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高庫存壓頂，lululemon欲瓜分耐克們生意，門店狂開到二三線城市
在中國瘋狂開店的lululemon正瓜分Adidas、Nike們的生意。
(資料圖片僅供參考)
6月1日，加拿大運(yùn)動服裝品牌lululemon(LULU.US)發(fā)布2023財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，lululemon營收同比增長24%至20億美元。其中，北美業(yè)務(wù)凈營收增長17%，國際業(yè)務(wù)凈營收增長60%。
利潤方面，在第一季度lululemon的毛利增長了32%至12億美元，毛利率增長了360個基點(diǎn)至57.5%；凈利潤則從2022年同期的1.9億美元增長53%至2.9億美元。
這一業(yè)績超出了分析師的平均預(yù)期，資本市場對此反應(yīng)激烈。業(yè)績發(fā)布次日（6月2日），該公司股價一度漲超13%達(dá)371.32美元/股，最終報(bào)收365.44美元/股。
lululemon也上調(diào)了業(yè)績指引。在2023年第二季度，公司預(yù)計(jì)凈收入將在21.4億美元至21.7億美元之間，增長約15%。2023 年，公司預(yù)計(jì)凈收入將在94.4億美元至95.1億美元之間，增長約17%。
雖然在2022年，國際業(yè)務(wù)收入僅占據(jù)lululemon整體收入的16%，但該業(yè)務(wù)一直被市場看做是lululemon的重要增長機(jī)會，管理層在業(yè)績交流會上，特別提及了在最新季度lululemon中國市場收入增速高達(dá)79%。
公司首席執(zhí)行官Calvin McDonald稱這一表現(xiàn)“超出預(yù)期”。今年4月，Calvin McDonald還曾到訪上海，“很高興看到我們的品牌在這座城市的發(fā)展有多大?！?/p>
中國市場的高速增長離不開lululemon激進(jìn)的開店策略。2022年，lululemon全球新開店總數(shù)為81家，僅中國內(nèi)地就新開了29家門店，超新開店總數(shù)的三分之一，并不斷由一線城市向二、三線城市擴(kuò)張。
今年，lululemon亦明確表示，國際市場計(jì)劃開設(shè)的30至35家新門店，大部分仍在中國。時代財(cái)經(jīng)了解到，截至5月9日，該品牌在中國內(nèi)地36個城市的門店數(shù)已達(dá)101家。
去年以來，運(yùn)動鞋服品牌的高庫存問題備受關(guān)注，lululemon也不例外。2022財(cái)年，lululemon營收增長30%的同時，庫存也增長了50%。
公司首席財(cái)務(wù)官M(fèi)eghan Frank表示，lululemon一季度末庫存為15.8億美元，同比增長24%，與銷售增長一致。其預(yù)計(jì)第二季度末庫存增長20%，2023年下半年庫存增長也與營收增長保持一致。
分析師仍然表示出對庫存的擔(dān)憂，因?yàn)檫^高的庫存或影響產(chǎn)品折扣，從而影響品牌利潤。今年3月，中國市場lululemon在活動中送Align瑜伽褲的營銷行為就曾引起市場爭議，有消費(fèi)者認(rèn)為這有損品牌高端定位與調(diào)性。
當(dāng)下“618”大促期間，亦有不少網(wǎng)友在社交平臺上表示，lululemon折扣力度頗大。“五一節(jié)750元買的短褲，現(xiàn)在380（元）”“1280元買了五件”“這次618經(jīng)典色也降到300+（元）”。
關(guān)于中國等市場的定價策略，Calvin McDonald在業(yè)績會上回應(yīng)稱，lululemon以高端定位進(jìn)入，目的是全價銷售，降價僅用作通過產(chǎn)品應(yīng)對季節(jié)性變化促銷的一種手段，并非利用促銷折扣來刺激和創(chuàng)造需求。“盡管我預(yù)計(jì)市場會進(jìn)一步打折，但情況不會比以前更糟。”
值得一提的是，另兩大國際運(yùn)動服飾巨頭Adidas和Nike在中國市場的表現(xiàn)與lululemon大相徑庭。2023財(cái)年第三財(cái)季，Nike大中華區(qū)營收僅微增1%至19.9億美元；而2023年第一季度Adidas大中華區(qū)收入同比下跌12%至近8.84億歐元。去年，lululemon在中國市場推出跑鞋等全新品類，試圖搶占瑜伽運(yùn)動以外的市場份額。
在資本市場，去年7月，lululemon以374億美元的市值超越Adidas躍升全球運(yùn)動品牌第二位。截至目前，這一差距越來越大，lululemon市值漲至418億美元，而Adidas為261億美元。
