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劉曉春：如何提高數(shù)字人民幣被接受度？
題：如何提高數(shù)字人民幣被接受度？
作者 劉曉春 上海新金融研究院副院長
(資料圖片僅供參考)
中國人民銀行自2014年開始對數(shù)字貨幣的研究工作。2019年末數(shù)字人民幣開始試點，至今已有三年多時間。雖然根據(jù)國際清算銀行等機構報告，國際上有幾十家中央銀行在研究數(shù)字貨幣，但大多數(shù)是觀望性質的研究，并不是明確為實施而做的研究，真正進入技術開發(fā)層面的更是少之又少。
目前，要說對數(shù)字貨幣進行實質性研究并大規(guī)模試點，且對國際數(shù)字貨幣發(fā)展產生實質影響的主要經(jīng)濟體，中國可謂一騎絕塵。中國數(shù)字人民幣試點不僅時間早，而且規(guī)模龐大，還取得了許多實質性成果：設計了獨特的雙層運營體系；技術開放，技術上“賽馬”機制不僅能鼓勵創(chuàng)新，也可以避免技術路徑選擇失誤；試點地域廣；應用場景豐富，不僅有一般的個人線上支付場景，還盡可能全面地覆蓋了紙幣支付場景，包括離線支付，更進一步拓寬至對公支付領域；由單純支付功能拓展至財務管理和支付合約管理功能，如企業(yè)母子錢包及母子錢包間的資金歸集管理等，將智能合約運用于預付款管理等；中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所聯(lián)合香港金管局及其他貨幣當局合作的多邊央行數(shù)字貨幣橋項目，開啟了數(shù)字人民幣跨境支付試點，創(chuàng)新了國際結算和外匯交易模式，實現(xiàn)了跨境銀行間點對點支付結算和外匯交易，不僅可以提高結算和交易效率、降低結算和交易成本，更有可能開辟一條去美元化和去SWIFT化的現(xiàn)實路徑。
以上成績，不僅對數(shù)字人民幣正式發(fā)行具有重要意義，更對未來全球貨幣制度改革具有引領作用。數(shù)字人民幣在個人支付領域試點已處于成熟階段，除了對個別不足進行改進外，開拓新的支付場景可以留待正式發(fā)行后繼續(xù)探索。接下來需要做的是更加復雜和關鍵的工作，主要包括：探索數(shù)字經(jīng)濟條件下能被廣泛接受的數(shù)字人民幣應用方式、制定數(shù)字人民幣發(fā)行和運行管理制度、制度的運行試點等工作。
提高人民群眾對數(shù)字人民幣的接受度
目前為止，數(shù)字人民幣試點基本上都是基于實現(xiàn)支付目的的試點。試點從法償貨幣角度來看實現(xiàn)了目的，但數(shù)字人民幣只是人民幣的一個表現(xiàn)形態(tài)，不是人民幣的全部，在不同環(huán)境或場景下，貨幣持有人會基于效率、成本及習俗在現(xiàn)鈔、數(shù)字人民幣、銀行轉賬、信用卡、支票、匯票、第三方支付等方式中選擇一種支付方式?，F(xiàn)在試點成功的支付場景在今后實際應用中會出現(xiàn)分化，有些有可能會逐漸失去市場。因此，新場景的開發(fā)可以等到數(shù)字人民幣正式發(fā)行后，在實踐中發(fā)現(xiàn)需求，滿足需求。
由于數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，人們更多地習慣于平臺化生存，在這種生存方式下，支付方式已不再是一個單純的支付動作。消費者希望支付本身能成為一個平臺，滿足自己多方面的需求。在這種情況下，單純的支付方便不一定能贏得消費者的青睞。
