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證監(jiān)會 個人養(yǎng)老金制度擬先行納入5000萬元養(yǎng)老目標基金
證監(jiān)會近日公布了新起草的《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》(下稱《暫行規(guī)定》)，向社會公開征求意見。《暫行規(guī)定》明確，在個人養(yǎng)老金制度試行階段，擬先行納入最近4個季度末規(guī)模不低于5000萬元的養(yǎng)老目標基金。在個人養(yǎng)老金制度全面推開后，擬逐步納入投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略清晰、長期業(yè)績良好、運作合規(guī)穩(wěn)健，適合個人養(yǎng)老金長期投資的其他類型公募基金。
截至目前，公募基金行業(yè)已成立養(yǎng)老目標基金178只，總規(guī)模1068億元，其中目標日期基金165億元、目標風(fēng)險基金903億元，持有人戶數(shù)超過302萬，以個人投資者為主。截至2021年底，成立滿一年的養(yǎng)老目標基金平均年化收益率11.3%，高于10年國債收益率8個百分點以上。
《暫行規(guī)定》要求在產(chǎn)品設(shè)計體現(xiàn)“養(yǎng)老”屬性和向投資者讓利。一方面，為鼓勵參加人長期投資行為，個人養(yǎng)老金基金設(shè)置專門份額，不收取銷售服務(wù)費，對管理費和托管費實施費率優(yōu)惠、免收申購費等銷售費用、豁免大額申購等限制、采取紅利再投資的收益分配方式;另一方面，在參加人領(lǐng)取階段，為鼓勵長期、分期領(lǐng)取行為，基金管理人可以針對投資策略、收益分配、贖回機制、基金轉(zhuǎn)換等方面做特別安排，包括但不限于定期分紅、定期支付、定額贖回等。
《暫行規(guī)定》從經(jīng)營指標、公司治理、合規(guī)內(nèi)控等方面對基金銷售機構(gòu)提出了較高要求，需滿足最近4個季度末股票基金和混合基金保有規(guī)模不低于200億元，其中強調(diào)個人投資者持有股票基金和混合基金規(guī)模不低于50億元。同時，允許基金管理人及其銷售子公司辦理該管理人募集的個人養(yǎng)老金基金銷售相關(guān)業(yè)務(wù)。
中金公司研究部策略分析師李求索認為，個人養(yǎng)老金制度有助于加速居民資產(chǎn)配置由不動產(chǎn)與存款向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，為資本市場帶來新類型長期資金。預(yù)計到2030年個人養(yǎng)老金為A股市場提供增量資金2000億元至6000億元。長期資金流入有利于提升A股市場機構(gòu)投資者占比，培養(yǎng)資本市場價值投資與長期投資理念。(記者 鐘國斌)
