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獲配金額800億！昔日“漲停板大王”變身A股“定增大王”
近期，在多家上市公司發(fā)布的定增發(fā)行報告中，都能看到濟南江山投資這家機構(gòu)。最新的案例是君亭酒店，12月23日晚，該公司發(fā)布定增發(fā)行報告，濟南江山投資在此次定增中獲配金額5000萬元。
據(jù)中國基金報記者不完全統(tǒng)計，2022年8月以來，濟南江山投資至少參與了6家A股上市公司的定增，涉及金額約10.32億元。
濟南江山投資的實際控制人為江蘇瑞華投資控股集團的董事長張建斌。
(資料圖片)
張建斌是漲停板敢死隊的鼻祖，1993年開始涉足期貨市場，“3·27”國債期貨事件后逐步將主戰(zhàn)場轉(zhuǎn)向股市。
2003年，張建斌開始介入定增市場，奉行“價值投資基礎(chǔ)上的趨勢投資”。據(jù)公司官網(wǎng)披露，截止2022年8月，瑞華控股累計獲配定增項目逾480個，累計獲配定增金額近800億元。
下半年多次參與上市公司定增
君亭酒店12月23日晚發(fā)布的定增發(fā)行報告書顯示，此次定增發(fā)行價格為58.59元/股，與發(fā)行底價的比率為101.24%，募集資金總額為51700萬元。發(fā)行對象最終確定為中歐基金、大家資管、財通基金、濟南江山投資、諾德基金、國泰基金、泰康資管、招商基金等8名認購對象；其中，濟南江山投資獲配金額為5000萬元。
據(jù)披露，11月25日向深交所報送發(fā)行方案時，擬發(fā)送認購邀請書的投資者共計165家；11月25日至12月15日申購報價前，又新增2家意向認購?fù)顿Y者，即南京瑞森投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）和濟南江山投資合伙企業(yè)（有限合伙），但這兩家公司實際上是同一個實際控制人。也就是說，濟南江山投資是在最后時刻參與到此次定增之中，。
君庭酒店于2021年9月在創(chuàng)業(yè)板上市，上市以來股價呈慢牛走勢；主營業(yè)務(wù)為住宿服務(wù)和酒店管理，目前其業(yè)務(wù)分布區(qū)域主要集中在浙江省和上海市。
實際上，2022年8月以來，在相關(guān)上市公司的定增發(fā)行中，經(jīng)?？梢钥吹綕辖酵顿Y的身影。
根據(jù)相關(guān)上市公司發(fā)布的定增發(fā)行報告，8月19日，濟南江山投資獲得雙良節(jié)能的定增配售金額2.82億元；11月28日，獲得創(chuàng)業(yè)板公司佐力藥業(yè)的定增配售金額1.5億元；12月1日，獲得科創(chuàng)板公司博眾精工的定增配售金額1億元；12月7日，獲得科創(chuàng)板公司君實生物的定增配售金額3億元；12月20日，獲得大金重工的定增配售金額1.5億元。
在上述公司中，涉及多個不同的行業(yè)，市值也大小不一。既有市值530億的創(chuàng)新藥知名公司君實生物，也有市值200多億的風(fēng)電龍頭大金重工，還有市值200多億、正從節(jié)能節(jié)水行業(yè)切入光伏新能源板塊的雙良節(jié)能，以及市值60多億的中藥公司佐力藥業(yè)。
獲配定增項目逾480個
獲配金額800億
天眼查顯示，江蘇瑞華投資控股集團對濟南江山投資具有實際控制權(quán)，瑞華控股全資控股的西藏瑞華及其全資子公司西藏瑞楠共計持有濟南江山投資20%股份，且西藏瑞楠為濟南江山投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人。
瑞華控股官網(wǎng)顯示，公司創(chuàng)立于2003年，擁有占地面積33畝的瑞華投創(chuàng)園，并在香港、廣州和深圳設(shè)有分公司；管理資產(chǎn)規(guī)模超百億元，主營業(yè)務(wù)包括證券流通市場投資、直接股權(quán)投資(PE、VC)、上市公司定向增發(fā)(PIPE)投資，以及金融期貨與衍生品投資，對中國資本市場產(chǎn)業(yè)鏈形成完整覆蓋。
目前，瑞華控股的累計股權(quán)投資項目企業(yè)有140余家、7家直投基金和3家基金管理公司，直接或間接持有的數(shù)十家企業(yè)已成功上市；發(fā)行信托產(chǎn)品超過100個，規(guī)模超百億元。
在瑞華控股的相關(guān)業(yè)務(wù)介紹中，定向增發(fā)居于首位。
