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無懼長假因素，逾40億資金加碼布局這只ETF
(資料圖)
節(jié)前最后一個(gè)交易日，A股高開高走，市場(chǎng)活躍度維持高位。萬得全A繼續(xù)攀升，創(chuàng)4個(gè)多月以來新高。北上資金連續(xù)第13日凈流入，累計(jì)超1130億人民幣。權(quán)益ETF市場(chǎng)方面，“小盤風(fēng)向標(biāo)”中證1000ETF(512100)單日成交近32億，大幅領(lǐng)跑兩市，成交額超出第二名近8億。盤后數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日該基金獲近18億資金大舉增持，系資金連續(xù)第7日凈流入，累計(jì)達(dá)43.4億。
從以往經(jīng)驗(yàn)來看，無論是國慶節(jié)還是春節(jié)長假的交易周期，在放假之前的數(shù)個(gè)交易日里，資金都較為謹(jǐn)慎，主要為了規(guī)避長假期間可能的不確定因素，而本次資金卻似乎無視長假因素，加速進(jìn)場(chǎng)。據(jù)wind數(shù)據(jù)，節(jié)前最后一周，按標(biāo)的指數(shù)分類，全市場(chǎng)凈流入前三位分別為跟蹤滬深300、中證1000、中證500的相關(guān)ETF；而節(jié)前三天，跟蹤中證1000的ETF凈流入則躍居首位，中證500次之，中小盤明顯獲資金加速凈流入。具體到產(chǎn)品層面，中證1000ETF(512100)節(jié)前三日以累計(jì)逾25億的凈流額引領(lǐng)全市場(chǎng)。
對(duì)于節(jié)前“中小盤”獲資金加速布局，有分析指出：自去年底A股觸底反彈以來，長期貼水的股指期貨罕見持續(xù)升水。有私募分析，12月美國CPI環(huán)比出現(xiàn)負(fù)增長，通脹壓力減輕，美聯(lián)儲(chǔ)放緩緊縮預(yù)期繼續(xù)演繹，同時(shí)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期改善，支持人民幣走強(qiáng)；北向資金大幅凈流入，帶來邊際增量買盤。綜合來看，疫情沖擊最大時(shí)期已經(jīng)過去，在經(jīng)濟(jì)修復(fù)、政策寬松、外資持續(xù)流入等多重積極因素的共同提振下，市場(chǎng)做多情緒濃厚，期指出現(xiàn)持續(xù)升水，而當(dāng)升水突破無風(fēng)險(xiǎn)套利區(qū)間時(shí)，期現(xiàn)套利策略便被激發(fā)，體現(xiàn)在現(xiàn)貨ETF的成交與凈流入明顯活躍。
開源證券復(fù)盤了滬深300與中證1000的歷史表現(xiàn)，市場(chǎng)反轉(zhuǎn)期間均演繹上漲行情的共計(jì)5次；從年化漲幅來看，中證1000的年化收益高達(dá)152.0%，明顯好于滬深300的收益水平。一方面，無論是估值本身亦是估值歷史分位數(shù)，中證1000均較為便宜；另一方面，“弱復(fù)蘇”與持續(xù)存在的地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒅萍s10年期國債收益率的上行，意味著在本輪A股反轉(zhuǎn)行情中，以中證1000為代表的小盤成長將有望表現(xiàn)出更高的彈性。
中證1000指數(shù)由全部A股剔除中證800指數(shù)成份股后，規(guī)模偏小且流動(dòng)性好的1000只股票組成，綜合反映中國A股市場(chǎng)中一批小市值公司的股票價(jià)格表現(xiàn)。作為資產(chǎn)配置當(dāng)中不可或缺的一部分，中小盤指數(shù)與大盤指數(shù)有效互補(bǔ)，可以更好地分散與對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。指數(shù)前十大權(quán)重行業(yè)主要集中在醫(yī)藥、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備新能源和電子等新興成長行業(yè)。成分股中專精特新企業(yè)數(shù)量和權(quán)重占比均超過20%，全面覆蓋9大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，代表國家技術(shù)創(chuàng)新和需求轉(zhuǎn)型升級(jí)的方向。
估值方面，據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至1月20日，中證1000指數(shù)的市盈率不到30倍，處于近10年以來的14%歷史相對(duì)低分位，安全邊際較高，未來估值的提升空間較大。盈利方面，截至2022年三季度末，中證1000的單季度歸母凈利潤自2020年二季度開始連續(xù)8個(gè)季度錄得同比正增長，優(yōu)于滬深300。隨著疫情后經(jīng)濟(jì)修復(fù)、新興行業(yè)的景氣度回升，中證1000有望持續(xù)獲得盈利支撐。
據(jù)了解，南方基金旗下的中證1000ETF(512100)于2016年9月29日成立，作為兩市首只跟蹤中證1000指數(shù)的ETF，六年多來該基金運(yùn)作平穩(wěn)，在規(guī)模體量、跟蹤精度、兩融屬性和流動(dòng)性等多方面優(yōu)勢(shì)顯著。相關(guān)衍生品的推出更是進(jìn)一步提升了其規(guī)模與交投活躍度，年初以來中證1000ETF(512100)日均成交額超17.6億，位居全市場(chǎng)前列；資金青睞有加，基金年內(nèi)份額擴(kuò)容近30%。作為“中小盤風(fēng)向標(biāo)”的場(chǎng)內(nèi)龍頭產(chǎn)品，中證1000ETF(512100)有望成為投資者捕捉高成長、高彈性、高波動(dòng)小盤風(fēng)格的投資利器，投資者也有望借助衍生工具開發(fā)出更加豐富、立體的投資策略，滿足多元的投資需求。（CIS）
