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近三個月大漲超30%，港股突遭回調(diào)，后市究竟怎么走？
1月17日，恒生指數(shù)微跌0.78%，反攻勢頭勇猛的港股遭遇回調(diào)。不過，拉長時間看，近三個月以來，恒生指數(shù)漲幅超30%，“含港量”高的基金凈值紛紛回血。
港股在大幅反彈后遭遇回調(diào)，市場上有人擔(dān)憂此后還能繼續(xù)漲嗎？
(資料圖)
港股主題基金回血
1月17日，恒生指數(shù)收跌，微跌0.78%。拉長時間看，本次港股反彈較為強勢。今年以來至1月17日，恒生指數(shù)漲9.08%，近三個月以來（2022年10月17日至2023年1月17日），恒生指數(shù)漲幅超30%。
隨著近期港股市場的強勢反彈，“含港量”成為基金業(yè)績的風(fēng)向標。
近三個月以來（2022年10月17日至2023年1月16日），在全市場基金中，多只港股主題基金現(xiàn)身業(yè)績榜前二十。這之中，跟蹤港股互聯(lián)網(wǎng)板塊與醫(yī)藥板塊的ETF成為本次反彈的急先鋒。港股創(chuàng)新藥ETF、廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF等6只港股醫(yī)藥板塊ETF大漲超43%。嘉實港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)A、港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF等跟蹤港股互聯(lián)網(wǎng)的ETF產(chǎn)品漲超40%。
港股的火熱也“溫暖”了不少知名基金經(jīng)理的業(yè)績?！绊斄鳌被鸾?jīng)理張坤旗下易方達亞洲精選股票凈值漲超25%。據(jù)其2022年三季報，該基金重倉京東集團、騰訊控股、阿里巴巴等港股上市的互聯(lián)網(wǎng)股票。
另一位知名基金經(jīng)理丘棟榮掌舵的中庚價值領(lǐng)航混合近三個月也獲得近7%的收益。中庚價值領(lǐng)航混合的前十大重倉股中，港股占據(jù)五席。值得注意的是，2022年四季度，中庚價值領(lǐng)航混合的港股倉位從三季度末41.26%上升至45.58%，他旗下的另一只產(chǎn)品中庚價值品質(zhì)一年持有股票港股倉位也有所提升。
機構(gòu)：港股市場有望繼續(xù)向上重估
對于近期港股市場的反彈，前海開源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍分析指出，原因首先是港股此前出現(xiàn)超跌，近期的反彈是原有投資者進行補倉帶來的上漲。同時，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇的力度預(yù)計會超預(yù)期，投資者信心回升，都助推了港股市場回暖，估值上升。
雖然不少機構(gòu)都看好港股市場中長期投資價值，但港股的回調(diào)，讓有的投資者對港股接下來的走勢表示擔(dān)憂。廣發(fā)證券首席策略分析師戴康就在上周發(fā)布的一條朋友圈中說：“本周路演，我已經(jīng)把‘港股彈性遠大于A股’的表述更新至‘港股彈性大于A股’。”
另一方面，也有機構(gòu)表示樂觀。廣發(fā)港股通優(yōu)質(zhì)增長基金經(jīng)理樊力謹介紹，港股市場作為典型的離岸市場，主要驅(qū)動因素包括兩個：一是國內(nèi)經(jīng)濟基本面，二是全球金融市場流動性。2023年有望迎來分子端和分母端的共振改善，帶動港股市場向上重估。
他表示，國內(nèi)經(jīng)濟方面，隨著穩(wěn)增長政策組合拳的陸續(xù)推出，預(yù)計高頻經(jīng)濟增長指標將逐步筑底、企穩(wěn)，從而帶動港股上市公司盈利能力修復(fù)。流動性方面，美國經(jīng)濟增長筑頂態(tài)勢明顯，通脹也在連續(xù)數(shù)月超預(yù)期后在10月第一次低于預(yù)期，2023年有望逐步結(jié)束加息周期，從而帶動全球金融市場流動性改善。
特色行業(yè)成掘金重點
互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥等港股市場最具特色的板塊，是基金經(jīng)理們在港股市場掘金的主要方向。
“長期看，我們將持續(xù)關(guān)注在港股市場獨具特色的優(yōu)勢性板塊，包括可選消費、醫(yī)療保健、高端制造、科技互聯(lián)網(wǎng)等。”樊力瑾表示，當前來看，他重點關(guān)注三個方面的機會：一是消費板塊，包括后疫情時代的消費，尋找市場份額擴張的消費品公司；二是生物醫(yī)藥板塊，重點關(guān)注具有更高的研發(fā)效率的創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械公司，具有更優(yōu)秀商業(yè)模型的醫(yī)療服務(wù)公司；三是互聯(lián)網(wǎng)板塊?！皬幕ヂ?lián)網(wǎng)龍頭公司的盈利模型上看，廣告等收入貢獻較大的業(yè)務(wù)體現(xiàn)出明顯的順經(jīng)濟周期特征，這些順周期的業(yè)務(wù)有望在經(jīng)濟回暖的帶動下顯著修復(fù)?！狈﹁治龅?。
招商基金重點關(guān)注的四個板塊分別是：互聯(lián)網(wǎng)板塊、生物醫(yī)藥板塊、線下消費板塊和國企概念板塊。招商基金表示，部分優(yōu)質(zhì)的新經(jīng)濟公司具備長期配置價值；創(chuàng)新藥的國際化在穩(wěn)步推進，CXO行業(yè)景氣依然；隨著防控措施進一步優(yōu)化，線下消費的場景將逐漸提升，相關(guān)板塊或迎來業(yè)績修復(fù)的機會。此外，隨著國企改革推進，市場有望給予更好的確定性溢價，本身國企盈利穩(wěn)定性高、市值大、估值低、分紅高，在震蕩市場中具備較強的抗風(fēng)險能力。
