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林德欽：繼續(xù)加大培育QDLP與QFLP基金，用科技手段實施有序監(jiān)管
鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 辭舊迎新之際，2022粵港澳大灣區(qū)金融論壇于1月13日在澳門隆重召開。本屆論壇以“現(xiàn)代金融助力大灣區(qū)構建新發(fā)展格局”為主題，鳳凰網(wǎng)財經(jīng)全程報道。
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澳門城市大學金融學院助理教授，應用經(jīng)濟學學士學位課程主任林德欽在圓桌論壇中從四個維度闡述了澳門幣、人民幣、港幣之間兌換與流通的迫切性與需求性以及在市場中參與主體培育的看法。
澳門城市大學金融學院助理教授，應用經(jīng)濟學學士學位課程主任林德欽
林德欽指出，首先要有環(huán)境。環(huán)境主要包括三方面，首先要有一個基礎設施的建立，任何市場的發(fā)展脫離不開基礎設施，人民幣、港幣、澳門幣兌換里一個重要的基礎設施是賬戶設置問題，這個賬戶的設置從上海自貿(mào)區(qū)提出以后，也體現(xiàn)出強大的競爭優(yōu)勢和生命力。比如帶來企業(yè)低成本管理，帶來企業(yè)投融資的便利，包括一些匯兌的便捷以及本身企業(yè)資金劃撥和歸集的便利。經(jīng)過多年的實踐，通過優(yōu)化使賬戶能更加貼合使用者的需求，那樣我們可以擴大開設FT賬戶的規(guī)模，只要一個市場里參與的人多了，需求也自然而然地變大了，便利三幣自由兌換和流通。
第二是產(chǎn)品設計。在疫情和現(xiàn)在的客觀國際環(huán)境下，體現(xiàn)出對數(shù)字人民幣的一些迫切需求。此外，對離岸人民幣債券發(fā)行跟規(guī)模的擴大可能有助于內地與國際市場的接軌，增加離岸與在岸市場規(guī)范透明度，有助于人民幣走出去。再者，產(chǎn)品方面來看，跨境理財通也是一個方向，無論是南向通，還是北向通都有客觀迫切的需求。
第三是主體，經(jīng)過國家資本金融對外開放長時間的發(fā)展，目前已經(jīng)有對內開放和外部資金走進來和里面的資金走出去，可以繼續(xù)加大培育QDLP與QFLP基金，規(guī)模更大的落戶到深合區(qū)乃至于整個橫琴。當然，在爭取大規(guī)模落戶前需要做一些障礙的解決，比如一些投資標的，投資范圍的界定，還包括一些額度的調整或設置，或許可以將這兩塊投資者規(guī)模擴大。另一方面是跨境理財通，內地經(jīng)濟過去幾十年高速發(fā)展帶來的財富效應，加上澳門人均收入水平和儲蓄水平高，都有很強的需求在；澳門本身產(chǎn)業(yè)所形成的商業(yè)地產(chǎn)比較發(fā)達，在產(chǎn)品創(chuàng)新時有很多可行性和空間。
第四，有風險就需要有監(jiān)管，在此發(fā)展基礎上需要用到科技手段，實施有序監(jiān)管，降低風險，比如借用區(qū)塊鏈不可逆轉性，不可更改性，在一些供應鏈金融也好，其他一些領域也好，做到電子單據(jù)審核，第一可以提高效率，第二可以在盡可能的基礎上降低風險。只要風險可控，產(chǎn)業(yè)發(fā)展還是可以看得到的。
以下為林德欽發(fā)言實錄：
感謝主持人，首先感謝論壇的邀請，讓我有機會在這里發(fā)表我的一些個人淺顯的看法，請大家批評指正。
