2月14日,美國勞工統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示,美國1月CPI同比上升6.4%,為2022年年中達(dá)到峰值以來連續(xù)第七個(gè)月放緩,預(yù)期6.2%,前值6.5%;CPI環(huán)比上漲0.5%,為三個(gè)月來最大漲幅,前值-0.1%。
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不包括波動(dòng)較大的能源和食品的核心CPI增速繼續(xù)回落,同比上升5.6%,為2021年12月以來的最低水平,預(yù)期5.5%,前值5.7%;環(huán)比上升0.4%,預(yù)期0.4%,前值0.3%。
美國CPI數(shù)據(jù)公布后,聯(lián)邦基金利率期貨市場目前預(yù)計(jì)7月前聯(lián)邦基金利率最高將在5%—5.25%之間,美聯(lián)儲(chǔ)掉期交易顯示,預(yù)計(jì)2023年基金利率變化不大。
美股期貨短線下挫,納指期貨跌0.5%。美元指數(shù)短線拉升約20點(diǎn),現(xiàn)報(bào)103.17,現(xiàn)貨黃金短線波幅達(dá)20美元,現(xiàn)報(bào)1864.63美元/盎司,日內(nèi)漲0.65%。
商品通脹放緩 服務(wù)業(yè)通脹飆升至40多年的最高水平
服務(wù)業(yè)通脹飆升至1982年7月以來的最高水平。
細(xì)分來看,住房價(jià)格的上漲成了CPI上漲的重要原因,約占月度漲幅的一半。除此之外,能源上漲也是一個(gè)重要影響因素,環(huán)比上漲2%,同比上漲8.7%。二手汽車和卡車、醫(yī)療保健和航空票價(jià)的指數(shù)都在1月下降。
服務(wù)業(yè)價(jià)格指數(shù)繼續(xù)刷新40年新高。
美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)心的“超級核心通脹”即不包括住房在內(nèi)的核心服務(wù)業(yè)價(jià)格,環(huán)比增速放緩,上升0.27%,為去年10月以來最低。
市場對于通脹將降至2%左右的速度或許過于樂觀
華爾街見聞此前提及,數(shù)據(jù)或?qū)⒆C明,服務(wù)業(yè)通脹將比商品通脹更加頑固更加難以抑制。ISI Evercore 的分析師 Peter Williams 向媒體表示:
我們?nèi)匀徽J(rèn)為,從一系列指標(biāo)來看,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)正朝著美聯(lián)儲(chǔ)期望的方向發(fā)展,但放緩速度可能沒有之前那么快。
在我們看來,鑒于我們所看到的數(shù)據(jù)變化,市場可能也應(yīng)該會(huì)繼續(xù)朝著“高利率持續(xù)更長時(shí)間”的方向重新定價(jià)。
貝萊德研究部門首席投資策略師Li Wei在接受媒體采訪時(shí)表示,她對于投資者的樂觀情緒感到震驚,她認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)的基本情況將是溫和衰退及遲遲無法降溫的通漲:
我很驚訝,市場現(xiàn)在已開始押注經(jīng)濟(jì)上行,通脹放緩,美聯(lián)儲(chǔ)將于今年下半年轉(zhuǎn)向降息,我們認(rèn)為這種樂觀情緒,同時(shí),投資者們已經(jīng)開始預(yù)期會(huì)利好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的宏觀經(jīng)濟(jì)背景。這種情緒忽略了全球發(fā)達(dá)國家市場的通脹粘性,以及或?qū)⑦~入衰退的經(jīng)濟(jì)前景
美聯(lián)儲(chǔ)的加息工作或許還需繼續(xù)
華爾街見聞此前提及,美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在更重視服務(wù)業(yè)通脹、尤其是勞動(dòng)力價(jià)格,因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì),商品通脹的壓力將持續(xù)下降,但物流的問題顯示,商品方面仍然存在推升通脹因素。
從建筑到零售,一些美國經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵行業(yè)的企業(yè)都預(yù)計(jì),價(jià)格壓力將持續(xù)。很多在美國經(jīng)濟(jì)占份額最大但往往最遲受益于供應(yīng)鏈價(jià)格下跌的小企業(yè)認(rèn)為,通脹還未見頂。
分析師預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步加息,然后才會(huì)停下來評估幾十年來最激進(jìn)的緊縮周期對經(jīng)濟(jì)的影響。政策制定者強(qiáng)調(diào),有必要在相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)將利率維持在較高水平,并警告不要低估他們這樣做的意愿。
根據(jù)CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具,聯(lián)邦基金期貨交易員目前預(yù)計(jì),市場認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)3月加息25基點(diǎn)基本上板上釘釘,可能性為90.8%,高于一個(gè)月前的45%;利率在今年年底之前保持在5%之上的可能性為45%,高于一個(gè)月前的3%。