舉例來說，以單純的支付效率、效益和方便性來講，目前銀聯(lián)卡云閃付要比第三方支付好。用云閃付，不需要打開App，手機在POS機前晃一下即可實現(xiàn)支付，比第三方支付更方便、快捷；云閃付綁定的是信用卡或借記卡，信用卡可以免息透支，借記卡有存款利息，效益上也比第三方支付更好。但為什么消費者還是習慣用第三方支付？因為第三方支付的App本身是一個平臺，進入這個平臺可以實現(xiàn)許多不同需求。
實際了解中我們發(fā)現(xiàn)，許多使用過數(shù)字人民幣的年輕人都覺得數(shù)字人民幣很方便、很新奇，但他們并不關注數(shù)字人民幣是M0還是M1，而是關心數(shù)字人民幣可以干什么，數(shù)字人民幣App或數(shù)字錢包有哪些功能。對于數(shù)字化生存的現(xiàn)代人來說，在表層應用中，數(shù)字人民幣和第三方支付一樣，都是一個App，使用主要看哪個App更適合自己。如果從數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展趨勢看，在個人支付領域，平臺化支付需求模式可能是未來的主流。如果數(shù)字人民幣支付場景的開發(fā)還只是基于單純的現(xiàn)鈔支付理念，不能滿足平臺化支付需求，有可能導致使用需求的不足。
所以，接下來需要針對平臺化需求趨勢，進一步探索數(shù)字人民幣的應用模式。不過這樣的探索可能比前期各種支付場景的探索更難。
一是數(shù)字錢包成為平臺。數(shù)字錢包作為個人擁有物，基本沒有可能成為一個平臺。這不僅需要在技術上讓客戶可以將各類應用按自己的需求下載到自己的數(shù)字錢包中，還需要各類應用愿意被接入，就像各類App應用之于手機。如果各運營機構能開發(fā)出這樣的錢包，則數(shù)字人民幣將大受歡迎。
二是數(shù)字人民幣App成為平臺。這在技術上是可能實現(xiàn)的，但與央行角色相沖突，央行自身恐怕也沒有能力管理和運營這樣的平臺。另一種辦法是和上述數(shù)字錢包一樣，給客戶選擇權，客戶可以在數(shù)字人民幣App上自主建立平臺。
三是由運營機構搭建平臺。這種方案比較復雜，問題是在數(shù)字錢包和數(shù)字人民幣App之外專做一個支付平臺？還是在各自發(fā)行的數(shù)字錢包上運營的平臺？還需要解決競爭公平的問題。
四是由法律確定支付平臺必須自動接入數(shù)字人民幣支付選項。這應該是最理想的方式，但如何讓客戶廣泛接受，需要央行、運營機構和商業(yè)銀行推出高超的宣傳推廣方式。
制定數(shù)字人民幣發(fā)行和運行管理制度并試點
貨幣，并不僅僅是表面上看到的貨幣形態(tài)，比如金銀銅鐵或紙幣、電子貨幣，也包括制作、發(fā)行、流通、管理、貨幣政策等一整套制度體系。貨幣在支付流通中是否便捷、具備穩(wěn)定的信任價值，雖然與制作貨幣的材質有關，但歷史上失敗的貨幣，一般都不是貨幣材質引起的，而是整套貨幣體系制度安排不當造成的。
數(shù)字人民幣是人民幣的一種表現(xiàn)形態(tài)，其信用基礎是人民幣，不需要另外建立信用基礎，但最終成功與否，還是決定于整體制度安排。由于數(shù)字人民幣在技術上的特殊性，除了一般遵循人民幣發(fā)行、管理制度外，還需要制定一系列特別的制度。
第一，明確數(shù)字人民幣的制作人、制作流程、發(fā)行前的管理流程。
第二，明確數(shù)字人民幣的發(fā)行人和發(fā)行流程。
