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環(huán)球時(shí)訊：千億貼息貸款誰將獲益？醫(yī)療影像設(shè)備仍為“頭號(hào)玩家”
近期，國(guó)家出臺(tái)1.7萬億中央貼息貸款，其中2000億流入醫(yī)療設(shè)備更新，吹響了醫(yī)療器械設(shè)備新基建的“集結(jié)號(hào)”。這也給了深處集采漩渦中的醫(yī)療器械行業(yè)注入一劑“強(qiáng)心針”。
利好消息發(fā)布后，A股醫(yī)療器械板塊連日大漲，聯(lián)影醫(yī)療（688271）、開立醫(yī)療(300633)、邁瑞醫(yī)療（300760）、康德萊（603987）、心脈醫(yī)療（688016）等一度漲幅領(lǐng)跑。
(資料圖片僅供參考)
解決醫(yī)院設(shè)備采購(gòu)融資難問題
浙江某民營(yíng)醫(yī)院集團(tuán)負(fù)責(zé)人馮建告訴第一財(cái)經(jīng)記者，集團(tuán)旗下一家地方醫(yī)院在貼息貸款政策下發(fā)的當(dāng)口正巧趕上采購(gòu)醫(yī)療器械設(shè)備，很快就接到地方銀行的電話，主動(dòng)提供貼息貸款。
“因?yàn)檎檬且少?gòu)這些設(shè)備，所以免掉利息對(duì)我們的好處是立竿見影的?！瘪T建告訴第一財(cái)經(jīng)記者，“對(duì)于目前經(jīng)營(yíng)仍處于較為艱難時(shí)期的民營(yíng)醫(yī)院而言，采購(gòu)大型的醫(yī)療設(shè)備是一筆很大的基礎(chǔ)設(shè)施成本的投入，能得到實(shí)際的資金成本方面的優(yōu)惠，意義還是很大的?！?/p>
山東某民營(yíng)醫(yī)院投資人李冰向第一財(cái)經(jīng)記者介紹道，再貸款和財(cái)政貼息政策支持年限（3年）內(nèi)的貸款利率不高于3.2%，不低于2.5%（財(cái)政貼息水平）。如果一家醫(yī)院購(gòu)買2000萬的設(shè)備，按照兩年貸款來算，那么每年省下的利息就是50萬至70萬，兩年省下100萬至150萬。
“醫(yī)院采購(gòu)設(shè)備的直接好處是增加了醫(yī)院的競(jìng)爭(zhēng)力，在貸款允許的情況下，還是有醫(yī)院愿意采購(gòu)設(shè)備的，我們的醫(yī)院就有申報(bào)。但如果一些醫(yī)院經(jīng)營(yíng)狀況不好，如負(fù)債率過高等，銀行不批準(zhǔn)，那是另一回事?！崩畋嬖V第一財(cái)經(jīng)記者。
他同時(shí)提醒稱，貼息貸款政策的初衷是好的，能夠促進(jìn)醫(yī)院提升診療水平，但是對(duì)于醫(yī)院而言，也應(yīng)該量力而行，尤其是民營(yíng)醫(yī)院?！斑@個(gè)政策為醫(yī)院提供了操作發(fā)揮的空間，畢竟能夠得到實(shí)際的資金支持，作為醫(yī)院來說，應(yīng)該充分利用好這個(gè)政策，畢竟購(gòu)買設(shè)備是要增加投入和負(fù)債的，錢還是要還的?！崩畋鶎?duì)第一財(cái)經(jīng)記者說道。
沙利文大中華區(qū)醫(yī)療組執(zhí)行總監(jiān)朱毅對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“2022年對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)是艱難的一年，并且融資難的態(tài)勢(shì)加劇，貼息貸款政策的出臺(tái)迫在眉睫，以緩解企業(yè)融資難、融資貴的問題?！?/p>
朱毅認(rèn)為，醫(yī)院是社會(huì)服務(wù)領(lǐng)域的重要組成，將成為該政策的受益者之一。除了民營(yíng)醫(yī)院以外，公立醫(yī)院的獲益也很明顯，這是由于公立醫(yī)院的資金渠道較為單一，主要依靠財(cái)政補(bǔ)貼和貸款，該政策能夠有效解決醫(yī)院發(fā)展過程中資金不足的問題，降低醫(yī)院的資金成本，促進(jìn)醫(yī)院設(shè)備更新升級(jí)，以更好的服務(wù)廣大病患。
“大型三級(jí)公立醫(yī)院當(dāng)然實(shí)力雄厚，各種醫(yī)療器械設(shè)備齊全，因?yàn)榛颊呔奂陬^部醫(yī)院，所以不管貼不貼息，這些醫(yī)院總是要采購(gòu)設(shè)備的?！币晃会t(yī)療系統(tǒng)人士告訴第一財(cái)經(jīng)記者，“所以這次的貼息貸款政策可能惠及更多的是醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施較為薄弱的基層公立醫(yī)院。”
