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環(huán)球熱訊:準備就緒！下周一正式啟動 首批共有12家證券公司參與債券做市
為推進債券市場高質(zhì)量發(fā)展，提升市場活力，完善價格發(fā)現(xiàn)機制，近年來，證監(jiān)會持續(xù)指導滬深交易所加強債券二級市場建設(shè)有關(guān)工作。
2月3日晚，證監(jiān)會發(fā)布公告稱，目前，債券做市業(yè)務各項準備工作已全部就緒，將于2月6日正式啟動，首批共有12家證券公司參與做市。
證監(jiān)會稱，推出債券做市業(yè)務，一方面有利于降低流動性溢價和債券發(fā)行成本，完善交易所債券市場功能，進一步發(fā)揮債券市場對實體經(jīng)濟的支持作用；另一方面有利于提高定價效率，形成能更加準確反映市場供求關(guān)系的債券收益率曲線，為市場定價提供基準參考。
(資料圖片僅供參考)
下一步，證監(jiān)會將認真貫徹落實黨的二十大提出的“健全資本市場功能，提高直接融資比重”的部署，持續(xù)加強交易所債券市場建設(shè)，指導滬深交易所平穩(wěn)有序開展債券做市業(yè)務，更好服務經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
同日，上交所、深交所相繼發(fā)布公告稱，已完成各項準備工作，債券做市交易業(yè)務將于2月6日正式啟動。首批12家做市商均已完成業(yè)務準備，將正式進場提供債券做市服務。
上交所表示，債券做市業(yè)務上線，旨在通過發(fā)揮做市商市場價格發(fā)現(xiàn)能力等方面的重要作用，為債券市場提供流動性，激發(fā)二級市場活力，通過提升二級市場流動性，降低融資成本，強化債券市場風險定價和資源配置的基礎(chǔ)性功能，是上交所持續(xù)加強買方市場建設(shè)的重要一環(huán)。
深交所表示，引入債券做市商制度是深交所加強債券市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的又一重要舉措，有助于進一步提升市場定價效率，推動債券市場高質(zhì)量發(fā)展。
據(jù)上交所披露，首批做市商包括安信證券、東方證券、國泰君安、國信證券、華泰證券、申萬宏源、銀河證券、招商證券、中信建投、中信證券、財通證券和國金證券等12家證券公司。
自2015年公司債券發(fā)行制度改革以來，上交所債券市場蓬勃發(fā)展，市場規(guī)模迅速增長，截至2022年12月31日托管量已達15.94萬億元，年交易量達到380.2萬億元，吸引了銀行、基金、保險、券商等各類投資者的廣泛參與。
2022年1月，上交所發(fā)布新債券交易規(guī)則，并同時發(fā)布了債券做市業(yè)務指引，為債券做市提供了制度基礎(chǔ)。
近期，上交所對擬參加債券做市的證券公司進行了做市技術(shù)驗收，并組織證券公司開展債券做市業(yè)務專項技術(shù)測試。首批做市標的包括利率債券和高等級信用債基準做市品種。此外，各家做市商還可以自選做市標的。
值得一提的是，圍繞做市標的，中證指數(shù)有限公司開發(fā)了“上證基準做市國債指數(shù)”和“上證基準做市公司債指數(shù)”，并已于2月3日正式發(fā)布公告，指數(shù)標的券為上交所基準做市債券。
深交所方面介紹道，2022年1月，深交所在總結(jié)借鑒基金、衍生品業(yè)務流動性支持機制運行經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，制定并發(fā)布《債券交易業(yè)務指引第3號——債券做市》及配套指南，規(guī)范市場機構(gòu)有序開展債券做市業(yè)務。
其中，結(jié)合債券市場特點引入分層機制，債券做市商可自主選擇作為主做市商為基準做市債券品種提供持續(xù)做市服務，也可以選擇作為一般做市商為自選債券品種開展做市業(yè)務。
為引導市場各方積極報價、提高做市效率，深交所發(fā)布了基準做市品種清單，以最新一期清單為例，包含186只債券，涵蓋國債、地方債、政策性金融債、政府機構(gòu)債和信用債等主流債券品種。
深交所指出，債券做市商可綜合運用匹配、點擊、詢價等多種交易方式提供做市交易報價，還可以利用協(xié)商成交合并申報功能實現(xiàn)兩筆買賣交易軋差，降低做市成本。前期深交所已推出債券借貸業(yè)務，有助于豐富做市商頭寸管理措施，便利做市業(yè)務開展。
