進展順利，土建已經(jīng)基本完成，現(xiàn)在準備進行設(shè)備安裝，有望在三季度建成。募投項目“康普化學(xué)技術(shù)研究院”項目也在順利建設(shè)中，預(yù)計年內(nèi)有望建成，屆時公司的產(chǎn)品研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新能力有望得到進一步鞏固。
武漢藍電的市場占有率、高精度產(chǎn)品優(yōu)勢等受到機構(gòu)的關(guān)注。公司主營電池測試設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
對于“在企業(yè)研發(fā)、質(zhì)檢領(lǐng)域2022年市場規(guī)模約為30.79億元，公司市場占有率為2.21%，市場占有率較低，如何進行突破？市場競爭對手有哪些？”的問題，武漢藍電回復(fù)稱，首先，在企業(yè)研發(fā)、質(zhì)檢端存量市場的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在公司產(chǎn)品測試精度、穩(wěn)定性、軟件功能等方面，另一方面因公司毛利率較高，有較強的降價優(yōu)勢。其次，在企業(yè)研發(fā)、質(zhì)檢領(lǐng)域，國內(nèi)主要競爭對手為深圳新威、瑞能股份和恒翼能，而國外競爭對手：Arbin、Maccor、Bitrode、Digatron銷售價格較高，在國內(nèi)市場銷售較少。公司微小功率設(shè)備和小功率設(shè)備檢測精度高、穩(wěn)定性好，具有較強的競爭力，且相比國外競爭對手，公司產(chǎn)品價格低，在產(chǎn)品售后服務(wù)方面亦具有一定優(yōu)勢。
對于“高精度產(chǎn)品優(yōu)勢體現(xiàn)指標？我們競爭優(yōu)勢如何體現(xiàn)？”，據(jù)武漢藍電介紹，衡量電池測試設(shè)備核心競爭力的關(guān)鍵指標包括：（1）電流、電壓的檢測控制精度，控制精度越高測量結(jié)果越準確；（2）輸出電壓和電流范圍，尤其是對于大功率設(shè)備，要求能夠輸出較高的電流、電壓，用于滿足更高功率的負載測試；（3）電池充放電的響應(yīng)時間、電池充電與放電之間的切換速度，以及采樣速率，速度越快測量結(jié)果越準確；（4）設(shè)備功能的完備性，是否支持復(fù)雜工藝編輯及多變量操作等，滿足不同的實驗或測試要求；（5）設(shè)備長時間運行的穩(wěn)定性，在長時間運行狀態(tài)下仍保持正常功能以及電流電壓不發(fā)生漂移；（6）設(shè)備充放電的能量回收效率，對于大功率設(shè)備，由于能耗較大，需要提高能量回收效率實現(xiàn)節(jié)能降耗；（7）最小脈沖時間，是指脈沖持續(xù)期，可實現(xiàn)的脈沖時間越小，越便于研究電池瞬時充放電性能。
武漢藍電還表示，公司高精度電池測試儀以國外競爭對手Maccor、Arbin的高精度測試儀器技術(shù)為標準，旨在進一步提升高精度電池測試設(shè)備的進口替代能力。
關(guān)于“公司下游客戶中電池材料制造商和電芯和電池制造商占比情況？2023年大功率設(shè)備的增長預(yù)期，主要增長來源及競爭優(yōu)勢？”，武漢藍電介紹道，公司未對客戶具體應(yīng)用場景做區(qū)分，很多客戶訂單均為復(fù)合訂單，是客戶使用電池測試設(shè)備的多環(huán)節(jié)應(yīng)用，對材料設(shè)備測試和單體電芯測試等都有涉及。
據(jù)武漢藍電稱，公司大功率設(shè)備起步較晚，與同行業(yè)可比公司相比，在電流電壓測試精度、能量回饋效率、生產(chǎn)成本等方面尚未建立競爭優(yōu)勢。建立大功率電池測試設(shè)備的競爭優(yōu)勢難點主要在于提高設(shè)備性能和減低設(shè)備成本，2022年下半年，公司研發(fā)完成并投產(chǎn)的CT5002AK大功率電池測試設(shè)備，與原有設(shè)備生產(chǎn)相比，單位功率成本較2022年1-6月生產(chǎn)的電壓量程為5V的大功率設(shè)備下降40.75%，單位功率成本下降較大。公司大功率電池測試設(shè)備在單位功率成本大幅下降的同時，設(shè)備精度、能量回饋效率等性能指標保持不變，產(chǎn)品市場競爭力顯著提高。隨著新能源市場產(chǎn)銷規(guī)模持續(xù)擴大，國內(nèi)外電池企業(yè)積極擴大產(chǎn)能，電池測試設(shè)備市場容量快速增加，對大功率電池測試設(shè)備需求亦快速增長，大功率電池測試設(shè)備可以成為公司新的增長點。
硅烷科技則被問及2023年一季報營收小幅下滑、凈利增幅不到10%的原因，對此公司回復(fù)表示，公司一季度收入稍下滑主要是本期氫氣銷量較上期減少的原因造成的，本期氫氣下游客戶由于市場原因?qū)е職錃庑枨罅肯陆怠衾龇坏?0%的原因主要是雖然本期硅烷毛利較去年同期增長較多，但是氫氣生產(chǎn)負荷下降導(dǎo)致毛利下降，同時研發(fā)投入等費用較去年同期增長較多。公司一季度不存在硅烷氣價格下行或硅烷延期交付的情形，本期硅烷產(chǎn)銷量及售價均較去年同期增加。
另對于拓產(chǎn)計劃，據(jù)硅烷科技介紹，三期3500噸硅烷項目將于2023年底投入試生產(chǎn)，四期3500噸硅烷項目預(yù)計在2025年上半年實現(xiàn)投產(chǎn)。公司還表示，目前公司硅烷銷售均價較第一季度略有增長。根據(jù)公司與現(xiàn)有客戶和潛在客戶溝通情況來看，隨著相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，硅基負極領(lǐng)域?qū)柰闅獾男枨罅繉⒅鸩结尫牛虚L期來看需求強勁。
