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【環(huán)球聚看點】地產(chǎn)“股債齊漲”，發(fā)生了什么？
周三（11月9日），地產(chǎn)股債市場雙雙迎來大漲。
// 地產(chǎn)股債齊漲 //
(資料圖片僅供參考)
11月9日，A股縮量調(diào)整，但房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)強勢。11月以來，A股房地產(chǎn)指數(shù)，呈單邊上漲之勢。
陽光城、金科股份、新城控股強勢漲停，金地集團、中洲控股等紛紛走高。與房地產(chǎn)相關(guān)的物業(yè)管理、租購?fù)瑱?quán)、建材等產(chǎn)業(yè)鏈個股紛紛上揚。
不僅A股地產(chǎn)股上漲，港股地產(chǎn)板塊同樣全線大漲！旭輝控股集團盤中漲幅一度高達50%，最終以漲28.57%報收；新城發(fā)展、碧桂園、富力地產(chǎn)、合景泰富集團等漲幅均超過10%。
地產(chǎn)債方面， “16龍湖02”、 “21龍湖01”、 “20碧地03” 等多支地產(chǎn)債漲幅超20%。
近兩個月，房企融資面好消息不斷傳來，包括中債增進擔(dān)保擴容以及開發(fā)貸投放加速等，均對房企融資面的回暖起到了一定的推動作用。
// 民營房企融資頻吹暖風(fēng) //
11月8日晚間，中國銀行間交易商協(xié)會官網(wǎng)發(fā)布消息，交易商協(xié)會將繼續(xù)推進并擴大民營企業(yè)債券融資支持工具(“第二支箭”)，支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營企業(yè)發(fā)債融資。
“第二支箭”將由人民銀行再貸款提供資金支持，委托專業(yè)機構(gòu)按照市場化、法治化原則，通過擔(dān)保增信、創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險緩釋憑證、直接購買債券等方式，支持民營企業(yè)發(fā)債融資。預(yù)計可支持約2500億元民營企業(yè)債券融資，后續(xù)可視情況進一步擴容。
11月9日，中債增進在官網(wǎng)也發(fā)布了《關(guān)于接收民營企業(yè)債券融資支持工具房企增信業(yè)務(wù)材料的通知》，其中指出為進一步推動民營企業(yè)債券融資支持工具工作，加大對民營房地產(chǎn)企業(yè)增信服務(wù)力度，現(xiàn)公布公司增信項目受理方式，意向民營房地產(chǎn)企業(yè)可通過填寫《項目需求意向表》。
// 公募基金提前布局 //
今年三季度期間，公募基金對房地產(chǎn)板塊有所加倉。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，有24只主動管理權(quán)益類基金（初始基金，下同）重倉房地產(chǎn)板塊，11月以來普遍取得了不錯的回報。
國投瑞銀基金經(jīng)理?？”硎?，地產(chǎn)政策的放松也會對地產(chǎn)行業(yè)需求的恢復(fù)形成托底，甚至?xí)拥禺a(chǎn)行業(yè)景氣度適當(dāng)上行。房地產(chǎn)行業(yè)的貝塔主要體現(xiàn)在行業(yè)均值回歸上，目前行業(yè)依然在歷史低水平。不過，跟歷史上房地產(chǎn)周期相比，行業(yè)的阿爾法變小了。從行業(yè)ROE看，高周轉(zhuǎn)難以為繼，高杠桿覆水難收，所以阿爾法更多體現(xiàn)在當(dāng)前有更好的資產(chǎn)負債表、更好的區(qū)位優(yōu)勢、更便宜拿地的企業(yè)，這些企業(yè)未來的ROE提升會體現(xiàn)在利潤率的改善上。
南方基金史博三季報表示，四季度權(quán)益市場重點關(guān)注市場兩類資產(chǎn)的周期變化，一是以原油為代表的大宗商品周期；二是以房地產(chǎn)為代表的國內(nèi)地產(chǎn)周期。在他看來這兩種周期將對全球市場的結(jié)構(gòu)以及風(fēng)格產(chǎn)生比較重要的影響。
興全趨勢投資基金三季報表示，從當(dāng)前時點來看，未來市場最為確定的方向包括：為了經(jīng)濟復(fù)蘇而相對寬松的貨幣環(huán)境，以及與經(jīng)濟周期相對弱相關(guān)的行業(yè)如軍工等；對于在強調(diào)內(nèi)循環(huán)的大背景下，中長期看受益于進口替代、補短板的成長性行業(yè)比如半導(dǎo)體設(shè)備等；為了經(jīng)濟復(fù)蘇必須解決的一些核心矛盾，比如房地產(chǎn)；一些已經(jīng)處于周期底部整體市值安全邊際充足，中長期看依然有成長空間的成長賽道比如消費電子。
