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賓夕法尼亞大學沃頓商學院金融學教授杰里米·西格爾(Jeremy Siegel)日前表示,隨著美聯(lián)儲結(jié)束對抗通脹的努力,將工作重點轉(zhuǎn)向支撐經(jīng)濟增長,美國股市在2023年的前六個月可能飆升20%。
他說,“我認為,明年股市將會非常好,美國股市將上漲15-20%。大多數(shù)人認為,這些增長必須等到今年下半年,但我可以看到這種情況在上半年就會發(fā)生?!彼A(yù)測,美聯(lián)儲將在2023年底前將基準利率下調(diào)至2%至3%。
美聯(lián)儲已將利率從3月份的近零上調(diào)至目前的4%以上,并暗示明年將達到5%以上的峰值。該行的目標是為通貨膨脹降溫。今年6月,美國通脹率達到9.1%的40年高點,11月保持在7%以上,遠高于美聯(lián)儲2%的目標。
高利率會抑制消費和借貸,從而緩解物價上漲的壓力。然而,通過提高儲蓄賬戶和債券的回報,它們削弱了股票和其他高風險資產(chǎn)的相對吸引力。事實上,美聯(lián)儲最近的加息已經(jīng)導致今年標準普爾500指數(shù)下跌了20%,以科技股為主的納斯達克指數(shù)下跌了34%。
西格爾曾多次批評美聯(lián)儲堅持加息,因為他認為通脹威脅已經(jīng)成為歷史,進一步加息可能引發(fā)痛苦的衰退。盡管美聯(lián)儲計劃繼續(xù)加息,并將利率維持在高位一段時間,但西格爾暗示,美聯(lián)儲將清醒認識到經(jīng)濟現(xiàn)實,明年開始降息以支撐經(jīng)濟增長。
他在最新的評論中表示,“我不相信美聯(lián)儲經(jīng)濟學家的話,因為他們根本沒有很好地預(yù)測到美國經(jīng)濟或通脹動態(tài),也沒有很好地預(yù)測到他們自己的反應(yīng)?!?/p>
西格爾還對公司利潤進行了樂觀預(yù)測,這是許多投資者關(guān)注的一個關(guān)鍵問題,因為股票的估值通常是與其盈利相關(guān)的。
他表示:“我相信,即使出現(xiàn)溫和衰退,明年的盈利前景仍將比人們擔心的更為強勁?!彼又f,生產(chǎn)率的提高可能支持利潤率的提高,而以歷史標準衡量,當前較低的實際利率應(yīng)該會支撐更高的股票估值。