據(jù)官網(wǎng)介紹，截止2022年8月，瑞華控股累計獲配定增項目逾480個，累計獲配定增金額近800億元。自2020年2月定增新規(guī)至今，瑞華控股退出項目平均收益率近24%，大幅跑贏市場平均收益，各項數(shù)據(jù)在同行業(yè)中均居于前列。
瑞華控股稱，公司從事定增業(yè)務(wù)可追溯至2006年，是最早進入定向增發(fā)市場的機構(gòu)投資者之一。近二十年定增從業(yè)經(jīng)歷，積累了豐富定增投資經(jīng)驗，已成為定向增發(fā)市場標桿型企業(yè)。公司在多年投資過程中，形成基本面研究與折價率相結(jié)合的投資原則，實現(xiàn)了“積極進取”和“穩(wěn)健防御”兩種風(fēng)格的有機結(jié)合。
此外，瑞華控股還參與新能源產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資和大健康產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資。
2021年初，瑞華控股與相關(guān)生物醫(yī)藥企業(yè)達成合作協(xié)議，共同發(fā)起大健康專項股權(quán)投資基金，總規(guī)模50億元。其中，第一期基金——南京綠涌瑞華醫(yī)健股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）已于2021年7月注冊落地，認繳規(guī)模10億元。
不過，從相關(guān)信息來看，瑞華控股在新能源產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資方面似乎沒有什么動作，在大健康產(chǎn)業(yè)方面雖有多個股權(quán)投資，但目前也沒有上市退出項目。
據(jù)天眼查信息，除了上述2022年8月以來參與的定增項目，瑞華控股近年來還參與了對當升科技、龍蟠科技、廣晟有色、賽微電子、國聯(lián)股份等公司的投資。
張建斌往事
根據(jù)理財周報2009年4月和中國證券報2013年8月的相關(guān)報道，張建斌是漲停板敢死隊的鼻祖，成名甚至早于寧波敢死隊。
1993年，張建斌以2萬元資金開始涉足期貨市場。“3·27”國債期貨事件后，他逐步將主戰(zhàn)場轉(zhuǎn)向股市。在當年，將期貨交易手法應(yīng)用于股票操作是一個流派，張建斌是其中高手，是技術(shù)型、交易型選手，以短線為主，手法激進，勇于追漲、敢于止損。他早期的成名作和代表作，仍被一些熱衷此道的游資奉為圭臬。
2003年，張建斌發(fā)現(xiàn)了尚不為人關(guān)注的限售法人股市場和私募股權(quán)投資的潛在機會，隨即創(chuàng)建江蘇瑞華投資發(fā)展有限公司。
流通市場投資是瑞華控股資本原始積累的源泉，優(yōu)秀的流通市場投資能力是瑞華持續(xù)高速發(fā)展的重要動力之一。其特點是把“價值投資”和“趨勢交易”結(jié)合起來，構(gòu)建“價值投資基礎(chǔ)上的趨勢投資”，實現(xiàn)“積極進取”和“穩(wěn)健防御”兩種風(fēng)格的有機結(jié)合。
以瑞華控股為平臺，張建斌強勢介入一級、一級半市場，并被夸張地形容為“幾乎是凡有定增處，無不見瑞華身影”。
在股權(quán)分置改革中，瑞華通過大規(guī)模收購或參與競拍，相繼購進恒順醋業(yè)、長電科技、云南白藥、寧滬高速、申能股份、天津港、營口港、馬鋼股份等公司的部分法人股；其直接或間接持有的金風(fēng)科技、華昌化工、興森科技、遠望谷、歐比特、鄭煤機、西部牧業(yè)等公司也成功上市。
作為風(fēng)電龍頭，2007年12月上市的金風(fēng)科技創(chuàng)下當年開盤市盈率之最。在華昌化工的投資上，以華昌化工2009年4月9日的收盤價計算，瑞華的投資收益超過25倍。
2011年5月，中國證券業(yè)協(xié)會公布詢價對象名單，瑞華控股先后被40家保薦機構(gòu)推薦，成為名副其實的最受寵詢價機構(gòu)。
2009年4月，據(jù)當時的瑞華投資總經(jīng)理王澤源介紹，對新中基、華魯恒升、中鐵二局等的投資都獲得了200%以上的投資收益。
王澤源稱，公司比較看好風(fēng)電，也比較擅長，新能源中最成熟、最先爆發(fā)收益的子行業(yè)就是風(fēng)電。
對于交易方式，王澤源當時表示，“有些基金看重一個公司的長期發(fā)展前景，會拿上一兩年。我們不是這樣，我們的換手率很高”；“我們是在藍籌股里面做波段滾動操作，高度重視風(fēng)險回避和短期確定性收益”。王澤源還舉例稱，在一只股票從50元漲到150元的過程中，瑞華只要賺到其中10塊錢的差價就好，穩(wěn)妥而不貪婪。
