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當前報道:大公國際調整長安保險評級展望為負面，公司持續(xù)虧損、償付能力充足率遠低于行業(yè)平均
圖片來源：東方IC
藍鯨保險關注到，日前，大公國際資信評估有限公司（以下簡稱“大公國際”）披露了對長安責任保險股份有限公司（以下簡稱“長安保險”）及“16長安保險”的最新一期信用狀況跟蹤評級報告，確定長安保險主體長期信用等級維持A+，評級展望維持負面。
(資料圖)
從業(yè)績表現(xiàn)來看，2017年至今，長安保險持續(xù)虧損，截至2021年末，長安保險期末未分配利潤達到-30.12億元，盈利能力有待改善。此外，今年1季度末，長安責任核心、綜合償付能力充足率分別為62.93%、125.86%，遠低于行業(yè)平均的136.6%、219.3%，償付能力充足率水平也有待提升。
長安保險2021年期末未分配利潤-30.12億元
評級報告中，大公國際指出，跟蹤期內，長安保險的保險業(yè)務拓展壓力有所緩解，同時流動性整體仍保持較好水平；但另一方面，長安保險市場競爭力仍有待提升，由于信用保證保險業(yè)務產(chǎn)生的應收代位追償款規(guī)模及占比仍較大，且存量資產(chǎn)處置周期回收金額均面臨較大不確定性，追償情況需持續(xù)關注，且長安保險仍處于承保虧損狀態(tài)，盈利能力有待改善。
一季度償付能力報告中，長安保險表示，自2020年以來，公司一直在不斷加強追償資產(chǎn)的處置和轉讓力度，加快資金回流，隨著信保業(yè)務保險責任的到期，信保業(yè)務賠款支出對公司流動性影響已大幅下降，信保業(yè)務流動性風險可控。
作為首家以責任保險為特色的綜合性財險保險公司，長安保險經(jīng)營業(yè)務范圍涵蓋責任險、車險、財產(chǎn)損失險、信用與保證保險、短期健康險和意外險及上述業(yè)務的再保險等業(yè)務。
2018年，由于“踩雷”信用保證保險的風險事件，長安保險償付能力一度驟降，被監(jiān)管責令增加資本金。2019年，長安保險實施增資擴股計劃，共募集資本金16.3億元，將注冊資本從16.22億元增至32.52億元。其中，國厚資產(chǎn)認購10.3億元，增資后持股31.68％，成為長安保險第一大股東，蚌埠高新投認購6億元持股18.45％。
入主長安保險時，國厚資產(chǎn)董事長李厚文就曾提出，未來長安保險爭取在3-5年內，實現(xiàn)保費規(guī)模過百億、總資產(chǎn)過百億“雙百”目標。但從近年來的實際經(jīng)營情況來看，長安保險還有相當距離。
公開數(shù)據(jù)顯示，自2017年連年虧損后，長安保險直到目前仍未實現(xiàn)盈利。2017年至2021年，長安保險營業(yè)收入分別為31.27億元、30.1億元、28.59億元、34.95億元、32.81億元；凈利潤分別為-1.95億元、-18.33億元、-0.58億元、-1.31億元、-1.13億元。2022年1季度，長安保險凈虧損0.29億元。
此外，藍鯨保險還關注到，截至2021年末，長安保險期末未分配利潤高達-30.12億元。
一位保險學者向藍鯨保險介紹，“未分配利潤”用于核算保險公司全年實現(xiàn)的凈利潤（或凈虧損）、利潤分配和尚未分配利潤（或尚未彌補的虧損），是保險公司擬留待以后年度分配的利潤，也是所有者權益的組成部分，“未分配利潤是一個累計數(shù)，為負值說明長安保險歷年經(jīng)營以來是累計虧損狀態(tài)，長期虧損說明需要加強盈利能力”。
保險公司經(jīng)營表現(xiàn)與承保賠付成本、手續(xù)費及傭金支出、業(yè)務及管理費等營業(yè)支出息息相關。從費率來看，2021年，財險行業(yè)綜合成本率約為100.8%，同比下降0.1個百分點；綜合費用率30.4%，同比下降7.1個百分點。而長安保險綜合成本率達108.14%，其中綜合賠付率69.82%，綜合費用率41.72%，均有一定的優(yōu)化空間。
股權被質押比例達40.50%，大股東所持股權全部出質
除了盈利能力，長安保險的償付能力充足率水平也有待提升。
2022年1季度，償二代二期工程正式實施，相較于原規(guī)則，二期規(guī)則對險企的資本認定更加嚴格，不僅完善了長期股權投資的實際資本和最低資本計量標準，大幅提升了風險因子，同時明確規(guī)定保險公司不得將投資性房地產(chǎn)的評估增值計入實際資本。
業(yè)內普遍認為償二代二期實施后，大部分險企的償付能力充足率出現(xiàn)下滑，一些受影響較大的保險公司或需要補充資本以達到監(jiān)管要求。對于受新舊規(guī)則切換導致償付能力充足率大幅下降，或跌破具有監(jiān)管行動意義臨界點（如100%、120%、150%等）的保險公司，銀保監(jiān)會將根據(jù)實際情況規(guī)定最長不超過3年的過渡期政策，實現(xiàn)新舊規(guī)則平穩(wěn)過渡。
長安保險即申請了過渡期政策，已保證其原本就不高的償付能力充足率出現(xiàn)明顯下降。在二期工程規(guī)則及過渡期政策下，2022年1季度，長安責任綜合償付能力充足率為125.86%，核心償付能力充足率為62.93%。而同期，納入審議的人身險公司平均綜合償付能力充足率、核心償付能力充足率分別為219.3%、136.6%。
“受利潤虧損影響，長安保險實際資本和核心資本均繼續(xù)下降，公司償付能力充足率進一步下降且遠低于行業(yè)平均水平，償付能力充足率有待提升”，大公國際指出。
此外，截至2022年3月末，長安保險的股權被質押比例達40.50%，其中第一大股東國厚資產(chǎn)將其持有的全部長安保險股權質押。大公國際表示，長安保險股權被質押比例較高，公司治理穩(wěn)定性需持續(xù)關注。
在今年年初的年度工作會議上，長安保險總裁張子良提出“降成本”“強能力”“調結構”三方面要點，可一窺長安保險發(fā)展路徑。
一是降成本，要求長安保險持續(xù)提升業(yè)務品質，在車險條線要“提折控費”不放松，非車險方面優(yōu)化存量業(yè)務結構，擴大農業(yè)保險，在安責險、食責險、環(huán)責險、IDI等政保項目方面尋求突破，并積極拓展訴責險、董責險、非融資類保證保險；二是強能力，強化綜合管理能力，強化產(chǎn)品研發(fā)能力，強化銷售展業(yè)能力；三是調結構，重點強化預算約束，在業(yè)務規(guī)模、效益指標、費用投放、績效考核等方面，提出“四六戰(zhàn)略”，經(jīng)過1-2年的努力，要使車險業(yè)務占比下降到60%、非車占比提升至40%。
業(yè)內人士指出，當前，財險公司都希望在非車險特色發(fā)展、車險精細化經(jīng)營、渠道建設等方面做出特色，轉變成為價值成長型的保險公司。為此，應積極融入市場并找準定位，依照市場特色調整業(yè)務結構，需要聚焦能力提升，提高各級機構、各渠道的非車險業(yè)務專業(yè)化程度，進行有效管控。（藍鯨保險 李丹萍 lidanping@lanjinger.com）
