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一只不留，罕見百億基金經(jīng)理“清倉卸任_全球報道
2月21日，泓德基金發(fā)布公告，鄔傳雁因“工作安排”卸任泓德遠(yuǎn)見回報、臻遠(yuǎn)、豐澤、豐潤三年、致遠(yuǎn)和卓遠(yuǎn)6只基金的基金經(jīng)理，同時離任公司副總經(jīng)理一職。根據(jù)安排，相關(guān)產(chǎn)品由基金經(jīng)理王克玉、秦毅和于浩成組成的實(shí)力團(tuán)隊(duì)接管，泓德基金投研團(tuán)隊(duì)整體提供全力支持。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在卸任6只基金后意味著他在泓德基金已無在管基金。
(資料圖片僅供參考)
不僅泓德基金，今年以來公募基金經(jīng)理變更日趨頻繁，Wind統(tǒng)計顯示，截至2月20日，2023年以來已有31位基金經(jīng)理卸任，其中不乏多位百億基金經(jīng)理所管產(chǎn)品出現(xiàn)變更。由此往往引發(fā)的下一步動向猜想。
當(dāng)前，去“明星化”已成為行業(yè)大勢所趨，其中有著基金公司如何避免對單一明星基金經(jīng)理形成過度依賴的深入思考。在公募基金加快推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的階段，基金公司更加需要加強(qiáng)投研體系的團(tuán)隊(duì)化、平臺化和一體化建設(shè)，發(fā)揮團(tuán)隊(duì)整體的專業(yè)協(xié)作能力，從而為持有人創(chuàng)造長期、穩(wěn)定、可持續(xù)的投資收益。
而從近年來的整體表現(xiàn)上看，大多數(shù)投資老將似乎也難以適應(yīng)極致的結(jié)構(gòu)化行情，一些沒有傳統(tǒng)行業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)的“新人”反倒能輕裝上陣。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著近年來基金管理人隊(duì)伍壯大，基金經(jīng)理乃至知名基金經(jīng)理變動增多，這是基金行業(yè)投研人才良性流動、新老更迭的必然結(jié)果。在此背景下，建議投資者在持有基金的基金經(jīng)理變更時，給予新任基金經(jīng)理一定考察期，更多關(guān)注團(tuán)隊(duì)和平臺的重要性，以及相關(guān)產(chǎn)品長期業(yè)績的穩(wěn)定性和持續(xù)性等。
鄔傳雁卸任在管產(chǎn)品
2月21日，泓德基金發(fā)布公告，鄔傳雁因“工作安排”卸任泓德遠(yuǎn)見回報、臻遠(yuǎn)、豐澤、豐潤三年、致遠(yuǎn)和卓遠(yuǎn)6只基金的基金經(jīng)理，同時離任公司副總經(jīng)理一職。相關(guān)產(chǎn)品將由基金經(jīng)理王克玉、秦毅和于浩成組成的實(shí)力團(tuán)隊(duì)接管，泓德基金投研團(tuán)隊(duì)整體提供全力支持。
公開數(shù)據(jù)顯示，目前鄔傳雁在管公募基金共計6只，在管基金總規(guī)模達(dá)到201.43億元。事實(shí)上，就在2020年，其一度在管規(guī)模達(dá)到492億元，是全市場管理規(guī)模較大、長期業(yè)績優(yōu)秀的基金經(jīng)理。
他管理的泓德遠(yuǎn)見回報長期業(yè)績優(yōu)異，但自2020年初以來，由于市場超預(yù)期波動疊加投資風(fēng)格與市場風(fēng)格不對應(yīng)，鄔傳雁的組合管理不太并不理想。
保險投資出身的鄔傳雁特別注重對風(fēng)險的把控，以及超長期的投資視角。他堅(jiān)信投資的收益來源不是靠短期波動獲得，而是要找到高質(zhì)量資產(chǎn)并長期持有。因此，他不做波段、不追熱點(diǎn)、不做行業(yè)配置和風(fēng)格輪動。其換手率也一直在100%以下。
鄔傳雁在此前披露的四季報中表示，我們大多數(shù)的認(rèn)知來自于經(jīng)驗(yàn)、見識、成長經(jīng)歷、慣性思維，不同的人對于世界的觸摸如同盲人摸象，只是獲得信息世界的冰山一角，或只困于各人的“信息繭房”。我們的時間、精力和知識都非常有限，所以才需要更加聚焦。多年的投資經(jīng)驗(yàn)告訴我，與其花費(fèi)大量的時間資源去捕捉一半的概率會出錯的東西，不如把目光聚焦在更加容易做出大概率判斷的事情上。
實(shí)力派基金經(jīng)理接管
根據(jù)公告，泓德基金對6只相關(guān)產(chǎn)品的接管基金經(jīng)理具體安排是：泓德豐澤混合、泓德豐潤三年混合、泓德致遠(yuǎn)混合將由副總經(jīng)理、權(quán)益投資部總監(jiān)王克玉接管；泓德遠(yuǎn)見回報混合、泓德臻遠(yuǎn)回報混合將由副總經(jīng)理、研究部總監(jiān)秦毅接管；泓德卓遠(yuǎn)混合將由于浩成繼續(xù)管理。
從接管基金經(jīng)理陣容來看，繼任者均為泓德基金旗下實(shí)力派擔(dān)當(dāng)，王克玉、秦毅、于浩成三位基金經(jīng)理均有著超過10年的證券或資管領(lǐng)域投研經(jīng)驗(yàn)。
