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標(biāo)普：提升復(fù)星國(guó)際評(píng)級(jí)展望至“穩(wěn)定”，出售資產(chǎn)收益等幫助降低債務(wù)
(相關(guān)資料圖)
5月29日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普發(fā)布的報(bào)告將復(fù)星國(guó)際有限公司（復(fù)星國(guó)際，00656.HK）的評(píng)級(jí)展望從“負(fù)面”修訂為“穩(wěn)定”。同時(shí)，維持復(fù)星長(zhǎng)期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)及其有擔(dān)保高級(jí)無(wú)抵押債務(wù) “BB-”評(píng)級(jí)。
標(biāo)普的報(bào)告顯示，得益于多元化的資產(chǎn)組合和非直接融資渠道緩解了復(fù)星國(guó)際資本結(jié)構(gòu)的壓力。在過(guò)去9個(gè)月靠資產(chǎn)出售收益和國(guó)內(nèi)銀行貸款支付了集中到期的債券后，復(fù)星國(guó)際可能會(huì)在未來(lái)6-18個(gè)月進(jìn)一步鞏固其投資組合，并降低控股公司層面的債務(wù)。
標(biāo)普的報(bào)告指出，復(fù)星國(guó)際可以繼續(xù)依靠出售資產(chǎn)和國(guó)內(nèi)銀行的支持來(lái)減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)。標(biāo)普預(yù)計(jì)，在資本市場(chǎng)逆風(fēng)和自身資產(chǎn)負(fù)債表合理化的情況下，復(fù)星國(guó)際將在未來(lái)18個(gè)月繼續(xù)去杠桿化。
報(bào)告顯示，過(guò)去三個(gè)季度，復(fù)星國(guó)際通過(guò)資產(chǎn)處置和銀行貸款支付了超過(guò)300億元（人民幣，下同）的到期債券。從2022年年中截至2023年3月底，復(fù)星國(guó)際的有息債務(wù)降至930億元，減少約240億元。
今年5月初，復(fù)星國(guó)際境外多幣種銀團(tuán)貸款推出市場(chǎng)，截至目前已獲得超過(guò)4.5億美元等值貸款。該境外銀團(tuán)貸款由中國(guó)銀行、東亞銀行、德國(guó)商業(yè)銀行、恒生銀行、匯豐銀行、法國(guó)外貿(mào)銀行、渣打銀行7家銀行作為主牽頭簿記行聯(lián)合發(fā)起邀請(qǐng)，已有超過(guò)10家銀行參與。
標(biāo)普稱，自2022年9月復(fù)星國(guó)際的評(píng)級(jí)下調(diào)以來(lái)，再融資條件略有改善。假設(shè)運(yùn)營(yíng)環(huán)境在年底前不發(fā)生太大變化，預(yù)計(jì)復(fù)星國(guó)際的債務(wù)可能會(huì)進(jìn)一步降至750億元至850億元。
其中，復(fù)星國(guó)際多元化的投資組合為資產(chǎn)出售提供了空間。標(biāo)普的報(bào)告顯示，過(guò)去六個(gè)月，復(fù)星國(guó)際的投資組合價(jià)值為2300億元-2500億元，貸款價(jià)值比為35%-40%。報(bào)告預(yù)計(jì)，在最近一輪去杠桿之后，復(fù)星國(guó)際將專注于核心資產(chǎn)，因此其投資組合可能縮減至1700億元-1900億元，貸款價(jià)值比接近30%。
