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阿里浮虧換股，助力美凱龍控制權(quán)轉(zhuǎn)讓掃除障礙_最新
阿里浮虧換股，助力美凱龍控制權(quán)轉(zhuǎn)讓掃除障礙
美凱龍(601828.SH)易主建發(fā)股份的障礙開始被逐漸掃除。
(資料圖)
1月16日，美凱龍披露投資者關(guān)系記錄，重點提及公司控股股東紅星控股向建發(fā)股份進行控制權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)事項，協(xié)同效應(yīng)等。美凱龍指出，由于控股股東已披露減持計劃且可交債持有方阿里巴巴意向轉(zhuǎn)股，因此交易可能觸發(fā)公司控制權(quán)變更。
其中，阿里可交債換股事項也受到了機構(gòu)投資者的關(guān)注。美凱龍方面指出，目前控股股東持股超過60%，第二、第三大股東的持股比例都很低，公司目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)集中且單一。公司期待建發(fā)、阿里股權(quán)變化的落地，以優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。
1月13日晚間，美凱龍披露阿里將對其持有的公司股票可交換債進行換股。按計劃，阿里方面將以8.44元/股的價格交換2.4822億股美凱龍股票(約占總股本的5.6%)。換股完成后，紅星控股持有公司控制權(quán)將由60.12%降至54.52%，阿里方面則尚有20.14億可交債可在未來進行換股。
此前，建發(fā)股份披露了擬收購美凱龍不到30%股權(quán)的計劃。由于彼時紅星控股控制權(quán)比例大于60%，建發(fā)股份無法僅通過收購30%以下股權(quán)的方式獲取美凱龍控制權(quán)。
此外，21世紀(jì)經(jīng)濟報道此前曾在文章《美凱龍易主建發(fā)，仍面臨哪些交易難題》中指出，美凱龍的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓還需解決阿里巴巴持有的美凱龍可交債換股的問題。由于此前美凱龍正股價格遠低于可交債換股價格，導(dǎo)致控股股東紅星控股三分之一以上股權(quán)被交換債管理人券商質(zhì)押。而若按照市價進行換股，阿里一致行動人方的股權(quán)比例將達達到20%，其對未來建發(fā)股份獲得完整控制權(quán)存在一定障礙。
在阿里確定溢價換股之后，建發(fā)獲得控制權(quán)的障礙已經(jīng)基本掃除。不過記者注意到，阿里接受的換股價格8.44元/股為參考美凱龍IPO價格確定的最低換股價格，該價格遠高于目前美凱龍停牌前股價4.68元/股。按照該價格轉(zhuǎn)股，阿里將暫時浮虧9.3億元。
“之前確實沒預(yù)期到，雖然已經(jīng)降過換股價格了，但換股價格還是太高了。”一位關(guān)注該股權(quán)轉(zhuǎn)讓計劃的投行人士告訴記者：“但按照這個價格認(rèn)購的話正股價格也會受到提振?！?/p>
而受到溢價換股和控制權(quán)轉(zhuǎn)讓順利影響，美凱龍二級市場預(yù)期得到提振。截至1月16日收盤，美凱龍A股以漲停報收，股價報5.15元/股；H股紅星美凱龍(01528.HK)報價4.38港元/股，收漲29.59%。
除控制權(quán)轉(zhuǎn)讓外，美凱龍管理層在投資者交流中還談及建發(fā)入主后美凱龍與建發(fā)股份可能產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)。
美凱龍表示，建發(fā)房產(chǎn)2022年銷售額位于全國前十，而公司家居商場消費者的消費需求來自包括新房和二手房，因此建發(fā)房產(chǎn)的新房業(yè)務(wù)與公司有很強的協(xié)同性，雙方有望互相賦能，其優(yōu)質(zhì)住宅地產(chǎn)的持續(xù)開發(fā)可為公司同城家居商場創(chuàng)造持續(xù)不斷的消費需求，帶動公司業(yè)務(wù)發(fā)展，同時建發(fā)房產(chǎn)的新房購買者可以在公司的家居商場購買到優(yōu)質(zhì)家居產(chǎn)品。
而對于未來建發(fā)入主之后，阿里是否會繼續(xù)與美凱龍打造新零售生態(tài)也備受矚目。
對此，美凱龍認(rèn)為，未來美凱龍將會呈現(xiàn)建發(fā)、紅星、阿里三方齊聚的局面，預(yù)計會給公司創(chuàng)造更多發(fā)展的契機和空間。
“阿里轉(zhuǎn)股價比較高是基于原來雙方合作的良好契機，公司過往大促期間的線上表現(xiàn)遙遙領(lǐng)先，這也是反映阿里對公司的信心。未來上述股權(quán)變更落地以后，公司會從過去單一的民營企業(yè)文化向多元企業(yè)文化發(fā)展。建發(fā)國企背景可以持續(xù)把一些供應(yīng)鏈優(yōu)勢和精細(xì)化管理的優(yōu)勢賦能給公司，阿里更多是數(shù)字化深耕的賦能?！泵绖P龍在調(diào)研中指出。
