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得一微靠46家私募撐起“融資盛宴” 人本股份三年分紅7.65億又募資8億補流丨公司研究院
鳳凰網財經《公司研究院》出品
企業(yè)動態(tài)：
前進科技IPO過會
(相關資料圖)
9月8日，前進科技北交所過會。前進科技主營業(yè)務為鋁合金冷凝式熱交換器的研發(fā)、生產和銷售。公司始終秉承客戶至上的宗旨，以提供高品質的專業(yè)產品為使命，努力將公司塑造成為具有國際水準的熱交換器專業(yè)供應商。
泰鵬智能IPO過會
9月8日，泰鵬智能北交所過會。前進科技主營業(yè)務為鋁合金冷凝式熱交換器的研發(fā)、生產和銷售。公司始終秉承客戶至上的宗旨，以提供高品質的專業(yè)產品為使命，努力將公司塑造成為具有國際水準的熱交換器專業(yè)供應商。
美心翼申IPO過會
9月8日，美心翼申北交所過會。美心翼申自成立以來，一直專注于精密機械零部件研發(fā)、生產和銷售，主要產品包括壓縮機曲軸、通機曲軸、摩托車曲軸、渦旋盤以及其配件如襯套、連桿等。
西銳飛機擬港股主板上市
近期，私人飛機制造商西銳飛機有限公司（Cirrus Aircraft Limited，以下簡稱“西銳飛機”）申請在港股主板上市，中國航空工業(yè)集團為控股股東，中金公司為獨家保薦人。本次IPO募集資金將用于為產品創(chuàng)新和研發(fā)、提升產能、擴展銷售服務等。
津同仁IPO終止
9月7日晚間，天津同仁堂集團股份有限公司（以下簡稱“津同仁”）創(chuàng)業(yè)板IPO審核狀態(tài)變更為終止，原因系公司和保薦機構主動要求撤回注冊申請文件，深交所依據規(guī)定終止公司發(fā)行注冊程序。2021年6月28日創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理，經歷交易所多輪問詢和多次更新招股書后，津同仁原定2022年8月31日進行上會審議，但隨后取消；2023年9月7日，津同仁主動撤單，其創(chuàng)業(yè)板IPO就此止步。
智慧互通啟動IPO
智慧互通科技股份有限公司（以下簡稱“智慧互通”）于2023年9月1日同中信證券簽署上市輔導協(xié)議，再次啟動A股IPO進程。智慧互通專注于計算機視覺與智能傳感、自動化控制領域技術的研發(fā)與應用，定位為超視線機器人（ASER）、車態(tài)感知（VSA）、全息道路（HRS）、智能路網（IRN）技術的開創(chuàng)者及解決方案提供商。
珈創(chuàng)生物第三次沖擊IPO
武漢珈創(chuàng)生物技術股份有限公司（以下簡稱“珈創(chuàng)生物）申請上市2020年12月18日獲科創(chuàng)板受理，2021年04月29日，因審核不通過，上交所終止其發(fā)行上市審核2022年6月8日換道創(chuàng)業(yè)板獲受理，2022年11月22日，武漢珈創(chuàng)生物技術股份有限公司申請撤回發(fā)行上市申請文件，深交所決定終止對其首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。本次IPO保薦機構為安信證券，會計師為大信，律師為北京市康達。2023年9月6日，珈創(chuàng)生物再次與安信證券攜手第三次沖擊IPO
企業(yè)輿情：
報告期內扣非凈利潤出現(xiàn)較大波動，浩辰軟件IPO提示經營業(yè)績下滑風險
蘇州浩辰軟件股份有限公司（簡稱“浩辰軟件”）是一家以CAD相關軟件的研發(fā)推廣銷售為主營業(yè)務的高新技術企業(yè)，正在沖刺科創(chuàng)板IPO。