上海某大型三級(jí)醫(yī)院相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“由于我們是衛(wèi)健委負(fù)責(zé)預(yù)算的單位，過去基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和設(shè)備的投入都需要自行購(gòu)買，如果確有需要采購(gòu)設(shè)備，是可以考慮貸款的，通過這次的貼息貸款的政策，我們確實(shí)也是可以購(gòu)買一點(diǎn)設(shè)備的?！?/p>
上海另一家大型三級(jí)醫(yī)院放射科副主任告訴第一財(cái)經(jīng)記者：“有不少醫(yī)院都申請(qǐng)了采購(gòu)，我們還在評(píng)估中，畢竟采購(gòu)一臺(tái)先進(jìn)醫(yī)療影像設(shè)備的成本很高?！?/p>
也有業(yè)內(nèi)人士表示，一些大型三級(jí)醫(yī)院雖然規(guī)模大，但是負(fù)債也很嚴(yán)重，對(duì)于采購(gòu)設(shè)備的決定都非常謹(jǐn)慎。以鄭大一附院為例，有數(shù)據(jù)顯示，2021年全年該院結(jié)余不到10億元，占營(yíng)收比例不到5%。
“我們醫(yī)院會(huì)傾向于和一些企業(yè)共建聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，這樣企業(yè)的設(shè)備就可以免費(fèi)投放到醫(yī)院，省下一大筆費(fèi)用?！鄙虾Ｄ翅t(yī)院科研處負(fù)責(zé)人告訴第一財(cái)經(jīng)記者，“例如我們就在與某國(guó)產(chǎn)醫(yī)療影像設(shè)備巨頭公司準(zhǔn)備合作共建實(shí)驗(yàn)室?！?/p>
上海某大型三級(jí)醫(yī)院放射科主任對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“關(guān)鍵的問題在于需求，購(gòu)買設(shè)備是按需求來的，有需求就買，而不是因?yàn)橛辛速N息的政策，沒有需求也非要背債去購(gòu)買，沒有必要?！?/p>
影像設(shè)備廠商最先獲益
在李冰看來，貼息貸款政策最直接和最先的受益者應(yīng)當(dāng)是醫(yī)療器械設(shè)備制造商、經(jīng)銷商等，而非醫(yī)院?！斑@意味著廠商的市場(chǎng)有大幅增長(zhǎng)的空間。”他對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。
另一些投資人也認(rèn)為，因?yàn)獒t(yī)療器械新基建被提上日程，沉寂一時(shí)的醫(yī)療器械行業(yè)可能會(huì)煥發(fā)新生。“過去市場(chǎng)對(duì)醫(yī)療器械新基建領(lǐng)域確實(shí)尚未引起足夠的關(guān)注度?！币晃会t(yī)療器械投資人告訴第一財(cái)經(jīng)記者，“現(xiàn)在貼息貸款政策撬動(dòng)了這個(gè)暗流涌動(dòng)的市場(chǎng)?！?/p>
朱毅對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“政策將此次貸款的使用方向限定在開展診療、臨床檢驗(yàn)、重癥、康復(fù)、科研轉(zhuǎn)化等醫(yī)療設(shè)備購(gòu)置，對(duì)應(yīng)起來看，將主要利好影像、IVD、監(jiān)護(hù)、康復(fù)設(shè)備等領(lǐng)域?！?/p>
跨國(guó)巨頭最先“點(diǎn)贊”貼息貸款政策。GE醫(yī)療方面對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“近期，我們關(guān)注到國(guó)常會(huì)確定專項(xiàng)再貸款與財(cái)政貼息配套支持部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造，擴(kuò)市場(chǎng)需求、增發(fā)展后勁的決定，并且衛(wèi)健委率先發(fā)布通知確認(rèn)使用財(cái)政貼息貸款更新改造醫(yī)療設(shè)備。這無疑為醫(yī)療健康領(lǐng)域注入了一針強(qiáng)心劑，利好整體國(guó)產(chǎn)醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)?！?/p>
