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付鵬談全面注冊制：將提升市場的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，給予了優(yōu)質(zhì)公司更多機(jī)會 世界快看點(diǎn)
【資料圖】
2月1日，證監(jiān)會就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制涉及的《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》等主要制度規(guī)則草案向社會公開征求意見，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制改革正式啟動(dòng)。這也意味著，中國資本市場迎來全面注冊制時(shí)代。
全面注冊制的實(shí)施將帶來哪些影響？利好哪些板塊？哪些細(xì)節(jié)值得關(guān)注？東北證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家付鵬在接受鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示：注冊制改革是為市場和企業(yè)提供了更多的機(jī)會，我國上市企業(yè)的投融資環(huán)境將得到改善，但并不意味著對質(zhì)量要求和門檻的完全消失，符合退市條件的企業(yè)或?qū)⒈粐?yán)格清退。
付鵬指出，與此前試點(diǎn)注冊制有明顯區(qū)別的是，全面注冊制改革將對市值最大的滬深主板市場帶來深遠(yuǎn)影響，我國上市企業(yè)的投融資環(huán)境將得到改善。
對于將要上市的企業(yè)來說，上市時(shí)間或?qū)⒖s短，注冊制試點(diǎn)的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所的平均上市周期均短于目前主板，上市進(jìn)程得以加快；融資發(fā)行成本也得以減少，流程簡化、時(shí)間縮短，將減輕上市企業(yè)的發(fā)行時(shí)間和發(fā)行成本。
對于主板存量上市企業(yè)來說，發(fā)行上市條件更加包容、發(fā)行效率將帶來更廣闊的融資規(guī)模，但市場和資金競爭加劇也將形成優(yōu)勝劣汰環(huán)境，對于存量優(yōu)質(zhì)企業(yè)更為有利，不排除劣質(zhì)企業(yè)退市制度更加嚴(yán)格的可能性。
同時(shí)也應(yīng)當(dāng)注意到，注冊制改革是為市場和企業(yè)提供了更多的機(jī)會，但并不意味著對質(zhì)量要求和門檻的完全消失，打鐵還需自身硬，注冊制改革給予了優(yōu)質(zhì)公司更多的機(jī)會。
付鵬認(rèn)為，全面實(shí)行注冊制后將為更多企業(yè)提供上市融資機(jī)會，但有進(jìn)必有出，上市公司退出機(jī)制也將配套變得更加合理、完善、順暢，嚴(yán)格實(shí)施退市制度，強(qiáng)化退市監(jiān)管，健全重大退市風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，符合退市條件的企業(yè)或?qū)⒈粐?yán)格清退。去糟存精也是保持市場活力和質(zhì)量的關(guān)鍵。
全面注冊制啟動(dòng)后，哪些板塊將受益？付鵬表示，注冊制將提升市場的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，權(quán)益市場中，符合國家重大戰(zhàn)略需求、高水平科技自立自強(qiáng)、關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)、實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代等領(lǐng)域的企業(yè)，符合中國產(chǎn)業(yè)升級和消費(fèi)升級發(fā)展趨勢的企業(yè)，以及金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投類板塊或?qū)⑹芤妗?/p>
另外，付鵬指出，根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)征求意見的通知，本次意見反饋截止時(shí)間為2023年2月16日，持續(xù)兩周時(shí)間?？苿?chuàng)板注冊時(shí)從征求意見到落地用了260天，創(chuàng)業(yè)板用了120天，北交所從設(shè)立到開市也就75天。隨著試點(diǎn)制度的成熟規(guī)則的完善，全面注冊制落地并不遙遠(yuǎn)。
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