第三，明確營運機構的職能定位及盈利機制。營運機構是數(shù)字人民幣發(fā)行中的一個特殊安排。數(shù)字人民幣設計的是雙層發(fā)行架構，央行是第一層，商業(yè)銀行是第二層。營運機構在這雙層之間起到的是什么作用？需要厘清以下幾個關系：央行發(fā)行數(shù)字人民幣是直接發(fā)行給各商業(yè)銀行還是由各營運機構代理央行發(fā)行至各商業(yè)銀行；數(shù)字人民幣是由商業(yè)銀行向社會發(fā)行，還是由營運機構向社會發(fā)行；營運機構業(yè)務、財務、數(shù)據(jù)與其母行的關系；營運機構提供數(shù)字人民幣日常營運服務，盈利機制如何安排？這關系到營運機構、母行與其他商業(yè)銀行的公平競爭。
第四，明確數(shù)字錢包的管理和運行機制。數(shù)字錢包是營運機構直接向客戶發(fā)放還是由商業(yè)銀行向自己的客戶發(fā)放？客戶數(shù)字錢包內的數(shù)字人民幣是否受營運機構控制或管理？
第五，明確智能合約功能的管理機制。包括智能合約如何產生？誰有權設置和解除智能合約？是否有智能合約制定與執(zhí)行的監(jiān)督機制？技術上智能合約是鎖定數(shù)字人民幣還是鎖定數(shù)字錢包，或者鎖定銀行賬戶更恰當？理論上，如果鎖定數(shù)字人民幣，則被鎖定的貨幣在鎖定期間就不再是一般等價物了，這是否有悖法定貨幣的根本原則？
第六，明確與數(shù)字人民幣有關的會計科目、記賬規(guī)則和核算規(guī)則。
目前由于沒有統(tǒng)一的規(guī)定，各營運機構一方面對央行數(shù)字人民幣發(fā)行和運行要求的理解不同，另一方面出于自身利益考慮，與其他商業(yè)銀行在合作上各有不同的做法，一定程度上造成了參與試點銀行與運營機構母行的競爭不公平。
一般來說，各家銀行(包括運營機構行)參加數(shù)字人民幣試點的業(yè)務和技術開發(fā)團隊往往是科技部門和網(wǎng)絡金融部門，具體參與試點的又往往是各家銀行在試點城市的分行，科技部門和網(wǎng)絡金融部門人員對貨幣流通業(yè)務和會計核算業(yè)務了解并不全面，其他部門人員雖然時有參與相關討論，但商業(yè)銀行內部不同人員及不同部門對數(shù)字人民幣業(yè)務有不同理解，做法也各不相同。一些問題需要厘清，以確保數(shù)字人民幣下階段試點和發(fā)行的順利。比如，數(shù)字人民幣到底是現(xiàn)金還是賬戶中的金額？應該如何確定數(shù)字人民幣業(yè)務的會計規(guī)則和核算方法？商業(yè)銀行與運營機構究竟是什么關系？數(shù)字錢包和數(shù)字人民幣的發(fā)行是代理運營機構的業(yè)務還是自營業(yè)務等。在數(shù)字人民幣正式發(fā)行前，央行應就上述制度和規(guī)定，對各商業(yè)銀行業(yè)務人員進行統(tǒng)一培訓。同時，這些制度規(guī)定也需要經(jīng)過一定時間的試行，經(jīng)完善后于數(shù)字人民幣正式發(fā)行時一并推出。
數(shù)字人民幣跨境支付須磨合央行數(shù)字貨幣和銀行賬戶的銜接
貨幣不僅僅是支付手段，對于企業(yè)來說，更是資金。資金必須產生效益。銀行存款賬戶是企業(yè)和銀行積聚資金的主要方式。因此，在跨境支付方面，無論是企業(yè)還是銀行，都要平衡支付快捷、支付成本與資金管理效益與管理成本。
