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鋰礦公司業(yè)績(jī)“過(guò)山車(chē)”！怎么回事？
1月13日晚間，西藏礦業(yè)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6.5億元至9.5億元，同比增長(zhǎng)363.76%至577.8%。
(資料圖片)
1月13日，西藏礦業(yè)股價(jià)開(kāi)盤(pán)漲超6%，但隨后震蕩回落，收盤(pán)下跌1.6%，報(bào)42.36元/股。
業(yè)績(jī)波動(dòng)
西藏礦業(yè)2022年業(yè)績(jī)預(yù)喜，得益于鋰精礦、鋰鹽產(chǎn)品的高景氣度，鋰鹽廠迎來(lái)業(yè)績(jī)爆發(fā)。對(duì)于全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)，西藏礦業(yè)公告表示，2022年度公司通過(guò)精細(xì)化管理，努力克服不利因素，積極開(kāi)拓市場(chǎng)，充分把握市場(chǎng)脈搏，緊緊抓住鋰鹽市場(chǎng)價(jià)格上漲趨勢(shì)，加大產(chǎn)品（鋰鹽產(chǎn)品、鉻鐵礦）的銷(xiāo)售力度，銷(xiāo)售毛利大幅提升。此外，公司治理體系優(yōu)化，完善各項(xiàng)制度，加強(qiáng)內(nèi)部管理控制，同時(shí)狠抓三降兩增工作，致使公司本年利潤(rùn)增加。
不過(guò)，相比較2022半年報(bào)利潤(rùn)“爆表”，第三季度成績(jī)可謂“變臉”。
翻看財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2022年上半年應(yīng)該是西藏礦業(yè)的“高光時(shí)刻”。半年報(bào)顯示，2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.21億元，同比增長(zhǎng)439.20%；歸母凈利潤(rùn)4.75億元，同比增長(zhǎng)1018.30%，創(chuàng)下歷史新高。
進(jìn)入第三季度，一路高歌的業(yè)績(jī)出現(xiàn)斷崖式下滑。公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.05億元，同比下降50.01%，環(huán)比下降88%；僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)261萬(wàn)元，同比下降96.94%，環(huán)比下降99%。
對(duì)此，西藏礦業(yè)總經(jīng)理張金濤回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)坦言，第三季度當(dāng)?shù)匾咔閷?duì)公司經(jīng)營(yíng)影響較大，公司只銷(xiāo)售鉻鐵礦6491噸、鋰精礦409.03噸。截至2022年三季度末，公司鉻鐵礦、鋰精礦、工碳的庫(kù)存分別為5.59萬(wàn)噸、3419噸、494.5噸。
另一方面，作為西藏礦業(yè)非常重要的項(xiàng)目，西藏扎布耶鹽湖100噸/年氫氧化鋰中試科研項(xiàng)目因疫情影響，2022年年底無(wú)法按期結(jié)題，拉長(zhǎng)公司的投資回報(bào)周期，也成為下半年公司業(yè)績(jī)不穩(wěn)定因素。
“從目前業(yè)績(jī)預(yù)告的數(shù)據(jù)來(lái)看，西藏礦業(yè)四季度的營(yíng)收和利潤(rùn)都應(yīng)該有所好轉(zhuǎn)，但是綜合全年數(shù)據(jù)來(lái)看，在鋰礦價(jià)格大漲背景下，下半年的表現(xiàn)確實(shí)難以令人滿(mǎn)意?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士分析表示。
鋰礦景氣度能否持續(xù)？
近年來(lái)，受終端新能源汽車(chē)需求不斷攀升拉動(dòng)，碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰電池上游原材料需求大幅上升，使得國(guó)內(nèi)鋰鹽價(jià)格進(jìn)入上漲通道，鋰礦資源上市公司整體業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅上漲。不過(guò)，受新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡、終端需求減弱等影響，近期碳酸鋰價(jià)格的回落，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)鋰礦行業(yè)的高景氣度能否持續(xù)的爭(zhēng)論。
上海鋼聯(lián)分析師曲音飛認(rèn)為，除了傳統(tǒng)淡季這一因素之外，2023年春節(jié)前碳酸鋰價(jià)格的下滑主要是由于市場(chǎng)受買(mǎi)漲不買(mǎi)跌情緒影響，買(mǎi)方觀望態(tài)度濃重，而貿(mào)易商則出現(xiàn)恐慌拋貨的情況。預(yù)計(jì)到進(jìn)今年2月至3月，將有波補(bǔ)庫(kù)行情。
從需求端看，鋰未來(lái)的需求增量主要集中在新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能領(lǐng)域，預(yù)計(jì)2022年新能源汽車(chē)領(lǐng)域消耗鋰資源占比能夠達(dá)到將近60%，且未來(lái)這一比例還會(huì)持續(xù)提升；預(yù)計(jì)2022年儲(chǔ)能領(lǐng)域消耗鋰資源占比能夠達(dá)到約7%，且預(yù)計(jì)2025年這一比例將會(huì)快速提升至15%。
從供給端看，2023年國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)能不會(huì)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的情況。以西藏礦業(yè)旗下扎布耶鹽湖為例，該鹽湖的萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目最快在今年9月底建成投產(chǎn)，在產(chǎn)能尚不能及時(shí)釋放的前提下，碳酸鋰供需關(guān)系將保持“緊平衡”狀態(tài)。
國(guó)信證券認(rèn)為，考慮到供給端往往會(huì)低預(yù)期，而需求端又比較容易能超預(yù)期，預(yù)計(jì)供需仍將維持偏緊格局，今年的鋰價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)回落，但整體可能是緩跌的格局，甚至在某些階段由于供需錯(cuò)配價(jià)格還會(huì)出現(xiàn)一定程度的反彈。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)有兩條主線值得重點(diǎn)關(guān)注。一是在資源端擁有鹽湖開(kāi)采權(quán)并且不斷投放新增產(chǎn)能的企業(yè)；二是在技術(shù)端能夠掌握規(guī)?；}湖提鋰技術(shù)的企業(yè)。
