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破凈自購潮后 銀行理財市場收益逐步回升
經(jīng)歷了“破凈潮”“自購潮”后，銀行理財市場收益情況正在逐步回升。5月30日，北京商報記者注意到，近期銀行理財“破凈”數(shù)量和占比均有明顯下滑，此前凈值低于1的理財產(chǎn)品正在逐步恢復(fù)，部分近期開放在售的理財產(chǎn)品收益率也出現(xiàn)“跳漲”。對此，分析人士指出，近期銀行理財產(chǎn)品收益上漲與債市回暖、股市回升有關(guān)，建議追求收益穩(wěn)定的投資者可購買固收類理財產(chǎn)品，追求較高回報的投資者可以配置權(quán)益類理財產(chǎn)品，但盡量長期持有。
“破凈”理財逐步回血
銀行理財市場正呈現(xiàn)向好態(tài)勢。5月30日，北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，部分此前短期“破凈”的理財產(chǎn)品凈值出現(xiàn)上漲趨勢。
例如，中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月30日，光大理財旗下的“陽光紅ESG行業(yè)精選”理財產(chǎn)品凈值已從4月26日的0.95增至1.02;“陽關(guān)紅新能源主題”理財產(chǎn)品雖然仍處于“破凈”狀態(tài)，但已從4月26日的0.71升至0.85。
部分混合類理財也呈現(xiàn)回暖局面，例如，郵銀理財旗下的一款名為“郵銀財富·鴻元封閉式2021年第8期”的理財產(chǎn)品凈值近期迎來小幅回升，從4月25日的0.99增至1.01;而建信理財的“建信理財誠鑫多元配置混合類封閉式產(chǎn)品2022年第19期”理財產(chǎn)品凈值也由3月31日的0.99回升至1。
作為理財市場中存續(xù)規(guī)模最大的固收類理財，凈值增幅也較為明顯，例如，“工銀理財·智合多資產(chǎn)固收增強(qiáng)封閉凈值型理財產(chǎn)品”“興銀理財天天萬利寶穩(wěn)利恒盈7號封閉式凈值型理財產(chǎn)品第16期”“青銀理財璀璨人生成就系列(共享)人民幣個人理財計劃2022年091期”均從此前的凈值“破凈”狀態(tài)漲至1以上。
而從行業(yè)整體情況來看，普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，截至5月30日，理財市場共有30195款存續(xù)的凈值型產(chǎn)品，其中有1516款單位凈值低于1，“破凈”占比約5.02%，較上月同口徑下降約1.84個百分點。
談及近期理財凈值回升的原因，融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平認(rèn)為，一方面，債市回暖，債券價格上漲，固收類理財產(chǎn)品底層資產(chǎn)以債券為主，收益率隨之上升;另一方面，很多理財產(chǎn)品配置了權(quán)益類資產(chǎn)，股市回升推升了理財產(chǎn)品凈值走高。
部分在售產(chǎn)品收益率“跳漲”
除不少“破凈”理財產(chǎn)品凈值出現(xiàn)回升外，部分近期開放在售的理財產(chǎn)品收益率也呈現(xiàn)“飆升”態(tài)勢。
北京商報記者注意到，工銀理財近期多款開放在售的混合類、固收類理財產(chǎn)品，近一個月的年化收益率均達(dá)到了10%以上。例如，一款名為“工銀理財·兩全其美90天持盈混合類開放式理財產(chǎn)品”(以下簡稱“兩全其美90天持盈混合”)，該產(chǎn)品近一個月的年化收益率已達(dá)21.62%，該產(chǎn)品的起購金額為1000元，風(fēng)險等級為R3，但拉長時間線來看，該產(chǎn)品最近六個月和一年的年化收益均為負(fù)值，分別為-2.97%、-0.16%。與“兩全其美90天持盈混合”理財產(chǎn)品起購金額、風(fēng)險等級相同的“工銀理財·鑫尊利365天持盈固定收益類開放式理財產(chǎn)品”近一個月的年化收益也達(dá)到13.25%，但該產(chǎn)品最近六個月和一年的年化收益也是負(fù)值，均為-1.57%。
除工銀理財外，中銀理財旗下的多款理財開放在售的理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)也達(dá)到了5%以上。例如，“中銀理財(3年)最短持有期混合類理財產(chǎn)品A”，該款產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)為5.4%，起購金額為1000元，目前處于申購狀態(tài)。興銀理財旗下的一款名為“穩(wěn)利睿盈B 3年期”的理財產(chǎn)品，成立以來的年化收益率為5.545%，起購金額為5萬元，目前也在預(yù)約申購，將于6月2日起息。
