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微速訊：騰訊清倉式減持新東方，外資股東也撤了，什么信號？
大熱的新東方出圈暴漲后，迎來了多方機(jī)構(gòu)的減持。
6月20日，港交所披露數(shù)據(jù)顯示，騰訊控股連續(xù)6月15日和16日合計(jì)賣出新東方在線（01797，HK）7460.93萬股，累計(jì)套現(xiàn)約7.2億港元。減持完成后，騰訊控股對新東方在線的持股比例降至1.58%，持有新東方在線6年的騰訊，正式從第二大股東降為第三大股東，收益率約1倍。
(資料圖)
新東方在教培行業(yè)受到打擊之下，從絕望中尋找希望，通過旗下直播平臺，采用“雙語帶貨”火爆全網(wǎng)，平臺粉絲快速突破千萬規(guī)模。同時(shí)，新東方在線股價(jià)也一路飆漲。
值得注意的是，騰訊大手筆減持新東方登上熱搜榜，因?yàn)樵隍v訊減持期間正是新東方在線股價(jià)暴漲之時(shí)，6月16日大漲72.71%達(dá)到28.6港元高點(diǎn)，后續(xù)股價(jià)開始下跌走勢。
除騰訊外，多家境外大行如摩根士丹利、摩根大通等也在近日對新東方在線進(jìn)行了大舉減持。
對于新東方在線大漲，“券商一哥”中信證券也在研報(bào)中表示，該公司短期因業(yè)務(wù)出現(xiàn)拐點(diǎn)股價(jià)自底部上漲較多，存在回落風(fēng)險(xiǎn)，且公司業(yè)務(wù)拐點(diǎn)初顯，需要時(shí)間以證明穩(wěn)定性等。
與此同時(shí)，直播賣貨爆紅之后的新東方，也面臨供應(yīng)鏈管控和主播流失等挑戰(zhàn)。6月20日，新東方在線股價(jià)持續(xù)回落，截至收盤大跌32.08%，報(bào)價(jià)16.98港元。
持股6年騰訊清倉式減持
短期內(nèi)多輪暴漲的新東方在線，給一些機(jī)構(gòu)股東打開了“逃生之門”。
在教培行業(yè)受到打擊后，去年年底俞敏洪決定做給農(nóng)產(chǎn)品帶貨的直播平臺東方甄選，在外界質(zhì)疑之下，過去半年不溫不火。
直到今年6月10日以來，新東方甄選老師董宇輝等，將教學(xué)中一些特長，包含地理、歷史、人文和英語等知識融入直播貨品介紹中，粉絲直呼“上頭”，火爆全網(wǎng)，粉絲數(shù)迅速突破千萬。截至6月20日，東方甄選的粉絲數(shù)達(dá)到1722萬。
直播大火也直接帶動(dòng)了新東方在線股價(jià)大漲。數(shù)據(jù)顯示，自6月10日至6月16日，近一周的時(shí)間內(nèi)，新東方股價(jià)漲超500%，達(dá)539.82%。
股價(jià)大漲后，“被套”的機(jī)構(gòu)瞅準(zhǔn)了減持良機(jī)。
6月20日，港交所披露，騰訊控股于6月15日至6月16日，出售了新東方在線7460萬股。減持后，騰訊控股對新東方在線的持股比例，從9.04%降至1.58%，兩次減持套現(xiàn)7.19億港元。
其中，6月15日，騰訊控股出售了3561.25萬股，占持股比例的5.48%，出售均價(jià)為9.618港元/股。6月16日，騰訊控股再次出售了3899.14萬股，出售均價(jià)為9.6755港元/股。
據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，新東方教育科技集團(tuán)是新東方在線第一大股東，持股55.676%，騰訊為第二大股東，持股9.035%，俞敏洪為第三大股東，持股2.716%，此次減持后，騰訊變?yōu)橛崦艉橹蟮牡谌蠊蓶|。
