截至目前,首批已獲批的8只跨市場政金債ETF中,已有4只產(chǎn)品陸續(xù)發(fā)行。從部分已成立基金情況看,政金債ETF獲資金熱捧。據(jù)了解,其余4只獲批待發(fā)的政金債ETF將于8月底至9月上旬間漸次發(fā)行。
公募基金布局政金債ETF的熱情依然高漲,目前該品類已申報的數(shù)量達21只。業(yè)內(nèi)表示,政金債ETF將進一步豐富場內(nèi)較低風險的產(chǎn)品序列,彌補債券ETF短板,促進債券市場互聯(lián)互通。
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政金債ETF首發(fā)“搶手”
7月11日,行業(yè)首批8只政金債ETF正式獲批,ETF產(chǎn)品譜系再度迎來擴充。在這些產(chǎn)品中,當前已有4只ETF開始發(fā)行。其中3只搶先進入發(fā)行的基金,目前均已宣告成立。
具體來看,博時中債0-3年國開行債券ETF與華安中債1-5年國開行債券ETF于8月1日同日啟動發(fā)行,募集份額上限均設(shè)置為80億份。據(jù)華安基金公告,僅認購兩天后,截至2022年8月2日,旗下政金債ETF累計現(xiàn)金認購有效認購申請份額總額已超過本次募集規(guī)模上限,決定提前結(jié)束募集。該基金最終于8月8日成立,成為市場上成立時間最早的政金債ETF。
而博時旗下政金債ETF于8月26日成立,19天募資73.7億元,接近募集規(guī)模上限,也屬于不錯的首發(fā)成績。
8月3日,富國中債7-10年政策性金融債ETF進入發(fā)行期,原定募集截止日為11月2日。8月9日,富國基金公告稱,將該基金的募集截止日提前至8月16日。8月19日,該基金以78.49億元的規(guī)模成立。
從開放式基金認購戶數(shù)來看,博時旗下政金債ETF獲得6390戶認購,其余兩只基金均獲得2000多戶認購。
談及首批政金債ETF的募集情況,華南一位公募產(chǎn)品部人士表示,“基本在預期之內(nèi)。作為首批跨市場債券ETF,政金債ETF可以在場內(nèi)以現(xiàn)金方式進行申購贖回,或者直接在二級市場進行交易,資金最快可以實現(xiàn)在贖回或者賣出的當天使用,為投資者提供了更加靈活便捷的投資方式。”
“通過對比場外政金債指數(shù)基金、其他債券ETF、貨幣基金、同業(yè)存單指數(shù)基金和短債基金的費率之后發(fā)現(xiàn),政金債ETF在費率方面具有較大優(yōu)勢?!彼M一步介紹道,同時,在當前國際環(huán)境緊張、股票市場整體震蕩之時,投資者避險情緒上升。疊加資管新規(guī)下保本理財產(chǎn)品“剛性兌付”的破除,該類產(chǎn)品能夠承接部分投資者低風險投資的需求。
除以上3只已經(jīng)成立的基金外,平安中債0-3年國開行債券ETF于8月15日至26日期間發(fā)行,現(xiàn)已認購完畢,或?qū)⒂谙轮苷匠闪?。而招商中證政策性金融債3-5年ETF定檔8月29日開始募集。
截至8月27日,首批8只政金債國泰、廣發(fā)、建信旗下產(chǎn)品尚未發(fā)布基金合同及招募說明書提示性公告。據(jù)知情人士透露,這3只基金或?qū)⒂?月上旬啟動發(fā)行。
有望催化債券ETF市場走向成熟
首批政金債ETF漸次發(fā)行成立的同時,基金公司也在積極申報布局該類產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)指出,政金債ETF已邁出跨市場第一步,未來產(chǎn)品設(shè)計或更趨多樣化,有望催化債券ETF市場的成熟。
Wind統(tǒng)計顯示,自2020年末首批政金債ETF申報以來,截至8月27日,共有18家基金公司密集申報該類產(chǎn)品,目前仍有13只基金排隊待批。
這些產(chǎn)品主要跟蹤中債政策性金融債指數(shù)和中債國開行債券指數(shù),期限上涵蓋范圍較廣,包括0-3年、0-5年、1-5年、7-10年和5年恒定久期產(chǎn)品等,滿足了投資者對于期限的不同需求。若全部順利進入市場,按平均每只募集份額60億來計算的話,政金債ETF市場規(guī)?;虺?000億。
談及這類基金的優(yōu)勢和發(fā)展前景,深圳一位公募固收人士表示,“伴隨著政金債ETF的推出,低風險投資譜系進一步擴充。對于投資者而言,政金債ETF持倉透明度高,流動性強,費率較低。當前債券型ETF主要的投資標的集中于交易所市場,而跨市場交易及資金要素的流動將進一步的推動交易所和銀行間市場間的互聯(lián)互通。
“預計隨著更多的政金債ETF發(fā)行結(jié)束,政金債ETF的市場份額將進一步擴大,發(fā)展可期?!敝薪鸸痉矫姹硎荆衲暌詠?,債券型ETF發(fā)展迅速。當前市場共有14只債券ETF,規(guī)模合計437億元。
相較2022年3月末,當前債券ETF的規(guī)模增長了88.5%。對于當前債券型ETF,短融ETF市場規(guī)模最大,為187億元,占44%的市場份額。其次為近日完成發(fā)行的首只政金債ETF,已占18%的市場。
明明債券研究團隊指出,此前,由于銀行間市場和交易所市場差異,債券ETF設(shè)計受到制約,目前《暫行規(guī)定》的出臺正式打通原本割裂的兩個市場,政金債ETF已邁出跨市場第一步,未來產(chǎn)品設(shè)計或更趨多樣化,有望催化債券ETF市場的成熟。
根據(jù)對比,我國銀行間市場發(fā)行數(shù)量和份額明顯高于交易所市場,此前互聯(lián)互通未有實質(zhì)性進展時,債券ETF跟蹤的債券指數(shù)只能局限于規(guī)模較小的交易所市場,品種單一且交易活躍度低,制約了債券ETF的規(guī)模擴張。目前《暫行規(guī)定》在年初出臺,對于打通兩大市場做出了詳細的規(guī)定和指導,互聯(lián)互通的基礎(chǔ)設(shè)施建立也將不斷完善,疊加政金債ETF的發(fā)行開啟了互聯(lián)互通的正式實踐,未來債券ETF品種或?qū)⒏叾鄻踊?/p>
展望未來,跨市場ETF發(fā)展逐漸成熟之后,全債ETF、信用債ETF或?qū)⒌巧衔枧_,受到市場追捧。低費率、流動性優(yōu)勢之下,個人投資者占比也將有所增加。