GE醫(yī)療稱，對(duì)于一系列貼息、貸款組合拳的實(shí)施，一方面有利于醫(yī)療裝備制造業(yè)的發(fā)展，能夠加快企業(yè)設(shè)備和產(chǎn)品的創(chuàng)新迭代；另一方面也有利于醫(yī)械制造業(yè)的整體發(fā)展，鼓勵(lì)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提升生產(chǎn)能力和生產(chǎn)效率，對(duì)于中國(guó)醫(yī)療器械裝備高質(zhì)量發(fā)展之路具有巨大的推動(dòng)作用。
目前，GE醫(yī)療已經(jīng)在中國(guó)本土研發(fā)、生產(chǎn)并向市場(chǎng)投入超過100款產(chǎn)品，覆蓋最高端的256排CT、3.0T磁共振、婦產(chǎn)、心臟、全身超聲和呼吸機(jī)、麻醉、監(jiān)護(hù)、心電等一系列創(chuàng)新產(chǎn)品。
也有跨國(guó)醫(yī)療器械設(shè)備廠商表示，應(yīng)更加理性地看待政策的利好?！艾F(xiàn)在還很難去評(píng)估這個(gè)政策對(duì)我們的業(yè)務(wù)到底能夠產(chǎn)生多大的利好，要等最終結(jié)果出來了才有定論。”某歐洲跨國(guó)醫(yī)療影像設(shè)備公司中國(guó)區(qū)總裁告訴第一財(cái)經(jīng)記者。
“貼息貸款的整體政策是利好的，畢竟短期內(nèi)，有助于推動(dòng)有需求的醫(yī)院盡早地購(gòu)買或者更換設(shè)備。”德國(guó)某大型重癥醫(yī)療設(shè)備廠商一位中國(guó)區(qū)高層告訴第一財(cái)經(jīng)記者，“但是我們也應(yīng)看清，這些需求只是提前釋放了，畢竟設(shè)備不是高頻采購(gòu)商品，不像耗材，現(xiàn)在買的多了，未來可能就會(huì)買的少一些?！?/p>
不過根據(jù)一份業(yè)內(nèi)流傳的內(nèi)部文件，對(duì)于未來需求減少的擔(dān)憂似乎沒有必要?！翱赡苡胁糠衷O(shè)備會(huì)提前購(gòu)入，但隨著醫(yī)院設(shè)備采購(gòu)而增加的人員和人力投入，接診能力也會(huì)逐步增加，帶來新的醫(yī)療需求，這又反過來促進(jìn)醫(yī)院對(duì)新的基礎(chǔ)設(shè)施的投入?！币环菹嚓P(guān)部門內(nèi)部訪談紀(jì)要中寫道。
“我認(rèn)為作為醫(yī)院而言，他們更傾向于采購(gòu)一些回本周期更短的醫(yī)療器械和影像設(shè)備，例如CT、磁共振、彩超、IVD、監(jiān)護(hù)儀這些設(shè)備，因?yàn)橛写罅康幕颊咝枨?，而?duì)于諸如手術(shù)機(jī)器人、基因測(cè)序儀等投入較高又難以回本的設(shè)備，醫(yī)院的需求可能不會(huì)那么迫切?！辟Y深醫(yī)療器械行業(yè)人士張猛對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。
某跨國(guó)基因測(cè)序設(shè)備廠商中國(guó)區(qū)高管顧欣告訴第一財(cái)經(jīng)記者，醫(yī)院采購(gòu)設(shè)備的類型與臨床上的認(rèn)知密切相關(guān)。“至少在目前階段，臨床診斷使用基因測(cè)序的需求還相對(duì)比較少，這一方面是因?yàn)榛蛟\斷是一門較新的學(xué)科，了解這種新技術(shù)的臨床醫(yī)生并不多，另一方面也與成本有關(guān)，如果未來基因診斷可以納入醫(yī)保，那么需求就會(huì)顯著增長(zhǎng)?！鳖櫺栏嬖V第一財(cái)經(jīng)記者。
創(chuàng)新技術(shù)設(shè)備需求待釋放
第一財(cái)經(jīng)記者了解到，盡管一些大型三級(jí)醫(yī)院醫(yī)院正在積極推動(dòng)研究型醫(yī)院的建設(shè)，加強(qiáng)科研能力，但是在基因治療等新興前沿技術(shù)方面的醫(yī)療人才儲(chǔ)備仍處于早期階段。
“一些醫(yī)院比較重視科研，院長(zhǎng)本身也是院士，他們就會(huì)更加積極地對(duì)這些新技術(shù)進(jìn)行早期的布局，但更多醫(yī)院帶頭人的認(rèn)知也仍然缺乏，再加上目前經(jīng)濟(jì)方面也面臨挑戰(zhàn)，對(duì)于非必需的設(shè)備的投入就會(huì)不那么積極?！鳖櫺缹?duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。