資料顯示，新東方在線于2005年成立，是新東方教育科技集團(tuán)旗下的專業(yè)在線教育平臺，也是國內(nèi)首批專業(yè)在線教育網(wǎng)站之一，主要為用戶提供從學(xué)前、K12到成人的全品類、全年齡段教育產(chǎn)品。
回顧騰訊投資過程，2016年2月，新東方教育集團(tuán)發(fā)布公告，宣布騰訊將向新東方在線投資，憑借這次出手，騰訊成為其第二大股東。
2019年3月28日，新東方在線在港上市，成為“港股在線教育第一股”，新東方在線此前股價(jià)也風(fēng)光過，上市后一度在2020年7月22日達(dá)到43.45港元/股。
不過，還沒來得及減持，教育行業(yè)迎來“雙減”政策，2021年10月，新東方在線公告將停止經(jīng)營中國內(nèi)地義務(wù)教育階段學(xué)科的校外培訓(xùn)業(yè)務(wù)，新東方在線在今年5月最低達(dá)到2.84港元/股。
據(jù)了解，騰訊投資新東方在線的投資總金額大約是5087.72萬美元，折合4億港元，投資成本0.5627美元/股，大約4.42港元/股，這意味著在新東方在線跌到2.84港元/股的時(shí)候，騰訊一度浮虧36%。
業(yè)內(nèi)分析人士表示，騰訊從2016年入股新東方在線，堅(jiān)定持有了6年，在新東方最困難和高點(diǎn)的時(shí)候一股沒賣，可見并不是投機(jī)，加上騰訊6年整體收益率在1倍左右。
“騰訊自身從去年開始就已經(jīng)在有序退出教培行業(yè)，進(jìn)一步聚焦主業(yè)了?！毕嚓P(guān)接近騰訊人士對券商中國記者表示，國家相關(guān)政策亦是要求互聯(lián)網(wǎng)平臺不得無序擴(kuò)張。
相關(guān)信息顯示，騰訊去年宣布旗下 3~8 歲兒童啟蒙課程開心鼠業(yè)務(wù)停售業(yè)務(wù)、并退出了部分投資的教育領(lǐng)域公司股權(quán)。
外資撤退、券商提示風(fēng)險(xiǎn)
在新東方直播火熱、新東方在線股東暴漲之下，減持的機(jī)構(gòu)除了騰訊，還有外資機(jī)構(gòu)。
數(shù)據(jù)顯示，在直播助攻下，新東方在線股價(jià)節(jié)節(jié)攀升。6月以來截至6月16日，新東方在線股價(jià)累計(jì)上漲673%，更是在6月16日報(bào)33.15港元?jiǎng)?chuàng)今年以來新高。
不過，持續(xù)上漲未能持續(xù)。6月17日，即騰訊控股完成減持后的第二天，新東方在線高開低走，當(dāng)日收跌12.59%。
6月20日，新東方在線股價(jià)持續(xù)回落，截至收盤大跌32.08%，報(bào)價(jià)16.98港元，不過，截至目前，新東方在線今年以來股價(jià)仍然上漲了220.98%。
據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，摩根士丹利、摩根大通、匯豐銀行、花旗銀行等外資投行機(jī)構(gòu)，6月9日至17日均大舉進(jìn)行減持。
尤其是，摩根士丹利在6月9日還持有7252萬股，在6月15日與6月16日分別減持3531.45萬股和3668.89萬股，分別涉資5.85億港元和10.49億港元，同樣近乎清倉式減持；摩根大通在6月17日減持1545.04萬股，涉資3.86億港元；匯豐銀行在6月14日、6月15日分別減持366.65萬股、701.71萬股，涉資3937.82萬港元、1.16億港元。
