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【天天報資訊】做多年末行情，私募倉位兩連升，百億私募倉位最高，2023年關注哪些機會？
臨近年末，在內(nèi)外環(huán)境持續(xù)改善背景下，A股依舊維持偏強運行格局。從倉位數(shù)據(jù)方面反映出的私募情緒上看，整體也繼續(xù)維著持正面和積極。
私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，股票私募倉位指數(shù)回升至78.66%，在此前一周基礎上提升了0.31個百分點，且這已是該指數(shù)連續(xù)第二周上漲。
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數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)
具體來看，百億股票私募倉位指數(shù)為76.70%，是不同規(guī)模股票私募中倉位最高的，百億股票私募倉位指數(shù)也較此前一周提升了1.03個百分點，加倉力度較其他規(guī)模股票私募更大。
業(yè)內(nèi)人士表示，在基本面沒有變化的前提下，年末市場中，股票私募較為傾向順勢而為。不過，基于A股絕大部分指數(shù)估值依舊處在合理偏低水平的判斷，不少私募機構建議適度提高對權益市場的配置并提高對短期波動的容忍度。而從布局方向上看，明年應兼顧價值與成長，聚焦基本面，挖掘投資機會。
私募倉位繼續(xù)提升
從私募倉位變化方面反映出的情況來看，在年末市場中，順勢而為已成為私募的主流操作。
私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，股票私募倉位指數(shù)回升至78.66%，在此前一周基礎上提升了0.31個百分點，且這已是該指數(shù)連續(xù)第二周上漲。
圖片來源：私募排排網(wǎng)
具體來看，56.92%的股票私募處于滿倉狀態(tài)（倉位>80%），中等倉位（50%≤倉位≤80%）私募占比提升至28.61%，主要是空倉（倉位<20%）私募占比下降至1.22%。
分規(guī)模來看，數(shù)據(jù)顯示，區(qū)間內(nèi)，大型和中型私募都選擇持續(xù)加倉，其中百億私募加倉力度最猛，目前倉位指數(shù)最高，唯獨小型私募則在經(jīng)過了一段時間大漲之后，更加傾向于減倉保收益。
圖片來源：私募排排網(wǎng)
數(shù)據(jù)顯示，截至12月9日，百億股票私募倉位指數(shù)為76.70%，在不同規(guī)模股票私募中倉位最高，較此前一周提升了1.03個百分點，加倉力度也是不同規(guī)模股票私募中力度最大的。進一步來看，主要是中等倉位（50%≤倉位≤80%）百億股票私募占比大幅提升至39.74%，而低倉位（20%≤倉位<50%）百億規(guī)模股票私募和空倉（倉位<20%）百億股票私募占比分別大幅下降至9.83%和0.21%，另外滿倉（倉位>80%）百億股票私募占比為50.21%。
但值得一提的是，就在大、中型股票私募倉位大幅上升的同時，小私募則開始減倉操作，數(shù)據(jù)顯示，截至12月9日，五億規(guī)模股票私募倉位指數(shù)為75.43%，較此前一周下降了2.48個百分點。
股票私募大“回血”
2022年來，面對A股市場風格巨變，私募業(yè)一度面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。不過，就在A股反彈的11月份，私募整體也迎來了大“回血”。
私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，11月有業(yè)績更新且旗下至少有3只產(chǎn)品處于運行狀態(tài)的2668家私募，平均收益率為3.81%，其中股票策略私募以4.79%的平均收益奪得各大策略業(yè)績冠軍。而在今年前10個月，私募證券投資基金平均回撤幅度為11.74%，股票策略曾以17.57%的回撤幅度墊底。