據浩辰軟件披露，2022年度，公司營業(yè)收入為24074.64萬元，較2021年度同比增加了1.92%。但同時，公司實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為6227.30萬元，較2021年度同比下降了11.17%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為5965.90萬元，較2021年度同比也下降了11.14%。招股書還顯示，2020年至2022年，浩辰軟件扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4626.51萬元、6713.67萬元和5965.90萬元，呈現(xiàn)出較大波動。對此，浩辰軟件分析指出，2022年度營業(yè)收入增速有所放緩的主要原因為2022年度公司銷售推廣活動受到一定限制導致境內CAD軟件業(yè)務收入有所下降，以及境內廣告位投放策略調整、上半年廣告行業(yè)整體市場的投放需求疲軟導致互聯(lián)網廣告業(yè)務收入有所下降。由于2022年度營業(yè)收入增速減緩，且員工人數增加致使薪酬開支等費用有所上升，導致2022年度歸屬于母公司股東的凈利潤、扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤均有所下降。
雖然國內市場份額領先，但浩辰軟件仍然在招股書中專門提及了“市場競爭加劇的風險”。浩辰軟件表示，在研發(fā)設計類工業(yè)軟件領域，歐特克、達索、西門子、PTC等國際知名企業(yè)憑借強大的產品力、較高的品牌知名度以及行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢等因素在我國及世界競爭格局中占據優(yōu)勢地位。浩辰軟件進一步舉例說，在2D CAD方面，歐特克的AutoCAD占據主導地位，浩辰CAD產品在境內外與其直接競爭，在境內與國產CAD等競品不斷搶占市場份額，實現(xiàn)對AutoCAD的替代；在3D CAD方面，高端領域，達索的CATIA、西門子的NX占據絕對主導地位，短時間內很難產生可以撼動二者地位的軟件產品，而非高端領域，達索的SOLIDWORKS，PTC的Creo等具有較強實力。（來源：經濟參考報）
得一微IPO：3年半虧近5億 46家私募撐起“融資盛宴”
從事存儲控制芯片設計的得一微電子股份有限公司（下稱“得一微電子”）正在沖刺科創(chuàng)板上市，擬募資金額12.24億元。根據招股書，得一微電子是一家以存儲控制技術為核心的芯片設計公司，主要產品及服務包括固態(tài)硬盤存儲控制芯片、嵌入式存儲控制芯片、擴充式存儲控制芯片三大產品線，以及存儲控制IP、存儲器產品、技術服務等基于存儲控制芯片的存儲解決方案。得一微電子擬IPO募資12.23億元，投用于三大項目：面向企業(yè)級/數據中心級的PCIe存儲控制器項目、面向工業(yè)級/車規(guī)級的嵌入式存儲控制器項目、研發(fā)中心及開放生態(tài)建設項目，另有2億元用于補充流動資金。
截至目前，得一微電子的產品主要為消費級存儲控制芯片和存儲器，2022年有少量工業(yè)級/車規(guī)級存儲器產品形成收入，占比為2.84%。2022年以來，全球半導體周期下行，消費終端需求嚴重萎縮，降價與去庫存為主旋律，尤其是內存與固態(tài)硬盤價格經歷了罕見的暴跌，得一微電子的產品結構以消費級為主，截至目前還難以實現(xiàn)盈利。報告期內（2019年-2021年以及2022年1-6月，下同）公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.26億元、2.07億元、7.45億元和4.71億元，歸母凈利潤均為負值，分別虧損8383.17萬元、2.93億元、6906.52萬元和3591.11萬元，各年度的經營活動現(xiàn)金流也均呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)。報告期內，得一微電子的主營業(yè)務毛利率分別為10.01%、18.53%、8.69%和5.68%，持續(xù)下滑的毛利率是業(yè)績虧損的主要原因。
