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“四箭齊發(fā)”背后：哪些板塊最有潛力？下一步改革重點(diǎn)在哪里？
A股出現(xiàn)“爆發(fā)式”行情。8月28日開(kāi)盤，三大指數(shù)集體高開(kāi)逾5%，隨后漲幅有所收窄。
消息面上，證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部等各部門為活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心，推出重磅政策，包括印花稅減半、IPO節(jié)奏調(diào)整、進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為、降低投資者買入證券時(shí)的融資保證金。
【資料圖】
在“四箭齊發(fā)”的政策環(huán)境下，哪些板塊或會(huì)受益？下一步監(jiān)管的重磅舉措又將如何影響資本市場(chǎng)走勢(shì)？
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三大股指集體高開(kāi)，反彈行情走起
8月28日，截至上午收盤，上證指數(shù)漲2.3%，深證成指漲2.38%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.54%。
上周末，證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部等部門為活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心，推出重磅舉措，也被市場(chǎng)稱為“四箭齊發(fā)”。
一是自2023年8月28日起，證券交易印花稅實(shí)施減半征收；二是根據(jù)近期市場(chǎng)情況，階段性收緊IPO節(jié)奏；三是進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為，上市公司存在破發(fā)、破凈或三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅等情況不得減持股份；四是將投資者融資買入證券時(shí)的融資保證金最低比例由100%降低至80%。
彼時(shí)，多位業(yè)內(nèi)人士在接受貝殼財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，看好后續(xù)A股行情，可能會(huì)帶來(lái)新一輪的反彈。
“減半征收印花稅、收緊IPO節(jié)奏等一系列政策齊出，是此前‘要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心’在政策層面的實(shí)質(zhì)性落地。另外，每一次印花稅調(diào)降后，投資者信心都會(huì)得到一定程度修復(fù)，市場(chǎng)上漲概率較大。因此，此次打出‘組合拳’有望為市場(chǎng)帶來(lái)一輪反彈行情?！敝刑┳C券策略研究負(fù)責(zé)人徐馳指出。
中信建投證券首席策略分析師陳果認(rèn)為，政策信號(hào)意義明顯，監(jiān)管層支持A股、活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心態(tài)度堅(jiān)決。印花稅調(diào)降有利于降低交易成本、活躍資本市場(chǎng)；證監(jiān)會(huì)對(duì)股權(quán)融資、股東減持出招精準(zhǔn)，直面當(dāng)前市場(chǎng)增量資金不足困境，未來(lái)有望發(fā)力引入中長(zhǎng)期資金。交易所調(diào)降融資保證金比例，有利于A股獲得更多增量資金，促進(jìn)杠桿資金活躍。
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哪些板塊受益？券商、房產(chǎn)等個(gè)股迎來(lái)風(fēng)口期
在股指上漲背后，各大板塊也輪番上演“爆發(fā)式”行情。
截至8月28日上午收盤，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)極好，近4800只個(gè)股出現(xiàn)上漲，其中，60只個(gè)股漲停，僅400余只個(gè)股出現(xiàn)了下跌。
板塊指數(shù)大面積“飄紅”。板塊方面，房地產(chǎn)、核污染防治、證券、煤炭等板塊漲幅居前，貴金屬板塊下跌。
具體來(lái)看，房地產(chǎn)行業(yè)漲幅領(lǐng)先，漲幅近6%。同時(shí)，中南建設(shè)、華遠(yuǎn)地產(chǎn)、金科股份、榮盛發(fā)展等超20股漲停。券商股大幅高開(kāi)后震蕩回落，錦龍股份、國(guó)盛金控等漲停，首創(chuàng)證券、信達(dá)證券、中信證券等超20只個(gè)股炸板。
此次重磅政策利好哪些板塊和個(gè)股？ 陳果再度重申，當(dāng)前處于市場(chǎng)底部，政策明朗，建議逢低布局。他表示，未來(lái)重點(diǎn)關(guān)注券商、保險(xiǎn)等非銀金融板塊；運(yùn)營(yíng)商、高速、石油等大市值高股息板塊；通信、傳媒等前期超跌的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)強(qiáng)彈性資產(chǎn)。
粵開(kāi)證券首席策略分析師陳夢(mèng)潔認(rèn)為，市場(chǎng)底就在眼下，當(dāng)前持續(xù)釋放的積極政策因素落地將有效推動(dòng)市場(chǎng)回暖，市場(chǎng)有望迎來(lái)“金九銀十”行情。行業(yè)方面則看好兩大方向，一是受益于相關(guān)政策、事件和市場(chǎng)回暖驅(qū)動(dòng)的主題性機(jī)會(huì)，尤其是受益印花稅減半等實(shí)質(zhì)性利好政策的券商，以及“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策背景下的地產(chǎn)、受日本核污水排海事件影響的環(huán)保板塊等。
二是關(guān)注擴(kuò)內(nèi)需+產(chǎn)業(yè)政策邊際變化的大消費(fèi)板塊?！案鞯?cái)U(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)政策已陸續(xù)出臺(tái)，建議關(guān)注大消費(fèi)相關(guān)板塊的政策及業(yè)績(jī)預(yù)期兌現(xiàn)情況，包括社會(huì)服務(wù)、食品飲料、醫(yī)藥生物、家電等?！标悏?mèng)潔指出。
廣發(fā)證券首席投資顧問(wèn)陳達(dá)認(rèn)為，當(dāng)前關(guān)于資本市場(chǎng)的政策基本已應(yīng)出盡出，短期資本市場(chǎng)有望迎來(lái)提振，而房地產(chǎn)行業(yè)和制定實(shí)施一攬子化債方案仍在醞釀之中，如果后續(xù)政策力度能進(jìn)一步超預(yù)期，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期回升，中期市場(chǎng)將有望擺脫磨底走勢(shì)。