此外，在有業(yè)績記錄且產(chǎn)品業(yè)績展示大于3只的88家百億私募中，在11月中實現(xiàn)正收益的有76家，占比86.36%，其中單月收益超10%的有11家，占比12.5%。另外，有12家百億私募憑借11月收益實現(xiàn)年內(nèi)收益轉正。而截至11月底，今年共有27家百億私募年內(nèi)取得正收益。迎水投資、思勰投資、佳期投資、玖灜資產(chǎn)、上海寬德等收益率居前。
上述機構取得亮眼業(yè)績的背后，其主要原因在于在市場震蕩調(diào)整時堅定布局。比如，百億私募仁橋資產(chǎn)就在其發(fā)布的觀點中表示，不知不覺之中，左側布局的窗口期已經(jīng)關閉了，市場隨即進入右側演繹的階段。展望未來，相信影響市場的諸多因子都發(fā)生了重大轉變，而這樣的轉變是趨勢性的。
還有一些股票私募盡管年內(nèi)收益尚未轉正，但11月的業(yè)績反彈相當驚人。
數(shù)據(jù)顯示，11月重陽投資旗下多只產(chǎn)品凈值上漲15%左右，由高毅資產(chǎn)知名基金經(jīng)理邱國鷺執(zhí)掌的私募產(chǎn)品11月份凈值漲幅達25.22%，景林資產(chǎn)合伙人高云程管理的私募產(chǎn)品凈值也大幅上漲30.83%。
在近期路演以及與投資者的線上交流中，景林多次表態(tài)看多港股，表示港股目前估值極度便宜，上漲空間很可能大于下跌風險，風險調(diào)整后收益已極具吸引力。上月，景林資產(chǎn)更是再次表示，A股、港股市場大概率處于或者已經(jīng)度過了最悲觀的時刻，不應該在這個時候賣出被嚴重低估的公司，而應更專注于檢驗這些公司核心競爭力的變化。
均衡布局后市
時值歲末，隨著疫情防控措施的持續(xù)優(yōu)化以及穩(wěn)增長政策的不斷發(fā)力，上市公司業(yè)績將逐步修復，做多窗口已經(jīng)打開。不少機構表示，受益于經(jīng)濟復蘇的消費、醫(yī)藥等板塊，以及具備全球競爭力的中國制造業(yè)均將迎來布局良機。
“11月以來，此前壓制市場風險偏好的諸多因素明顯得到改善，投資者雖然比較謹慎，但部分相對理性的個人和機構投資者，最近開始詢問合適的加倉時點。后續(xù)隨著A股企穩(wěn)反彈、賺錢效應顯現(xiàn)，私募發(fā)行市場也將逐步回暖。”有私募業(yè)內(nèi)人士就表示。
展望未來，盤京投資董事長莊濤也看好接下來的市場，一是，目前防疫政策“邊際放開”，以中國經(jīng)濟的強韌程度和中國人民的勤勉程度，無論是經(jīng)濟還是企業(yè)都有希望。二是，政策方面，未來可能會有一系列對經(jīng)濟的提振手段，扶持制造業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)。三是，“放開”需要一個過程，不排除整個經(jīng)濟仍然偏弱，政府釋放流動性，寬松已成定局。那么，流動性寬松就是股市看好的最重要理由。
不過，面對2023年的行情，從私募整體布局上看也仍有一定分歧。
雪球副總裁夏凡指出，10月下旬以來，A股和港股出現(xiàn)了反彈，帶動諸多百億私募凈值也出現(xiàn)了一輪快速修復。隨著市場底部反彈的推進，部分行業(yè)和個股的反彈速度明顯較快，在短期快速修復之后，后續(xù)行情的演繹較大概率仍以結構性行情的方式進行，與之對應的就是私募管理人的表現(xiàn)會再次分化，短期內(nèi)繼續(xù)整體大幅反彈的可能性已經(jīng)比較有限。
例如，在布局方向上，莊濤表示，會主要集中在兩個賽道，一方面是受益于疫情放開的方向，例如消費。另一方面是成長股，需要通過嚴格的選股方法，尋找未來確定增長的公司，看好軍工、電力設備、儲能等板塊。
丹羿投資基金經(jīng)理朱亮認為，未來兩三個月，線下體驗、旅游餐飲等受益于經(jīng)濟復蘇的板塊將是表現(xiàn)最突出的板塊。不過，經(jīng)過階段性反彈后，大消費板塊的投資需關注其利潤能否如期兌現(xiàn)。從中長期視角來看，正在崛起、具有全球競爭力的中國制造業(yè)，尤其是半導體、基礎軟硬件、科學儀器設備等細分領域值得關注。
而在合遠基金掌門人管華雨看來，明年整體經(jīng)濟回升力度值得期待。從海外環(huán)境來看，歐美加息進入后半場，流動性壓力也接近尾聲。因此，目前組合在配置泛新能源、汽車智能化、高端裝備等新興產(chǎn)業(yè)龍頭公司的同時，還積極增持了第二成長曲線效果初現(xiàn)的消費品龍頭企業(yè)。