較為罕見的是，上市前64名股東合計持有得一微電子100%股權，合計持股數量為7062萬股，本次IPO擬發(fā)行2354萬股，發(fā)行后公司總股本為9416萬股。其中，46名股東為私募基金，不乏渤海創(chuàng)富、TCL基金、聚源聚芯、松禾智創(chuàng)等耳熟能詳的私募股權投資基金。這些私募基金股東是得一微電子的“估值成長”的關鍵。從2018年到2020年，得一微電子兩年多時間實現(xiàn)高速融資，投資方均為半導體芯片一級市場中最被投資者熟知的投資機構。業(yè)績年年虧損，卻依然能在一級市場獲得明星機構追捧，有投資者質疑該公司股東存在借IPO大規(guī)模套現(xiàn)的意圖。（來源:第一財經）
湃肽生物創(chuàng)業(yè)板IPO的背后：前五大客戶有四位同時又是股東
日前，多肽原料龍頭浙江湃肽生物股份有限公司（簡稱“湃肽生物”）在深交所遞交招股書，申報創(chuàng)業(yè)板IPO，已獲受理。華泰聯(lián)合證券為保薦人及主承銷商。湃肽生物成立于2015年，主要從事多肽產品的研發(fā)、生產、銷售及相關服務。公司為國內規(guī)模領先的多肽化妝品原料生產企業(yè)，擁有信號類肽（抗老化類）、神經遞質抑制類肽（抗皺類）、承載類肽（修復類）及特殊功能肽（其他類）等多種功效的多肽化妝品原料產品，同時專注于多肽化妝品原料配方和產品的創(chuàng)新。
招股書顯示，報告期內（2020年至2022年），公司營業(yè)收入分別為8617.04萬元、1.43億元及2.15億元，復合增長率為57.83%，且核心技術產品收入占比較高；公司扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1437.97萬元、3269.07萬元及5785.75萬元，復合增長率為100.59%。公司客戶集中度較高，如果未來公司主要客戶出現(xiàn)流失或主要客戶的經營情況發(fā)生惡化，將對公司業(yè)務產生較大不利影響。
值得一提的是，前五大客戶大多成了湃肽生物的股東。上海久謙化工有限公司股東直系親屬通過瀚源投資合計持有公司1.34%股。珀萊雅前董事曹良國的妻子唐智君及兒子曹正通過海南瑞正合計持有公司4.91%的股份。華熙生物直接持有公司1.64%股份。華潤雙鶴直接持有公司25.29%股份。在大客戶入股過程中，湃肽生物的估值快速提升。久謙化工2019年5月入股，每股價格15.00元。華潤雙鶴2021年3月入股的價格為24.50元/股。珀萊雅與華熙生物2022年6月入股時的價格為43.92元/股。三年時間，價格增長近200%。招股書顯示，邢海英為公司的實際控制人，與一致行動人合計控制公司49.39%的表決權。（來源：洞察IPO）
正泰安能IPO：客戶集中度過高風險待解，關聯(lián)方還是大客戶
近日，正泰安能數字能源(浙江)股份有限公司(下稱"正泰安能")遞交招股書，擬上交所主板掛牌上市，慧炬財經注意到，其控股股東為A股滬市主板上市公司正泰電器，據了解正泰電器2010年上市，公司是全球知名的智慧能源系統(tǒng)解決方案提供商。招股書顯示，正泰安能是一家數字化、服務型的戶用綜合能源服務商，專注于戶用光伏領域，公司主要業(yè)務為戶用光伏電站合作共建業(yè)務、戶用光伏電站銷售業(yè)務、戶用光伏系統(tǒng)設備銷售業(yè)務和戶用光伏電站售后保障運維業(yè)務。
招股書顯示，報告期各期，公司對前五大客戶的銷售收入占當期營業(yè)收入的比例分別為12.37%、54.77%、72.37%、77.72%，客戶集中度整體呈提高趨勢。且第一大客戶銷售收入占當期營業(yè)收入的比例分別為4.24%、50.20%、26.22%、35.50%，公司客戶集中度較高且第一大客戶收入占比較高。數據顯示，今年上半年，正泰安能第一大客戶變?yōu)殡娡度诤托履茉窗l(fā)展有限公司，正泰安能對其銷售收入為48.65億元，占銷售總額的比例為35.50%。對此，正泰安能在招股書中坦言，若未來重要客戶的長期合作關系發(fā)生變化或終止，或主要客戶因其自身經營原因而減少對公司的采購，或因公司在戶用電站項目質量、技術創(chuàng)新和開發(fā)等方面無法滿足客戶需求而導致與客戶的合作關系發(fā)生不利變化，而公司又無法及時拓展其他新客戶，將會對公司的經營業(yè)績產生不利影響。
