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立訊精密緊急澄清蘋果砍單傳聞 投資者成“驚弓之鳥”？
頻繁的蘋果砍單傳聞，似已令“果鏈”上市公司的投資者變?yōu)轶@弓之鳥。今早，“果鏈”一哥立訊精密（002475.SZ）緊急發(fā)布澄清公告，表示此前媒體報(bào)道的“蘋果公司要求供應(yīng)商減產(chǎn)，立訊精密受創(chuàng)最大”的消息存在誤讀。與此同時(shí)，又傳來了蘋果將與立訊精密簽訂一筆大訂單的消息。
眾所周知，蘋果（AAPL.NASDAQ）對其供應(yīng)鏈企業(yè)管理嚴(yán)格，“果鏈”企業(yè)幾乎不會正面回應(yīng)與蘋果有關(guān)的消息。立訊精密此次難得直接公告澄清，或與其昨日股價(jià)大跌、市場猜測紛紛有關(guān)。
(資料圖片僅供參考)
Counterpoint分析師Ivan lam向財(cái)聯(lián)社記者表示，由于國內(nèi)疫情和全球宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性，確實(shí)有許多消費(fèi)電子品牌廠商已經(jīng)降低了他們對第一季度的預(yù)期；對于“果鏈”而言，具體的影響則取決于其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。在目前消費(fèi)電子低迷、產(chǎn)品庫存難消的環(huán)境下，“果鏈”紛紛進(jìn)軍新能源等新業(yè)務(wù)。群智咨詢（Sigmaintell）副總經(jīng)理兼首席分析師陳軍認(rèn)為，新業(yè)務(wù)相對于傳統(tǒng)消費(fèi)電子體量較小，短期難以帶來可觀增量。
蘋果預(yù)期再降 “果鏈”一哥受挫
“報(bào)道中提及的公司相關(guān)業(yè)務(wù)不存在特殊變化和影響。公司與現(xiàn)有客戶的合作均正常開展，一切以公司公告為準(zhǔn)?！贬槍硢蝹髀劊⒂嵕艿淖C券部人士向財(cái)聯(lián)社記者表示道。
受砍單消息影響，1月4日立訊精密跌停。
不過，盡管公司予以否認(rèn)，蘋果Q1預(yù)期下降卻是既定事實(shí)。
根據(jù)集邦咨詢，預(yù)估2023年Q1蘋果iPhone全系列出貨量將再調(diào)降至4700萬支，對比去年同期衰退22%。財(cái)聯(lián)社記者由國內(nèi)蘋果經(jīng)銷商處獲悉，截至1月4日，iPhone14全線經(jīng)銷商價(jià)格均低于發(fā)售價(jià)，差價(jià)最大的plus系列全線低于發(fā)售價(jià)超過1000元。
在有蘋果砍單消息傳出后，二級市場率先作出反應(yīng)，1月3日蘋果股價(jià)下跌3.7%，市值一夜蒸發(fā)超過5000億元。而在去年12月，蘋果股價(jià)單月累跌12%，是近三年來下跌最多的一個(gè)月。
蘋果預(yù)期下調(diào)，市場最為關(guān)注的則是國內(nèi)“果鏈”究竟會受到怎樣影響。Ivan告訴記者，許多消費(fèi)電子品牌廠商已經(jīng)降低了他們對第一季度的預(yù)期，但目前蘋果的訂單主要還是在中國大陸及中國臺灣企業(yè)手中。
具體到企業(yè)生產(chǎn)如何調(diào)整，Ivan稱“如果來自品牌那邊的訂單有所調(diào)整，供應(yīng)商也是跟著調(diào)整，但是不一定是對等的，因?yàn)樯a(chǎn)交付安排是在供應(yīng)商這邊，他們要根據(jù)生產(chǎn)地的一些節(jié)假日對應(yīng)到最終的交付數(shù)量。不一定所有供貨商的訂單都會調(diào)整，因?yàn)橛行┕蚕砦锪?，有些是長周期物料，一般情況下這些不會有太多調(diào)整?！?/p>
