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當(dāng)前熱點-中國汽車產(chǎn)業(yè)鏈全景圖：243家汽車供應(yīng)商誰在吃肉，誰在喝湯？
作者：張照
(資料圖片)
一場油箱的爭論，讓人們開始關(guān)注汽車上游供應(yīng)商和零配件。
近幾年，中國新能源車蓬勃發(fā)展，大家的關(guān)注力更多地方在整車身上，光鮮亮麗的整車背后是的龐雜的汽車產(chǎn)業(yè)鏈。
時代周報記者梳理了汽車零部件及鋰電池企業(yè)，發(fā)現(xiàn)已經(jīng)在A股上市的就有243家，可見是一個非常龐大的群體。
乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，4月份國內(nèi)狹義乘用車市場零售銷量達(dá)163萬輛，同比增長55.5%，環(huán)比微增2.5%。
對比汽車整車市場整體向上，汽車供應(yīng)鏈企業(yè)業(yè)績卻有明顯的分化。
時代周報記者梳理了A股243家汽車零部件及鋰電池企業(yè)2023年一季度報告，發(fā)現(xiàn)有200家企業(yè)歸母凈利潤為正，43家歸母凈利潤為負(fù)，也就是80%的企業(yè)實現(xiàn)了盈利。總的來看，其中有127家企業(yè)歸母凈利潤實現(xiàn)增長，但有116家企業(yè)歸母凈利潤出現(xiàn)下滑；
羅蘭貝格管理咨詢在近日發(fā)布的2022年全球汽車零部件供應(yīng)商研究報告指出，隨著芯片短缺、地緣沖突以及原材料價格飛漲和要素成本增加，汽車零部件行業(yè)正面臨連續(xù)第三年銷量未有增長的局面。
報告顯示，盡管一些零部件供應(yīng)商，尤其是后市場玩家和電子供應(yīng)商，依舊實現(xiàn)了高于市場平均水平的業(yè)績表現(xiàn)，但持續(xù)的短期銷量波動和供應(yīng)鏈摩擦阻礙了普通汽車零部件供應(yīng)商進(jìn)行車間優(yōu)化、有效生產(chǎn)力規(guī)劃和精細(xì)化供應(yīng)鏈管理，使大多數(shù)廠商盈利能力持續(xù)承壓。
在持續(xù)承壓環(huán)境下，國內(nèi)汽車供應(yīng)鏈企業(yè)們今年一季度表現(xiàn)如何？
有人吃肉有人喝西北風(fēng)
從汽車零部件及鋰電池企業(yè)2023年一季度業(yè)績來看，243家企業(yè)中有6家企業(yè)一季度營收超過100億元，其中2家企業(yè)營收突破500億元。
寧德時代（300750.SZ）一季度營收居首，營收達(dá)到890.38億元，同比增長82.91%。公司主要從事動力電池及儲能電池的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，是全球領(lǐng)先的動力電池和儲能電池企業(yè)。受益于新能源車在續(xù)航里程、便利補能等方面綜合優(yōu)勢提升、終端渠道擴展及基礎(chǔ)設(shè)施配套日益完善等因素，全球新能源車市場需求持續(xù)快速增長，公司業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L。
濰柴動力（000338.SZ）緊隨其后，以534.34億元的營收位列第二，同比增長18.25%。公司主要產(chǎn)品包括全系列發(fā)動機、變速箱、燃料電池系統(tǒng)及零部件、汽車電子及零部件等，廣泛應(yīng)用和服務(wù)于全球卡車、客車、工程機械、農(nóng)業(yè)裝備、船舶、電力等市場。
華域汽車（600741.SH）以368.15億元的營收位列第三，同比微降1.49%。公司主要業(yè)務(wù)涵蓋汽車內(nèi)外飾件、金屬成型和模具、功能件、電子電器件、熱加工件、新能源等，各類主要產(chǎn)品均具有較高的國內(nèi)市場占有率。
同時，寧德時代、濰柴動力、華域汽車一季度歸母凈利潤也位居前三位，分別為98.22億元、18.56億元、14.34億元。
此外，均勝電子（600699.SH）、億緯鋰能（300014.SZ）、欣旺達(dá)（300207.SZ）營收分別以132.22億元、111.86億元、104.78億元的營收位列前六。均勝電子主要聚焦于智能座艙及智能網(wǎng)聯(lián)、智能駕駛、新能源管理、汽車主被動安全等領(lǐng)域，是全球汽車電子和汽車安全領(lǐng)域的頂級供應(yīng)商；億緯鋰能和欣旺達(dá)均為消費電池和動力電池研發(fā)、生產(chǎn)企業(yè)。
這其中，寧德時代、均勝電子、億緯鋰能的歸母凈利潤成倍快速增長，歸母凈利潤分別為98.22億元、2億元、11.4億元，分別同比大幅增長557.97%、226.72%、118.68%。
除上述3家企業(yè)外，還有38家企業(yè)歸母凈利潤成倍增長。
