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以大為美要歇歇了？以史為鑒中小創(chuàng)節(jié)后或迎來補漲行情（附股）_即時
A股將于1月30日（下周一）恢復正常交易。以史為鑒，梳理過去20年春節(jié)后A股走勢發(fā)現(xiàn)，節(jié)后大概率繼續(xù)延續(xù)“紅包”行情。
(資料圖)
Wind數(shù)據(jù)顯示，2003年-2022年期間，春節(jié)后5個交易日上證指數(shù)平均上漲1.72%，20個年份中16個年份上漲；春節(jié)后10個交易日，上證指數(shù)平均上漲1.64%，20個年份中14個年份上漲；春節(jié)后30個交易日，上證指數(shù)平均上漲1.83%，20個年份中11個年份上漲。
中信證券策略報告指出，當前A股正處于全年關鍵做多窗口，高頻數(shù)據(jù)驗證與基本面預期形成正反饋，從而強化投資者增配共識。接下來，預計外資快速流入后節(jié)奏將放緩，國內(nèi)資金也將補倉，逐步形成資金接力效應。其中，歷史復盤顯示，外資集中流入疊加春節(jié)過后，市場上漲概率更大。
復盤歷史：A股經(jīng)常演繹春節(jié)前上證50占優(yōu) 春節(jié)后中小成長占優(yōu)的局面
國金證券近期發(fā)布研報觀點指出，節(jié)前通常是成交回落低迷的階段，但今年市場預期樂觀，疊加北向開年大買、節(jié)前出現(xiàn)了搶籌現(xiàn)象。北向帶動了權重的持續(xù)上行，但需要注意的是，短期春節(jié)可能成為風格切換點，節(jié)后中小創(chuàng)或迎來一波補漲。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，過去五年除了2020年，每年春節(jié)后以中證1000為代表的中小成長風格都開始跑贏以上證50為代表的大盤價值風格。
招商證券張夏在1月15日發(fā)布的研報中表示，開年以來，市場在經(jīng)濟改善預期加強，流動性相對充裕，人民幣匯率持續(xù)升值，北上資金與融資資金“一建一減”之下，A股春節(jié)效應再度上演，消費龍頭和藍籌風格相對占優(yōu)。
從統(tǒng)計樣本來看，過去13年，春節(jié)前一周大盤上漲的概率較高達到77%；從最近的六年來看，基本是漲跌互現(xiàn)。從風格的角度來看，從中央經(jīng)濟工作會議前后開始，上證50占優(yōu)的概率會相對較大，中小風格相對跑輸?shù)母怕瘦^大。
過去八年，北上春節(jié)前有七年均是凈買入的，而融資余額幾乎都是凈流出的。值得關注的的是北上資金但凡到3月份凈買入的規(guī)模就會明顯降低，不能把階段性周期性現(xiàn)象當成永恒。這也是節(jié)后風格可能切換的重要原因。而融資盤有動力在春節(jié)前賣股票，降低風險暴露。
值得注意的是，隨著春節(jié)愈發(fā)臨近，小票在春節(jié)前跑輸?shù)默F(xiàn)象開始變得不太明顯。在春節(jié)前一個月到前一周，上證50顯著跑贏萬得全A，中證1000明顯跑輸，到了春節(jié)臨近，已有投資者開始逐漸加倉中小風格股票。
A股經(jīng)常演繹春節(jié)前上證50占優(yōu)，春節(jié)后中小成長占優(yōu)的局面。上市公司業(yè)績預告披露基本結束，此前由于業(yè)績披露低于預期的公司業(yè)績落地，前期下跌后，進入業(yè)績真空期，市場對下一年業(yè)績開始新的積極展望，這一點對小票或者中證1000更加有利。
總體來看，當前市場在經(jīng)濟改善預期加強，流動性相對充裕，人民幣匯率持續(xù)升值，外資持續(xù)加倉共振之下，市場保持強勢，復蘇預期和北上資金主導消費龍頭和藍籌風格。節(jié)后市場將會對兩會政策開始預期，對于穩(wěn)增長政策進一步加強，加上個人投資者資金有望活躍，市場有望繼續(xù)保持強勢。同時，隨著各種利空落地，中小成長有望在節(jié)后階段性占優(yōu)。
盡管北上資金仍可能持續(xù)買入，但是隨著融資盤回歸，個人投資者在節(jié)后開始活躍，節(jié)后市場仍可能持續(xù)上漲演繹春節(jié)效應下半場。但是中證1000勝率可能會相對提升，中小成長相對占優(yōu)的概率較高，尤其是前期表現(xiàn)最差的科創(chuàng)50。
中小盤成長或更具備彈性優(yōu)勢 機構推薦這幾大方向
開源證券張恒在2022年11月21日發(fā)布的研報中表示，A股或拾級而上，中小盤成長或更具備彈性優(yōu)勢。配置建議：（一）成長風格或仍將是市場主線，包括：（1）高端制造：電力設備（儲能、光伏）、新能源汽車（電池、電機電控、能源金屬）、機械（通用、專用設備、儀器儀表）和軍工。（2）既有“政策底”又具有基本面邏輯自主可控方向：計算機（金融與電力相關的信創(chuàng)）、半導體設備及醫(yī)療器械。
萬和證券潘子棟同樣看好高端制造，其在1月3日發(fā)布的研報中表示，高端制造是高質量發(fā)展與供應鏈安全關鍵環(huán)節(jié)。政策面上高端制造將收獲穩(wěn)定紅利，可關注油氣裝備企業(yè)如迪威爾、杰瑞股份，國產(chǎn)高端機床企業(yè)如浙海德曼，國產(chǎn)工業(yè)機器人關鍵零部件企業(yè)如綠的諧波，自動化技術企業(yè)如天準科技等。
國泰君安證券周天樂等人在2022年12月28日發(fā)布的研報中表示，中小盤配置回升，靜待2023年利潤修復。景氣度賽道技術迭代孕育機會，關注鈣鈦礦與碳化硅。高增長是股價上漲的永恒動力，回調(diào)之后，市場估值普遍不高，聚焦2023年籌碼結構好的細分高增方向。建議關注：1）動力電池回收；2）儲能溫控；3）換電；4）海外充電樁；5）跟蹤支架。
光大證券楊紹輝等人在1月16日發(fā)布的研報中表示，鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)化趨勢明顯，設備端布局者持續(xù)增加。建議關注高測股份、捷佳偉創(chuàng)、微導納米、奧特維、京山輕機、天宜上佳、金晶科技等。
券商研報指出，碳化硅是突破性第三代半導體材料，在當前全球功率半導體市場高景氣行情下，本土功率半導體產(chǎn)業(yè)鏈有望加速產(chǎn)品的市場拓展。建議關注東微半導、揚杰科技等。詳情請見突破性第三代半導體材料！碳化硅利好消息密集催化，產(chǎn)業(yè)鏈上市公司梳理