中信證券分析師認(rèn)為，東方甄選的爆紅具備一定的持續(xù)性，未來需看供應(yīng)鏈管控能力。從平臺端看，東方甄選的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容（直播間停留時(shí)長、互動(dòng)率、轉(zhuǎn)粉率等指標(biāo)均表現(xiàn)優(yōu)異）更易受平臺推薦，疊加平臺流量扶持，預(yù)計(jì)東方甄選的流量具備持續(xù)性。從粉絲端看，根據(jù)粉絲結(jié)構(gòu)（67%為女性，33%為31-40歲，38%來自一線及新一線城市），判斷東方甄選核心粉絲畫像主要為高線城市用戶群體，且女性偏多，相較其他頭部直播間的粉絲群體，有更高的購買意愿和購買能力。
不過，中信證券也提示風(fēng)險(xiǎn)，新東方在線短期因業(yè)務(wù)出現(xiàn)拐點(diǎn)股價(jià)自底部上漲較多，存在回落風(fēng)險(xiǎn)，公司業(yè)務(wù)拐點(diǎn)初顯，需要時(shí)間以證明穩(wěn)定性；當(dāng)前公司市場關(guān)注度極高，需要關(guān)注日度GMV波動(dòng)對短期股價(jià)影響，同時(shí)，公司在供應(yīng)鏈管理能力方面尚需積累和驗(yàn)證以及直播電商和教育行業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)等。
俞敏洪：可能是一時(shí)的熱鬧，但希望打開局面
人紅是非多，新東方除了資本市場上備受關(guān)注的股價(jià)大漲、被機(jī)構(gòu)減持，在運(yùn)營中也面臨一些挑戰(zhàn)，尤其是對應(yīng)東方“甄選”二字背后的供應(yīng)鏈管理能力備受考驗(yàn)。
6月20日，一則“東方甄選被投訴桃子霉?fàn)€長毛”的消息被關(guān)注，還一度登上熱搜榜。根據(jù)紅星新聞報(bào)道，6月9日，有北京市民（化名小劉）在東方甄選直播間下單了4.5～5斤裝的陜西水蜜桃，簽收快遞后卻發(fā)現(xiàn)水蜜桃有約四分之一已經(jīng)霉?fàn)€長毛。
發(fā)現(xiàn)問題后，用戶為此向客服投訴。東方甄選客服很快向小劉發(fā)起全額退款，但小劉還是存有疑慮：桃子的損壞情況那么嚴(yán)重，是如何“甄選”的？東方甄選客服表示，初步判斷桃子是在運(yùn)輸過程中變質(zhì)所致，后續(xù)公司將想辦法，防止類似情況出現(xiàn)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上述案例折射出生鮮類直播產(chǎn)品的供應(yīng)鏈管理難度較大，而產(chǎn)品質(zhì)量問題可能導(dǎo)致聲譽(yù)受影響。
同時(shí)，外界還擔(dān)心東方甄選主播團(tuán)隊(duì)，例如目前流量較大的董宇輝老師等流失導(dǎo)致流量流失的風(fēng)險(xiǎn)。
新東方創(chuàng)始人俞敏洪在6月20日一場直播中表示，目前確實(shí)有機(jī)構(gòu)在挖（董宇輝）他們。他說新東方不僅要在利益給他們承諾，還要給予更大的發(fā)展平臺。他不希望把他們變成新東方賺錢的工具，而是希望他們能真正好地成長。成長到最后，他們覺得新東方平臺不夠，他們離開新東方，自己會很開心，因?yàn)樗麄兪菑男聳|方走出去的。
俞敏洪還表示，近期給最近走紅的主播董宇輝頒發(fā)了董事長特別獎(jiǎng)。在此前直播中，俞敏洪曾表示，要“給董宇輝發(fā)一股”，但未明確說明一股所對應(yīng)的具體股份數(shù)量和現(xiàn)金價(jià)值。
“董宇輝的直播，達(dá)到了同期在線六十萬人以上，這就真正成了現(xiàn)象級的傳播了?！庇崦艉樵谄鋫€(gè)人公眾號中表示，“當(dāng)然這也可能是一時(shí)的熱鬧，但我確實(shí)希望東方甄選能夠從此打開局面，為新東方的發(fā)展，開辟一條全新的道路。