其中，王克玉為公募“老將”、“雙十”基金經(jīng)理，目前擔(dān)任泓德基金副總經(jīng)理、權(quán)益投資部總監(jiān)，擁有20年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，12年公募基金經(jīng)理投資經(jīng)驗(yàn)，歷任泓德基金投研總監(jiān)、長盛基金基金經(jīng)理及權(quán)益投資部副總監(jiān)、國都證券分析師、天相投資分析師、元大京華證券研究員等。2015年10月至2023年2月14日，王克玉管理的泓德優(yōu)選成長混合，累計回報159.33%，年化回報13.83%；另一只在管產(chǎn)品泓德研究優(yōu)選混合，自2019年5月27日至2023年2月14日，累計收益89.94%，年化收益19%。
秦毅目前擔(dān)任泓德基金副總經(jīng)理、研究部總監(jiān)，擁有10年資管行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，超5年公募基金經(jīng)理投資經(jīng)驗(yàn)，歷任泓德基金特定客戶資產(chǎn)投資部投資經(jīng)理、陽光資產(chǎn)研究部研究員等。其管理的泓德泓華混合，自2018年12月27日任職以來截至2023年2月14日，累計回報220.41%，年化回報32.48%。
于浩成則是泓德基金“中生代”代表，現(xiàn)任泓德基金基金經(jīng)理、行業(yè)研究員，有10年資管行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，超4年公募基金經(jīng)理投資經(jīng)驗(yàn)，歷任中歐基金基金經(jīng)理、行業(yè)研究員，在汽車、機(jī)械、新能源等行業(yè)領(lǐng)域有著豐富的研究經(jīng)驗(yàn)，擅長先進(jìn)制造業(yè)投資。
“從安排內(nèi)容可見，為保障產(chǎn)品順利交接、平穩(wěn)過渡，泓德基金可謂派出了最強(qiáng)也是最適合的陣容。”業(yè)內(nèi)人士表示。近年來，泓德基金的發(fā)展速度在行業(yè)內(nèi)也是有目共睹。此前，泓德基金總經(jīng)理王德曉也表示，“從成立以來，我們就把為客戶創(chuàng)造長期、持續(xù)的回報作為唯一目標(biāo)，唯有為客戶賺錢才是基金公司的立身之本?！?/p>
頻見知名基金經(jīng)理卸任或增聘
老將的離去固然令人唏噓。不過，開年以來行業(yè)正形成一種趨勢，那就是明星基金經(jīng)理陸續(xù)卸任部分在管產(chǎn)品。
例如，蔡嵩松管理的諾安成長混合、諾安和鑫混合，謝治宇管理的興全合潤、興全合宜，馮明遠(yuǎn)管理的信澳先進(jìn)智造、信澳匠心臻選，曲揚(yáng)管理的前海開源醫(yī)療健康，王宗合管理的鵬華成長價值、鵬華優(yōu)質(zhì)回報兩年定開等，均增聘或啟用新基金經(jīng)理管理。
上述趨勢的背后，有著基金公司如何避免對單一明星基金經(jīng)理形成過度依賴的深入思考。在業(yè)內(nèi)人士看來，公募行業(yè)“去明星化”是大勢所趨。去年4月證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》強(qiáng)調(diào)，引導(dǎo)基金管理人構(gòu)建團(tuán)隊(duì)化、平臺化、一體化的投研體系，提高投研人員占比，完善投研人員梯隊(duì)培養(yǎng)計劃，做好投研能力的積累與傳承，扭轉(zhuǎn)過度依賴明星基金經(jīng)理的發(fā)展模式。
其次，從近年來的整體表現(xiàn)上看，大多數(shù)投資老將似乎難以適應(yīng)極致的結(jié)構(gòu)化行情，一些沒有傳統(tǒng)行業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)的“新人”輕裝上陣，反而卻在投資新興產(chǎn)業(yè)時束縛較少，加速了新基金經(jīng)理出圈。
這一背景下，行業(yè)新老交替的速度正在加快。一方面，數(shù)據(jù)顯示，2022年共有來自132家基金公司和資管機(jī)構(gòu)的325位基金經(jīng)理出現(xiàn)變動，為史上數(shù)量最高。另一方面，數(shù)據(jù)也顯示，2022年，157 家基金公司及資管機(jī)構(gòu)共新聘基金經(jīng)理687位。也就是說，在1位基金經(jīng)理離任的同時，約有兩位新基金經(jīng)理上崗。其中，新聘任超過10位的就有12家基金公司及資管機(jī)構(gòu)。
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著近年來基金管理人隊(duì)伍壯大，基金經(jīng)理乃至知名基金經(jīng)理變動增多，這是基金行業(yè)投研人才良性流動、新老更迭的必然結(jié)果。在此背景下，建議投資者在持有基金的基金經(jīng)理變更時，給予新任基金經(jīng)理一定考察期，更多關(guān)注團(tuán)隊(duì)和平臺的重要性，以及相關(guān)產(chǎn)品長期業(yè)績的穩(wěn)定性和持續(xù)性等。
