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滬深300指數(shù)較去年10月低點(diǎn)上漲22%，有望進(jìn)入牛市
(資料圖片)
滬深300指數(shù)較去年10月低點(diǎn)上漲22%，有望進(jìn)入牛市。
據(jù)此前經(jīng)濟(jì)觀察報報道，高盛預(yù)期，滬深300年底目標(biāo)點(diǎn)位4500點(diǎn)。
報道稱，在經(jīng)歷了極具挑戰(zhàn)的2022年之后，預(yù)計(jì)2023年中國經(jīng)濟(jì)會有明顯恢復(fù)，因此將對2023年中國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期從4.5%上調(diào)至5.2%。重新開放意味著2023年中國可能迎來強(qiáng)勁的消費(fèi)反彈、核心CPI通脹率小幅回升以及周期性政策逐漸回歸正常。
從拉動經(jīng)濟(jì)的三駕馬車來看，中國出口勢必因外需走弱而減速，同時推動增長的因素將從投資輪動至經(jīng)濟(jì)重開所帶動的消費(fèi)。消費(fèi)板塊有望成為2023年經(jīng)濟(jì)增長的亮點(diǎn)。在經(jīng)過重開初期而且大部分人口適應(yīng)與新冠共存之后，預(yù)計(jì)居民消費(fèi)增速將在2023年下半年強(qiáng)勁反彈。中國2023年失業(yè)率將下降，勞動收入改善而且消費(fèi)者信心得以部分重建。
總的來說，周期分析顯示，經(jīng)歷了過去兩年的挑戰(zhàn)之后，中國股市很可能在2023年展開反彈，反彈的持續(xù)時間和幅度將取決于其他結(jié)構(gòu)性和基本面因素，特別是在新的政治周期下中國企業(yè)的長期均衡盈利水平以及市場預(yù)期的風(fēng)險溢價。
考慮到2023年更強(qiáng)勁的每股收益增長前景和更高的估值，重申對中國股票（包括A股和離岸股票）的增持評級，并將MSCI中國的未來12個月目標(biāo)點(diǎn)位從70上調(diào)至80，而滬深300到2023年底的目標(biāo)點(diǎn)位為4500點(diǎn)，還有約10%的上升空間。
預(yù)計(jì)2023年MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)盈利分別增長8%和13%，高于2022年增長2%及11%的市場一致預(yù)測。就投資策略而言，疫情放開后對消費(fèi)的拉動將利好旅游、餐飲、娛樂、航空等對防疫措施較為敏感的板塊。在消費(fèi)品之外，增長勢頭的改善可能會推動基本面和估值相對于歷史區(qū)間仍然受到壓制的領(lǐng)域的復(fù)蘇。