對于近期理財產(chǎn)品的銷售情況，北京商報記者從某國有大行客戶經(jīng)理獲悉，近期權(quán)益類市場逐步回暖，所以理財產(chǎn)品凈值增長都比較快，但穩(wěn)妥起見，建議客戶購買固收類產(chǎn)品比較安全，目前客戶咨詢較多也是固收類短期持有的產(chǎn)品。
資深金融政策監(jiān)管專家周毅欽認(rèn)為，從2022年3月開始，受到國際局勢、新冠肺炎疫情、經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期等一系列因素影響，A股和港股連續(xù)大幅受挫，受資本市場拖累，出現(xiàn)部分理財產(chǎn)品“破凈”。但隨著一系列穩(wěn)增長政策及措施的發(fā)布，A股市場總體企穩(wěn)回升，理財凈值也相應(yīng)有所上漲。同時，新開放在售的產(chǎn)品歷史包袱相對較小，且理財子公司在權(quán)益投資配置上更加謹(jǐn)慎，所以凈值總體表現(xiàn)尚可。
加強(qiáng)投資者教育與風(fēng)險提示
此前受股市債市雙重下挫影響，數(shù)千只理財產(chǎn)品面臨“破凈”，不少理財子公司發(fā)送推文向投資者普及理財產(chǎn)品回撤原因。同時，基于對資本市場長期看好并向投資者傳遞信息，光大理財、南銀理財、中郵理財、興銀理財等也紛紛“自掏腰包”購入旗下理財產(chǎn)品。
經(jīng)歷了理財產(chǎn)品的“破凈潮”也對理財子公司產(chǎn)品設(shè)計及投資者教育方面有所啟示。交銀理財相關(guān)負(fù)責(zé)人對北京商報記者表示，隨著“資管新規(guī)”的穩(wěn)步推進(jìn)，打破銀行理財剛兌成為投教工作的難點。投資者教育既要保持專業(yè)性符合監(jiān)管對宣傳的要求，又需要通俗易懂，讓老百姓(603883)能聽得明白、聽得進(jìn)去。同時，投資者教育的形式還需要更加豐富，除借助文章、漫畫等形式外，還可以通過微視頻等形式，拓寬投資者教育的渠道。此外，還需加強(qiáng)對于理財經(jīng)理的培訓(xùn)，提升其對于農(nóng)村客群、老年客群的服務(wù)能力。
南銀理財相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，將重視投資者教育工作，持續(xù)在公眾號、視頻號等公開途徑向客戶科普理財凈值化、市值法估值等理財知識，提升客戶理論知識水平等，助力凈值化轉(zhuǎn)型。在產(chǎn)品方面，將結(jié)合市場行情動態(tài)的調(diào)整產(chǎn)品發(fā)行策略，加強(qiáng)客戶畫像，了解客戶的真實風(fēng)險偏好及需求，提供適銷對路的產(chǎn)品。投資方面，將不斷提升投研能力，應(yīng)對市場波動靈活調(diào)整產(chǎn)品投資策略，發(fā)揮銀行理財大類資產(chǎn)配置優(yōu)勢，努力平滑產(chǎn)品凈值的波動。
在劉銀平看來，此前大量理財產(chǎn)品“破凈”，對理財子公司來說也是一次“預(yù)警”，未來需要做好相關(guān)工作，一方面是在權(quán)益類資產(chǎn)投資方面更加謹(jǐn)慎，另一方面在銷售環(huán)節(jié)要加強(qiáng)產(chǎn)品的風(fēng)險警示，將合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者。對投資者來說，要充分了解凈值型理財產(chǎn)品，不能過于看重產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)，要著重了解產(chǎn)品的風(fēng)險特征。
談及后續(xù)理財產(chǎn)品走勢及投資者購買理財產(chǎn)品的建議，劉銀平指出，凈值型理財產(chǎn)品的收益走勢難以預(yù)測，尤其是與股市掛鉤的理財產(chǎn)品。投資者如果追求資金的相對安全、收益的相對穩(wěn)定，最好購買R2風(fēng)險等級、未配置權(quán)益類資產(chǎn)的固收類理財產(chǎn)品，這類產(chǎn)品的凈值走勢相對平穩(wěn)，但收益相對偏低;投資者如果追求更高的投資回報，可以考慮R3及以上風(fēng)險等級、配置權(quán)益類資產(chǎn)的理財產(chǎn)品，但這類產(chǎn)品短期凈值波動相對較大，應(yīng)盡量長期持有。(記者 孟凡霞 李海顏)