人民銀行數(shù)字貨幣研究所和香港金管局、泰國央行及阿聯(lián)酋央行合作的多邊央行數(shù)字貨幣橋項目，實現(xiàn)了商業(yè)銀行點對點的真實支付結算業(yè)務和外匯交易業(yè)務，是非常重大的創(chuàng)新，有可能改變傳統(tǒng)的國際結算和外匯交易的模式與格局。從目前情況看，解決一剎那的支付只是整個跨境結算最表層的一環(huán)，可能還需要解決一系列機制問題。
第一，貨幣橋上走的是數(shù)字貨幣還是銀行賬戶信息？
如果是數(shù)字貨幣，那么就有一個鈔與匯的轉換問題，比如一家泰國銀行通過貨幣橋向一家中國香港銀行支付泰銖數(shù)字貨幣。中國香港銀行收到泰銖數(shù)字貨幣后，假如作為現(xiàn)金存放在數(shù)字錢柜中，則沒有效益；假如將這筆數(shù)字泰銖轉為銀行存款，就需要有另外的銀行接受這筆數(shù)字貨幣。這就需要在貨幣橋上建立一個四種貨幣的央行數(shù)字貨幣鈔匯結轉機制。解決方案可能有兩種：一是四家央行分別承擔各自發(fā)行數(shù)字貨幣的鈔匯結轉職能，或各自指定本地機構承擔此項職能；二是在貨幣橋項目中單獨建立一家機構，與四家央行統(tǒng)一辦理央行數(shù)字貨幣兌換業(yè)務，接受各家商業(yè)銀行四個幣種央行數(shù)字貨幣的鈔匯結轉業(yè)務。實質上，數(shù)字貨幣背后仍舊需要一套銀行賬戶體系。
根據(jù)報道，付款銀行先減記銀行賬戶，在貨幣橋上走的是數(shù)字貨幣，到達收款銀行立即轉為存款。從實質來講，這更可能是加密代碼技術的銀行賬戶信息，而不是貨幣本身，前提是兩家銀行必須相互開立存款賬戶。這樣的安排，沒有了清算行、賬戶行的中間環(huán)節(jié)，支付效率提高、成本降低。就跨境支付環(huán)節(jié)而言，這種安排是好的，但就銀行跨境支付業(yè)務經(jīng)營管理整體看，卻存在一個問題，即每家銀行需要與所有往來銀行互相開立存款賬戶，這必然給賬戶管理和頭寸管理增加成本，并降低管理效率。如此看來，貨幣橋上需要一個超級清算行機制。
由上可見，在跨境支付結算方面要堅持問題導向，以解決實際問題為目的，不必拘泥于數(shù)字貨幣的概念。此中的關鍵，是要磨合好央行數(shù)字貨幣與銀行賬戶的銜接，融合各自所長，實現(xiàn)模式突破。
第二，貨幣橋業(yè)務的操作方式要與商業(yè)銀行內部操作方式無縫對接，不增加學習成本。
貨幣橋項目要取得成功，不僅業(yè)務模式要實現(xiàn)突破，具體業(yè)務操作上也要受到商業(yè)銀行的歡迎。貨幣橋模式即使成功，有更多的央行加入，也一定是在一定范圍內的跨境支付結算系統(tǒng)，不會全面替代現(xiàn)有跨境支付結算系統(tǒng)，而是與現(xiàn)有系統(tǒng)并行。做同樣的業(yè)務卻需要在操作方式不同的兩套系統(tǒng)間切換，這會增加操作的學習成本和發(fā)生錯誤的機會，在沒有強制要求的情況下，操作人員往往會選擇熟悉的、簡便的操作系統(tǒng)。所以，貨幣橋還需要搭建引橋，一是系統(tǒng)與商業(yè)銀行的操作系統(tǒng)無縫對接；二是所需要的操作方式與商業(yè)銀行現(xiàn)有的操作方式趨同，甚至更簡便。
貨幣是服務于支付的，但支付不是孤立的。數(shù)字人民幣要獲得成功，不能局限于技術和支付環(huán)節(jié)，更需要著眼于支付前、支付后，進行全面的制度設計、模式設計和技術應用。(中新經(jīng)緯APP)
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