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手握近1500億美元現(xiàn)金！巴菲特面臨美股估值“難題”
對于“股神”沃倫?巴菲特(Warren Buffett)來說，今年以來美股的上漲勢頭使得市場上“便宜貨”難尋。上周六，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司公布其現(xiàn)金儲備達(dá)到1473.77億美元，第二季度營業(yè)利潤同比增長7%，至100億美元。
伯克希爾的現(xiàn)金儲備較一季度有所增長，接近創(chuàng)紀(jì)錄的水平，這對奧馬哈的先知來說是一個持續(xù)的“問題”。這表明，在高估值的情況下，他的企業(yè)集團(tuán)正努力在收購標(biāo)的或股市中尋找“便宜貨”。
伯克希爾解決這一問題的一種方法是更積極地進(jìn)行股票回購，該公司第二季度的股票回購規(guī)模達(dá)到14億美元，上一季度為40億美元。但隨著伯克希爾股價(jià)的上漲，這一巴菲特曾經(jīng)回避的策略已經(jīng)變得不那么有吸引力了。
(資料圖)
至于伯克希爾旗下的許多業(yè)務(wù)部門，包括保險(xiǎn)、鐵路和公用事業(yè)，巴菲特在5月份的年度會議上警告說，由于價(jià)格上漲，這些部門中的大多數(shù)今年可能會陷入困境。然而，在第二季度，大多數(shù)鐵路公司的盈利都出現(xiàn)了增長。
他還在今年5月預(yù)測，伯克希爾保險(xiǎn)承銷業(yè)務(wù)的收益將有所改善，該業(yè)務(wù)第二季度的利潤確實(shí)增長了74%，達(dá)到12.5億美元。在平均保費(fèi)上升和廣告成本下降的推動下，伯克希爾旗下汽車保險(xiǎn)業(yè)務(wù)Geico部門連續(xù)第二個季度錄得正業(yè)績，而該部門去年仍無利可圖的。
今年上半年，伯克希爾凈賣出了超過180億美元的股票，而去年它凈買入了340億美元。巴菲特和他的團(tuán)隊(duì)在本季度買入了價(jià)值50億美元的股票，同時賣出了近130億美元的股票。股市投資組合的縮減也導(dǎo)致了現(xiàn)金儲備的膨脹。
至于惠譽(yù)上周將美國信用評級從AAA下調(diào)至AA+一事，巴菲特表示，這不會改變伯克希爾的經(jīng)營方式，惠譽(yù)的這一舉動受到了廣泛批評。
巴菲特指出：“有些事情不值得人們擔(dān)心，而這是其中一件。美元是世界儲備貨幣，大家都知道這一點(diǎn)。”他補(bǔ)充說：“伯克希爾此前買入了100億美元的美國國債。唯一的問題是，我們會在3個月還是6個月內(nèi)購買100億美元。”
斯米德資本管理公司（Smead Capital Management）的投資經(jīng)理比爾?斯米德（Bill Smead）表示：“巴菲特持有的現(xiàn)金比他看到到處都是便宜貨時要多得多?！?/p>
Edward Jones分析師沙納漢（Jim Shanahan）則指出，伯克希爾在第三季度凈賣出了約80億美元的股票，其中大部分可能是巴菲特此前披露的決定，即拋售伯克希爾持有動視暴雪（Activision Blizzard）的大部分股份。目前的高股價(jià)，再加上經(jīng)濟(jì)疲軟和利率上升，可能會讓巴菲特基本上處于觀望狀態(tài)，近期不太可能進(jìn)行任何重大交易。
沙納漢說：“我認(rèn)為，在這種環(huán)境下，我們不應(yīng)該指望伯克希爾公司會在今年下半年有太多動作?！?/p>
