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過去一年,中國(guó)并購(gòu)交易出現(xiàn)了較大幅度縮水。
2月23日,普華永道發(fā)布的《2022年中國(guó)企業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)回顧與2023年前瞻》顯示,2022年中國(guó)并購(gòu)交易總額跌至4858億美元,為自2014年以來的最低水平,較2021年下降20%。其中私募股權(quán)基金交易金額連續(xù)第二年占比接近交易總額的一半。
報(bào)告顯示,2022年超大型并購(gòu)交易(單宗10億美元以上)大幅減少,僅發(fā)生了54宗,僅占?xì)v史年均水平的一半,其中與國(guó)企、國(guó)企改革相關(guān)的交易達(dá)35宗(2021年有22宗)。
同時(shí),2022年國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略投資者的交易額同比下降19%,跌勢(shì)雖被近年來如火如荼的國(guó)企改革交易彌補(bǔ),但仍觸及2014年以來最低水平。
“幾乎所有行業(yè)的交易額都出現(xiàn)了下降,只有與工業(yè)相關(guān)的交易額出現(xiàn)了一些上升,其中不乏基于國(guó)企改革、國(guó)資驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)、資產(chǎn)重組以及大型國(guó)企集團(tuán)之間的整合。國(guó)內(nèi)并購(gòu)交易的重點(diǎn)行業(yè)很大程度上受國(guó)家政策影響,因此工業(yè)品行業(yè)因產(chǎn)業(yè)升級(jí)成為主要增長(zhǎng)點(diǎn),而高科技(比如科技、互聯(lián)網(wǎng)類)、房地產(chǎn)、消費(fèi)品近年走勢(shì)下降。”普華永道報(bào)告指出。
普華永道預(yù)計(jì),2022年境外并購(gòu)交易活動(dòng)繼續(xù)放緩。按行業(yè)劃分的境外并購(gòu)交易分析顯示,中國(guó)買家對(duì)能源和電力、高科技和醫(yī)療保健行業(yè)有著濃厚的投資興趣。就交易量而言,中資對(duì)于美國(guó)和歐洲仍保持興趣,亞洲成為第二大對(duì)外投資目的地。
普華永道中國(guó)亞太區(qū)國(guó)際稅務(wù)部主管合伙人莊樹清指出:“雖然2022年國(guó)內(nèi)并購(gòu)交易持續(xù)下降,短期內(nèi)大規(guī)模反彈可能性也不大,不過我們觀察到中央政府鼓勵(lì)外商投資重點(diǎn)行業(yè),以及自2022年11月開始,各地地方政府已積極‘出?!菩锌缇惩顿Y和貿(mào)易發(fā)展計(jì)劃,此舉從長(zhǎng)期來看將推動(dòng)中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的回暖,我們相信投資者的信心將會(huì)逐步恢復(fù),市場(chǎng)情緒也將得到改善?!?/p>
“隨著中國(guó)新冠疫情后重新開放,我們將會(huì)看到一些并購(gòu)交易呈現(xiàn)起色,不過我們認(rèn)為投資者在這種情況下往往相對(duì)謹(jǐn)慎,在某種程度上,市場(chǎng)的回暖需要有個(gè)循序漸進(jìn)的過程,在眾多不確定性的影響下還有可能在比較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)來回波動(dòng)?!逼杖A永道中國(guó)中部并購(gòu)咨詢服務(wù)主管合伙人李明表示。
李明預(yù)計(jì),2023年中國(guó)并購(gòu)交易在短期內(nèi)將以國(guó)內(nèi)交易為主導(dǎo),海外并購(gòu)交易將出現(xiàn)激增,亞太地區(qū)、中東地區(qū)或?qū)⒊蔀槭走x目的地。2023年全年的并購(gòu)交易數(shù)據(jù)將接近2022年,2023年上半年可能較弱,但下半年轉(zhuǎn)強(qiáng)。