此外，在正泰安能2020年前五大客戶名單中，出現(xiàn)了山東祺泰新能源這樣一家公司，該公司為當年正泰安能第四大客戶，正泰安能向其銷售收入約為2979.87萬元，銷售收入占比為1.82%。
天眼查顯示，山東祺泰新能源成立于2018年2月，注冊資本1000萬人民幣，實繳資本93.044萬人民幣，朱信陽持股比例60%，王樂蓓持股比例40%，法人為鄭靖。主要從事光伏發(fā)電系統(tǒng)的技術研發(fā)、技術咨詢、技術服務；光伏設備銷售、安裝、檢測、維修；光伏電站的技術開發(fā)、建設、運營、管理、維護；光伏材料及組件的批發(fā)、零售；太陽能電池及電池配件加工、批發(fā)、零售；電力銷售等。值得一提的是，山東祺泰新能源是受正泰安能控股股東正泰電器董監(jiān)高近親屬控制或重大影響的公司。另外，正泰安能還向山東祺泰新能源采購電站安裝開發(fā)服務及運維服務，報告期內采購金額分別為2286.84萬元、4047.72萬元、5681.11萬元、1810.29萬元。對此，正泰安能解釋為祺泰新能源位于山東省，在當地擁有一支專業(yè)且完備的團隊，有利于公司業(yè)務在當地的開展，關聯(lián)交易具有必要性及合理性。（來源：慧炬財經）
人本股份IPO：三年分紅7.65億又募資8億補流
日前，正處于IPO的人本股份有限公司（簡稱：人本股份）就滬交所首輪問詢作出答復。人本股份于今年1月13日遞交IPO招股書，擬沖刺上交所主板，其后因財務資料過有效期被中止審核，今年6月初恢復發(fā)行上市審核。人本股份是一家從事軸承領域相關產品的公司，2022年公司93.8億，凈利潤7.19億，同比下滑17.84%。
招股書顯示，本次IPO，人本股份擬募資27億，用于高鐵動車組與城軌列車關鍵軸承國產化項目（6.82億元），精密機床高可靠性高速超精密軸承重大技術裝備攻關工程項目（3.78億元），新能源汽車和智能汽車關鍵零部件—高效能精密軸承自主技術產業(yè)化項目（2.40億元），盾構機主軸軸承、3兆瓦及以上風電機組“卡脖子”軸承產業(yè)化項目（6.01億元），以及補充流動資金（8億元）。人本股份稱，分紅與發(fā)行人財務狀況相匹配，現(xiàn)金分紅對發(fā)行人的流動性和償債能力影響較小，不會影響發(fā)行人的正常生產經營。截至本招股說明書簽署日，人本集團直接持有發(fā)行人 1.2億股股份，占發(fā)行人本次發(fā)行上市前股份總額的 30.99%，為發(fā)行人的控股股東人本股份。實控人為張童生，直接和間接合計持有人本股份46.87%的股份，控制人本股份60.82%的表決權。其他幾位股東分別為陳巖水、張榮敏、汪紹興。人本股份在答復深交所問詢時表示，公司的利潤分配充分考慮了對投資者/股東的合理投資回報，利潤分配金額與報告期內發(fā)行人實現(xiàn)的經營成果相匹配，同時兼顧了公司的可持續(xù) 發(fā)展需要，利潤分配金額及比例處于合理范圍內，對公司生產經營影響較小，具有合理性。
深交所提到，主要股東對分紅款的具體使用情況，是否存在流入發(fā)行人客戶、供應商、員工的情況。對此，人本股份在答復問詢中稱，其中，2020年公司四名創(chuàng)始股東取得的稅后分紅款全部受托支付至人本集團有限公司，具體為借出。2021年、2022年，公司按照股權比例將稅后分紅款支付給人本集團有限公司、四名創(chuàng)始股東及員工持股平臺。人本股份稱，報告期內分紅資金主要流向人本集團、十足集團及持股平臺持股員工，除上述情況外，主要股東的分紅款不存在流入發(fā)行人客戶、供應商、員工的情況。人本股份提到， 公司未來三年營運資金需求量增加額累計為 12.59億，綜合考慮公司資金狀況，本次募投項目擬補充流動資金 8億，本次補充流動資金的金額合理，有利于發(fā)行人未來的持續(xù)穩(wěn)定經營。（來源：德林社）