神馳機電（603109.SH）一季度歸母凈利潤增幅最大，同比大幅增長1793.62%；華培動力（603121.SH）一季度歸母凈利潤增幅第二，同比大幅增長966.29%；云意電氣（300304.SZ）一季度歸母凈利潤增幅第三，同比大幅增長795.64%。
據(jù)悉，神馳機電主要從事小型發(fā)電機、通用汽油機以及終端類產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售；華培動力主要從事動力總成業(yè)務(wù)及傳感器業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品涵蓋汽車發(fā)動機渦輪增壓系統(tǒng)的核心零部件，產(chǎn)品最終應(yīng)用于寶馬、長城等知名整車廠；云意電氣致力于汽車智能核心電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為汽車廠商、整車動力智能控制總成廠家等供應(yīng)車用整流器和調(diào)節(jié)器產(chǎn)品。
值得注意的是，并不是所有的汽車零配件供應(yīng)商都在這場轟轟烈烈的汽車競賽中吃上肉，由于種種原因，不少企業(yè)還深陷虧損。
243家上市公司中，一季度歸母凈虧損超過1億元的企業(yè)有8家，分別為富臨精工（300432.SZ）、孚能科技（688567.SH）、山子股份（000981.SZ）、欣旺達(dá)、珠海冠宇（688772.SH）、精進(jìn)電動（688280.SH）、美晨生態(tài)（300237.SZ）、青島雙星（000599.SZ），一季度歸母凈虧損分別為5.22億元、3.52億元、1.97億元、1.65億元、1.4億元、1.22億元、1.15億元、1.01億元。
富臨精工在一季報中表示，由于鋰電正極材料行業(yè)波動，上游原材料碳酸鋰大幅跌價，計提存貨跌價準(zhǔn)備致凈利潤出現(xiàn)虧損。
進(jìn)入2023年，國內(nèi)電池級碳酸鋰價格開始迅速走低，從年初60萬元/噸的高位跌至4月末的18萬元/噸上下，跌幅一度超過70%。
同時，主營鋰電池的孚能科技表示，一季度原材料價格下跌，毛利潤率下降，得部分庫存產(chǎn)品存貨成本高于其可變現(xiàn)凈值，計提存貨跌價準(zhǔn)備計提減值導(dǎo)致凈利潤虧損；欣旺達(dá)稱，一季度因存貨跌價損失增加致資產(chǎn)減值損失擴大至2.13億元；珠海冠宇則表示，下游消費需求萎縮導(dǎo)致消費類收入規(guī)模下降，動力類業(yè)務(wù)資源投入的持續(xù)增加、虧損也相應(yīng)增加，期間費用增加等綜合因素致凈利潤虧損。
山子股份在一季報中稱，凈利潤變化主要因上年同期部分以股抵債產(chǎn)生債務(wù)重組收益所致；目前，公司已連續(xù)虧損五年。精進(jìn)電動主營新能源汽車電驅(qū)動產(chǎn)品，受原材料漲價的影響，其毛利率仍為負(fù)；公司至今尚未實現(xiàn)盈利。
盡管凈利潤持續(xù)虧損，山子股份和精進(jìn)電動依然加大研發(fā)投入，2022年研發(fā)費用率（研發(fā)費用/總營收）均超過20%，分別為20.91%、20.77%。
精進(jìn)電動2022年圍繞新能源汽車電驅(qū)動系統(tǒng)的三大總成，重點加大高度集成化的乘用車和商用車“多合一”電驅(qū)動系統(tǒng)研發(fā)投入。
山子股份旗下比利時邦奇公司持續(xù)投入開發(fā)的CVT變速器、DCT混合動力驅(qū)動系統(tǒng)和EV純電驅(qū)動系統(tǒng)均為極具競爭力和市場前景的產(chǎn)品，旗下美國ARC公司不斷加強研發(fā)符合電動汽車及自動駕駛行業(yè)趨勢要求的高輸出性能、高安全性的氣體發(fā)生器產(chǎn)品。
此外，美晨生態(tài)、青島雙星2022年凈利潤均出現(xiàn)大額虧損，分別虧損13.57億元、6.02億元。美晨生態(tài)表示，2022年受商用車市場和工程機械市場環(huán)境影響，市場需求不足致使公司產(chǎn)品銷量相應(yīng)下降，導(dǎo)致公司收入下降；受國內(nèi)外宏觀環(huán)境影響，大宗原材料價格上漲，同時下游客戶面臨較大市場壓力，下調(diào)零部件產(chǎn)品價格，造成公司產(chǎn)品毛利率下降，導(dǎo)致非輪胎橡膠制品板塊整體盈利較去年同期下降。
總的來看，243家上市公司有116家企業(yè)一季度歸母凈利潤出現(xiàn)不同程度下滑。其中，31家企業(yè)歸母凈利潤同比下滑超100%，業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。
