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兩壓一降 28家信托公司發(fā)布2021年業(yè)績數據
2021年，在“兩壓一降”、打破剛兌、回歸本源的行業(yè)背景下，信托公司交出了怎樣的年度考卷?5月4日，北京商報記者統(tǒng)計發(fā)現，68家信托公司中已有28家信托公司披露了2021年度業(yè)績經營數據。2021年，信托公司在盈利能力上分化繼續(xù)加劇，有的信托公司業(yè)績經營水平進一步得到提升，有的信托公司則出現業(yè)績下滑。與此同時，在持續(xù)壓縮融資類、促進信托行業(yè)回歸本源的監(jiān)管要求下，不斷推動融資類信托向投資類信托轉型的發(fā)展格局已逐步顯現。
業(yè)績分化依舊顯著
2021年在外部形勢仍然存在較大的不確定性、風險管理壓力較高的情況下，信托公司業(yè)績分化趨勢進一步顯著，有的信托公司盈利能力進一步提升，有的信托公司則出現業(yè)績下滑現象。
28家已披露2021年業(yè)績經營數據的信托公司中，營業(yè)收入、凈利潤增速較為亮眼的是中糧信托，2021年該公司實現營業(yè)收入11.74億元，同比增長3.4%;凈利潤5.57億元，同比增長67.8%。同樣增長不俗的還有華鑫信托、陸家嘴(600663)信托，分別來看，2021年華鑫信托實現營業(yè)收入20.13億元，同比增長20.04%，實現凈利潤11.34億元，同比增長41.11%;陸家嘴信托2021年全年實現營業(yè)收入24.17億元，同比增長24.85%，實現凈利潤15.86億元，同比增長38.72%。
中融信托、外貿信托、建信信托等信托公司營業(yè)收入、凈利潤數據也出現不同幅度的增長，上述3家信托公司2021年營業(yè)收入同比增速在6%-25%左右，凈利潤同比增速在7%-33%左右。
有信托公司業(yè)績增速亮眼，也有信托公司出現業(yè)績下滑，例如，昆侖信托2021年實現營業(yè)收入14.22億元，同比下降超30.9%，凈利潤為3.43億元，同比下降72.82%。中信信托、五礦信托等信托公司業(yè)績也出現了不同程度的下滑，2021年報告期內，中信信托實現營業(yè)收入85.85億元，同比下降1.84%;實現凈利潤35.02億元，同比下降9.16%。2021年，五礦信托全年實現營業(yè)收入45.97億元，同比下降10.98%;凈利潤23.62億元，同比下降15%。
金樂函數分析師廖鶴凱在接受北京商報記者采訪時指出，從目前已經披露業(yè)績的信托公司來看，大多數基本符合行業(yè)預期，有部分信托公司增速較好的原因是因為歷史包袱較小、業(yè)務團隊構架完成開始發(fā)力，業(yè)績增長較快所致;有部分信托公司增速下滑較明顯是因為地產業(yè)務停滯、再加上非標業(yè)務壓縮、新業(yè)務開展較慢所致。2022年信托公司經營壓力依然較大，競爭會加劇。特別是歷史包袱較重的公司，經歷上年地產市場調整后，壓力會更大，業(yè)務范圍的縮小，也會導致行業(yè)競爭加劇。
加速向投資類信托轉型
2021年，在持續(xù)壓縮融資類、金融通道類業(yè)務規(guī)模，促進信托行業(yè)回歸本源的監(jiān)管要求下，加快業(yè)務轉型，提高資產管理能力成為信托行業(yè)發(fā)力的主要方向。在2021年年報中，多家信托公司也釋放了不斷推動融資類信托向投資類信托轉型的信號。
平安信托在年報中表示，2021年該公司通過陽光私募、主動管理 TOF等產品模式，挖掘新業(yè)務增長點，實現標品業(yè)務規(guī)模增幅134%;服務類信托規(guī)模增幅98%;家族信托受托管理規(guī)模同比增長68%。
陸家嘴信托也在2021年加大了標品信托業(yè)務的轉型發(fā)展，一方面做大標品信托資產管理規(guī)模;另一方面引入市場化專業(yè)團隊，發(fā)展以TOF和FOF為代表的主動管理型標品業(yè)務，提升資產管理水平。截至2021年末，該公司證券投資產品規(guī)模為343.51億元。
中航信托則是不斷推進本土家族信托的創(chuàng)新與發(fā)展，2021年先后開拓了股權信托、不動產信托、慈善信托、員工福利信托等家族信托新領域，2021年報告期內新增家族信托服務規(guī)模125.25億元，同比增長108%。華鑫信托也在年報中提到，報告期內轉型升級成效顯著，積極擴展標品固收業(yè)務、資產證券化、股權投資等創(chuàng)新業(yè)務。
從行業(yè)整體來看，投資類信托已經成為主動管理信托最主要的產品形式。根據中國信托業(yè)協會披露的數據，2021年底，投資類信托規(guī)模則增至8.5萬億元，比上年末增加了2.06萬億元，增幅高達31.92%;占比則增至41.38%，比上年末上升了9.92個百分點，規(guī)模與占比的年度增幅均為近年來最大。
不過需要關注的是，當前，信托公司尚未完全摒棄長期以來的單一化非標思維，與證券、基金等資管機構相比，在發(fā)展投資類業(yè)務時依舊面臨專業(yè)能力、體制機制、人才結構等較大競爭壓力。
用益信托研究院研究員喻智指出，“資管新規(guī)”中打破剛兌、凈值化轉型、壓降融資類業(yè)務等長期目標對信托公司展業(yè)影響很大，行業(yè)轉型雖取得一定進展，但規(guī)模相對有限，還不足以扭轉行業(yè)整體業(yè)績下滑、利潤減少的頹勢。信托公司應與其他資管機構合作開展TOF/FOF產品，能夠借助其他機構的標品業(yè)務經驗拓展自身的標品業(yè)務，同時拓展自身的投研體系，逐漸過渡到完全主動管理。
廖鶴凱進一步表示，當前，信托行業(yè)步入轉型深水區(qū)，從年報信息中可以看到，在落實好監(jiān)管壓降規(guī)模任務的同時，信托公司也在積極適應政策、行業(yè)環(huán)境變化，不斷調整傳統(tǒng)業(yè)務結構、加大業(yè)務創(chuàng)新力度。但仍有不少信托公司對傳統(tǒng)業(yè)務的依賴嚴重，對轉型的路徑和方向不清晰，具體包括專業(yè)性人才缺失，組織構架、運行體系及風控體系不能適應當前市場環(huán)境等多重因素。部分信托公司在強監(jiān)管+行業(yè)轉型期的情況下，傳統(tǒng)業(yè)務模式萎縮，靈活度不足，導致原地踏步甚至倒退的情況，原有的組織架構、激勵機制、團隊模式都面臨挑戰(zhàn)。