剛才黃會長從業(yè)界角度已經(jīng)說明了，今天舉行這個論壇，討論澳門幣、人民幣、港幣之間兌換跟流通的迫切性與需求性，其實從整個區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展來看，包括澳門本地經(jīng)濟發(fā)展訴求來看，也確實是迫切需要的，作為一個經(jīng)濟活躍度最高，加上澳門本地經(jīng)濟適度多元發(fā)展迫切需求，把現(xiàn)代金融業(yè)提升到一個助力于其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要的新興產(chǎn)業(yè)的角度講是非常有意義的話題。我從四個小的維度分享一下我對于這個市場里的參與主體的培育的看法。
首先，把它看成兩個維度，第一個維度應該要有個環(huán)境。環(huán)境主要包括三方面，首先要有一個基礎設施的建立，任何市場的發(fā)展脫離不開這個東西，按我的理解，人民幣、港幣、澳門幣兌換里一個重要的基礎設施是賬戶設置的問題，在我們的報告里也提出來自由貿(mào)易賬戶的設置，這個賬戶的設置從上海自貿(mào)區(qū)提出以后，也體現(xiàn)出強大的競爭優(yōu)勢和生命力。比如帶來企業(yè)低成本管理，帶來一些企業(yè)投融資的便利，包括一些匯兌的便捷，還有本身企業(yè)資金劃撥和歸集的便利。經(jīng)過那么多年的實踐，我們在這一塊，比如是否有一些瓶頸問題，再做一些優(yōu)化，使這個賬戶能更加滿足或貼合使用者的需求，那樣我們可以擴大開設FT賬戶的規(guī)模，只要一個市場里參與的人多了，自然而然需求也大了，便利三幣自由兌換和流通。
第二個方面我要講的是，剛才各位專家有提到，比如像數(shù)字化人民幣，在疫情和現(xiàn)在的客觀國際環(huán)境下，就體現(xiàn)出對數(shù)字人民幣的一些迫切需求。第二塊是對離岸人民幣債券發(fā)行跟規(guī)模的擴大，這可能有助于內地地方跟國際市場的接軌，增加兩個市場，離岸跟在岸市場規(guī)范透明度，有助于人民幣走出去。第三個產(chǎn)品方面是我認為跨境理財通也是一個方向，因為對這一塊來講，無論是南向通，還是北向通都有客觀迫切的需求，這是第二個大的方面，從產(chǎn)品設計角度。
第三個方面是主體，主體我們現(xiàn)在看到，經(jīng)過我們國家資本金融對外開放，經(jīng)過長時間的發(fā)展，目前已經(jīng)有對內開放和外部資金走進來和里面的資金走出去，我們可以繼續(xù)加大培育QDLP跟QFLP那樣的基金，規(guī)模更大的落戶到深合區(qū)乃至于整個橫琴。當然，在爭取大規(guī)模落戶前需要做一些障礙的解決，比如一些投資標的，投資范圍的界定，還包括一些額度的調整或設置，可能可以將這兩塊投資者規(guī)模擴大。第二個還是回到跨境理財通，得益于內地經(jīng)濟過去幾十年高速發(fā)展帶來的財富效應，跟澳門本身的人均收入水平和儲蓄水平高，都有很強的需求在，加上澳門本身產(chǎn)業(yè)所形成的，叫做商業(yè)地產(chǎn)本身比較發(fā)達，這一塊在產(chǎn)品創(chuàng)新時有很多可行性和空間。包括上午教授們都有分享這一塊的內容。
第四塊，蘇教授剛剛講到風險，風險里面就需要有監(jiān)管，在這一塊發(fā)展基礎上需要用到科技手段，對這一塊實施有序監(jiān)管和監(jiān)督，降低風險，比如借用區(qū)塊鏈不可逆轉性，不可更改性，在一些供應鏈金融也好，其他一些領域也好，做到電子單據(jù)審核，第一可以提高效率，第二可以在盡可能的基礎上降低風險，然后只要風險可控，這個產(chǎn)業(yè)發(fā)展還是可以看得到的。這是以上我講的一些觀點，請大家批評指正。謝謝！