“考慮估值已回調(diào)至歷史底部，建議投資者中期仍可積極逢低加倉(cāng)寬基指數(shù)，在政策預(yù)期提升下可關(guān)注券商、地產(chǎn)、消費(fèi)等順周期的板塊，IPO節(jié)奏放緩、再融資規(guī)定和股東減持等相關(guān)政策，有利于成長(zhǎng)股短期估值修復(fù)?！标愡_(dá)表示。
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下一階段或?qū)⒅ν顿Y端改革，重點(diǎn)引導(dǎo)中長(zhǎng)期資本入市
多位業(yè)內(nèi)人士指出，此次證監(jiān)會(huì)出招精準(zhǔn)，直面當(dāng)前市場(chǎng)增量資金不足困境。
值得注意的是，一攬子政策正密集出臺(tái)。早在8月18日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就活躍市場(chǎng)、提振投資者信心答記者問(wèn)時(shí)，明確提出從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策的具體措施。而此次證監(jiān)會(huì)出臺(tái)政策優(yōu)化IPO、再融資安排，收緊股東減持，就是從融資端施策提振資本市場(chǎng)。
陳果指出，引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市，或?qū)⑹窍乱浑A段證監(jiān)會(huì)工作重點(diǎn)。
據(jù)了解，8月24日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開(kāi)機(jī)構(gòu)座談會(huì)提出，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、金融市場(chǎng)改革深入推進(jìn)、長(zhǎng)期利率中樞下移的新形勢(shì)下，養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金和銀行理財(cái)資金等中長(zhǎng)期資金加快發(fā)展權(quán)益投資正當(dāng)其時(shí)。下一步，證監(jiān)會(huì)將認(rèn)真研究相關(guān)機(jī)構(gòu)提出的意見(jiàn)建議，主動(dòng)加強(qiáng)與有關(guān)部門的政策協(xié)同，共同為養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金、銀行理財(cái)資金等中長(zhǎng)期資金參與資本市場(chǎng)提供更加有力的支持保障，促進(jìn)資本市場(chǎng)與中長(zhǎng)期資金良性互動(dòng)。
如何進(jìn)一步引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市？徐馳向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，在注冊(cè)制改革的大背景下，我國(guó)資本市場(chǎng)融資端進(jìn)一步暢通，這也讓投資端建設(shè)的必要性愈發(fā)凸顯，需要從多方面發(fā)力推進(jìn)投資端改革。一是要扎實(shí)上市公司發(fā)展根基，提升上市公司整體質(zhì)量。
二是要嚴(yán)厲打擊各種違法違規(guī)行為，切實(shí)保護(hù)投資者自身利益?！皟?nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱、弄虛作假等各種違法違規(guī)行為，都不利于中長(zhǎng)期資金入市。下一步應(yīng)重視監(jiān)管和市場(chǎng)保護(hù)引導(dǎo)作用，嚴(yán)厲打擊損害投資者利益的違法違規(guī)行為，同時(shí)逐步完善代表人訴訟等投資者保護(hù)制度，通過(guò)加大法治供給以及投資者教育，逐步為投資者建立中長(zhǎng)期財(cái)富管理理念，實(shí)現(xiàn)短期資金向中長(zhǎng)期資金的轉(zhuǎn)化。”徐馳指出。
三是要以紓解政策障礙為重心，持續(xù)完善中長(zhǎng)期資金“愿意來(lái)、留得住”的市場(chǎng)環(huán)境。徐馳表示，當(dāng)前，中長(zhǎng)期資金入市仍有較多痛點(diǎn)、難點(diǎn)，如社保、銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在權(quán)益配置比例方面約束較多，年金計(jì)劃所需繳納所得稅較高等問(wèn)題。下一步應(yīng)抓緊研究機(jī)構(gòu)投資者參與資本市場(chǎng)各項(xiàng)意見(jiàn)建議，著力解決中長(zhǎng)期資金入市痛點(diǎn)和障礙，不斷優(yōu)化市場(chǎng)機(jī)制環(huán)境，推動(dòng)完善有利于長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的政策措施落地。
“四是要發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者專業(yè)買方作用，用可觀的投資收益留住投資者?！毙祚Y建議，應(yīng)推動(dòng)各類資管機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)投資者不斷加強(qiáng)投研能力建設(shè)，切實(shí)落實(shí)長(zhǎng)周期考核。同時(shí)，應(yīng)充分發(fā)揮投資機(jī)構(gòu)的作用，重視公募、私募基金體系建設(shè)，適當(dāng)實(shí)現(xiàn)基金公司利益與基金持有人利益掛鉤，用可觀的投資收益留住投資者。
川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂也在接受貝殼財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，從投資端改革來(lái)看，強(qiáng)調(diào)中長(zhǎng)期資金入市將為市場(chǎng)增加更多流動(dòng)性，推動(dòng)投融資動(dòng)態(tài)平衡，有利于幫助更多企業(yè)尤其是中小型創(chuàng)新企業(yè)，以合理的估值融得發(fā)展所需要的資金，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)自身的技術(shù)改良和企業(yè)發(fā)展，同時(shí)通過(guò)自身發(fā)展的形式正向反饋給投資者，形成良性循環(huán)。形成良好的“價(jià)值投資”氛圍，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化樹(shù)立中長(zhǎng)期投資價(jià)值導(dǎo)向，增加長(zhǎng)線投資者比例，減少不理性決策引發(fā)的“羊群效應(yīng)”。此外，建議繼續(xù)優(yōu)化投融資相關(guān)制度，為中長(zhǎng)期資金提供更多的優(yōu)惠政策和便利條件，吸引更多的長(zhǎng)期投資者參與。