長春一東（600148.SH）一季度歸母凈利潤下滑最大，同比大幅減少1157.29%，歸母凈虧損1014.58萬元；路暢科技（002813.SZ）一季度歸母凈利潤下滑第二，同比大幅減少931.73%，歸母凈虧損475.78萬元；德爾股份（300473.SZ）一季度歸母凈利潤下滑第三，同比大幅減少798.67%，歸母凈虧損2426.1萬元。
2022年財報顯示，長春一東主要生產(chǎn)離合器和駕駛室液壓舉升系統(tǒng)產(chǎn)品，主要市場為商用車；路暢科技主要產(chǎn)品有智能座艙、智能輔助駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)相關(guān)產(chǎn)品，但受產(chǎn)品迭代和下游市場的影響，2022年汽車電子零部件業(yè)務(wù)和新材料業(yè)務(wù)的銷售額均有所下降；德爾股份2022年受全球大宗商品、化工產(chǎn)品和能源等上游原材料價格上漲影響，計提對全資子公司Carcoustics的商譽和長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備7.33億元。
五成企業(yè)毛利率下降
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，這243家汽車零部件及鋰電池企業(yè)今年一季度的銷售毛利率平均值為20.41%，同比下降0.29個百分點。
新坐標(biāo)（603040.SH）一季度銷售毛利率最高，達(dá)到59.5%；其次是泰祥股份（301192.SZ），一季度銷售毛利率達(dá)到56.05%。
新坐標(biāo)是國內(nèi)冷精鍛細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，主要產(chǎn)品包括氣門組精密零部件、氣門傳動組精密零部件以及其他精密零部件等，產(chǎn)品目前主要應(yīng)用于汽車、摩托車發(fā)動機的配氣機構(gòu)，客戶涵蓋大眾全球、比亞迪、吉利汽車、中國重汽、濰柴動力、道依茨、江鈴汽車、北美通用、Stellantis、上汽通用五菱、神龍汽車、長安汽車、長安福特等汽車廠商。
泰祥股份則是大眾汽車集團(tuán)的全球供應(yīng)商和A級供應(yīng)商，是國內(nèi)為數(shù)不多可以供貨至大眾集團(tuán)全球工廠并參與大眾汽車集團(tuán)旗下所有品牌鑄造機加件競標(biāo)的企業(yè)。除大眾品牌外，公司也成為了雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟、寶馬汽車、菲亞特、東風(fēng)汽車、福田汽車等品牌的合格供應(yīng)商。
此外，明陽科技（837663.BJ）、天銘科技（836270.BJ）、華寶新能（301327.SZ）、派能科技（688063.SH）一季度銷售毛利率超過40%，分別為45.25%、42.72%、41.69%、40.23%。
明陽科技主營汽車座椅調(diào)節(jié)系統(tǒng)核心零部件，客戶以大中型汽車座椅企業(yè)為主，如華域汽車、中航精機、申馳實業(yè)等；天銘科技主營絞盤、電動踏板等汽車越野改裝件產(chǎn)品，開拓了國內(nèi)汽車前裝市場，與長城汽車、東風(fēng)汽車等企業(yè)建立合作；華寶新能和派能科技則專注于儲能電池領(lǐng)域，應(yīng)用場景主要為家庭或工商業(yè)、電網(wǎng)、通信基站等。
此外，據(jù)時代周報記者梳理，有121家企業(yè)的一季度銷售毛利率同比增長，其中3家企業(yè)毛利率增長超過10個百分點。山子股份一季度銷售毛利率增長最多，從上年同期的2.65%增長至15.52%。
另一方面，有122家企業(yè)的一季度銷售毛利率同比下降，其中11家企業(yè)毛利率下降超過10個百分點。泉峰汽車（603982.SH）一季度銷售毛利率下降最多，從上年同期的22.98%變?yōu)橹?5.8%。
財報顯示，泉峰汽車2022年毛利率較上年下降，主要受公司新建項目產(chǎn)能未完全釋放，固定成本較大影響；2023年一季度新能源汽車零部件產(chǎn)品仍處于產(chǎn)能爬坡階段，新增設(shè)備的綜合有效利用率仍然偏低，尤其是新設(shè)工廠與車間，資本開支對應(yīng)的產(chǎn)能尚未有效釋放。
光大證券近日發(fā)布研報指出，零部件行業(yè)存在碳酸鋰價格回落、產(chǎn)業(yè)鏈年降、以及規(guī)模效應(yīng)部分對沖整車廠降價導(dǎo)致的業(yè)績下修風(fēng)險。
不過，受客戶結(jié)構(gòu)影響，智能化等因素，汽車產(chǎn)業(yè)鏈的佼佼者也有可能迎來屬于它們的機會。
理想汽車CEO李想最近在微博上稱理想“大量使用中國本土供應(yīng)商”，為大量使用中國本土供應(yīng)商感到自豪。