頗為巧合的是，“減產(chǎn)”的消息未落地，蘋果將與立訊精密簽訂一筆大訂單的消息卻已傳來。有報(bào)道稱，立訊精密已在其昆山工廠生產(chǎn)了少量的iPhone 14 Pro Max。
對此，立訊精密證券部人士對財(cái)聯(lián)社記者表示：“基于契約精神，我們不對具體客戶進(jìn)行評論。一切請以公司公告為準(zhǔn)?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士則告訴記者，“現(xiàn)在還沒有確認(rèn)的證據(jù)說拿到了（該訂單）?！?/p>
“果鏈”進(jìn)軍新業(yè)務(wù) 但增量較小
作為高度依賴蘋果的供應(yīng)商，與蘋果緊密的關(guān)聯(lián)既是蜜糖亦是枷鎖。蘋果帶給了頭部“果鏈”們其他企業(yè)望塵莫及的可觀訂單量，但也從某種程度上掌握著這些企業(yè)的“生殺大權(quán)”，市場上的一絲風(fēng)吹草動便會引起整個(gè)果鏈的震動。
以立訊精密為例，根據(jù)年報(bào)，2017—2021年，其來自第一大客戶的收入占比由37%升至74%，直接翻倍；毛利率水平卻由2018年的21.05%下降至2021年的12.28%，可見公司在議價(jià)中的弱勢。此次立訊精密股價(jià)暴跌事件，也反映出其與蘋果高度綁定帶來的弊端。
除立訊精密外，另外兩果鏈巨頭歌爾股份（002241.SZ）、富士康也深陷此次漩渦。有消息稱，富士康也遭砍單。但記者從富士康鄭州園區(qū)獲悉，其目前生產(chǎn)狀況良好，從現(xiàn)在到春節(jié)后幾個(gè)月時(shí)間將迎來生產(chǎn)高峰。園區(qū)出貨量已達(dá)到了2022年初預(yù)定峰值的90%左右；園區(qū)的員工人數(shù)穩(wěn)定在20萬人左右。
立訊精密快速的澄清以及接下大訂單的消息，令投資者對“果鏈”們重拾信心，有消息稱歌爾股份重獲此前公告丟失的訂單，今早歌爾股份拉漲停板。對此，財(cái)聯(lián)社記者以投資者身份致電歌爾股份證券部，其工作人員向記者表示：“對于此前公告的事件還未有最終結(jié)論。”并稱不清楚為什么漲停。
放眼整個(gè)消費(fèi)電子市場，2023年的需求仍令人擔(dān)憂。陳軍告訴記者，目前從掌握的數(shù)據(jù)來看，2023年手機(jī)的需求都偏悲觀。
為了應(yīng)對消費(fèi)電子下行及大客戶依賴癥，包括立訊精密、歌爾股份在內(nèi)的不少“果鏈”廠商決心擺脫對于蘋果、消費(fèi)電子業(yè)務(wù)的依賴，紛紛跨界進(jìn)軍新能源、XR等。其中，歌爾股份與蘋果VR/MR設(shè)備的關(guān)聯(lián)、立訊精密與奇瑞的合作，均是市場關(guān)注的熱點(diǎn)。
不過，分析人士對于這些業(yè)務(wù)的短期進(jìn)展并不看好。陳軍告訴記者，新能源車、XR、工業(yè)領(lǐng)域處于增量市場。其中，新能源車增長驅(qū)動力主要來自于政策推動；XR的驅(qū)動力來自于頭部品牌的帶動；工業(yè)領(lǐng)域來自于工業(yè)自動化的推動。器件廠商、終端廠商慢慢會把這三個(gè)行業(yè)作為未來增量的賽道，但目前這三個(gè)賽道體量無法和傳統(tǒng)消費(fèi)電子相比，體量仍比較