一位上海大型三級(jí)醫(yī)院心內(nèi)科副主任醫(yī)師告訴第一財(cái)經(jīng)記者，目前在結(jié)構(gòu)性心臟病領(lǐng)域，尤其是先天性心臟病領(lǐng)域可能會(huì)用到一些基因診斷技術(shù)，但是整體來說用得很少，用處還沒有完全顯現(xiàn)出來。
不過情況也正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，隨著越來越多科學(xué)研究證明基因?qū)τ诩膊‘a(chǎn)生的影響，未來由基因診斷推動(dòng)的精準(zhǔn)治療必定會(huì)受更大關(guān)注?！袄缃Y(jié)構(gòu)性心臟病，現(xiàn)在的研究發(fā)現(xiàn)，有相當(dāng)一部分患者的發(fā)病是與遺傳相關(guān)的，隨著相關(guān)研究的推動(dòng)，精準(zhǔn)治療一定會(huì)成為未來的趨勢(shì)?！鳖櫺勒f道。
在業(yè)內(nèi)人士看來，此次的貼息貸款除了能夠釋放臨床方面的一部分設(shè)備需求之外，還有助于加速國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械設(shè)備的發(fā)展。
“目前處于國(guó)家大力扶持國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新醫(yī)療器械產(chǎn)品的歷史機(jī)遇期，我認(rèn)為醫(yī)院在采購(gòu)國(guó)產(chǎn)器械設(shè)備時(shí)，可能會(huì)得到更大的支持和鼓勵(lì)。”業(yè)內(nèi)人士張猛對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。
聯(lián)影醫(yī)療日前在其微信公眾號(hào)上公開響應(yīng)了醫(yī)療設(shè)備新基建?！拔覀冡槍?duì)時(shí)間緊、規(guī)劃難的貼息申請(qǐng)，為各級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供多元化場(chǎng)景的定制服務(wù)?！甭?lián)影寫道。自聯(lián)影醫(yī)療今年8月底上市以來，股價(jià)穩(wěn)中有升，目前市值超過1600億元。
此外，隨著越來越多國(guó)產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人在國(guó)內(nèi)獲得NMPA批準(zhǔn)上市，市場(chǎng)相信貼息貸款政策也將刺激這一新興領(lǐng)域技術(shù)設(shè)備的需求。例如微創(chuàng)醫(yī)療自主研發(fā)的首款國(guó)產(chǎn)四臂腔鏡手術(shù)機(jī)器人圖邁在不久前獲得NMPA的批準(zhǔn)。
已有某國(guó)內(nèi)頭部手術(shù)機(jī)器人廠商對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，自貼息貸款政策發(fā)布以來，醫(yī)院采購(gòu)手術(shù)機(jī)器人的熱情較過去更高了。
沙利文大中華區(qū)醫(yī)療團(tuán)隊(duì)高級(jí)咨詢總監(jiān)蔣騰飛認(rèn)為，在手術(shù)機(jī)器人方面，中國(guó)企業(yè)可以結(jié)合本土市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，在融入AI智能化等方面發(fā)揮創(chuàng)新能力。“近年來，在專業(yè)的手術(shù)器械方面，中國(guó)市場(chǎng)涌現(xiàn)出一批具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的國(guó)產(chǎn)品牌，例如腔鏡/骨科手術(shù)機(jī)器人，未來這些企業(yè)如何發(fā)展值得關(guān)注。”蔣騰飛對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。
“現(xiàn)在看來，中國(guó)的集采政策將會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)下去，這就要求醫(yī)療器械公司研發(fā)出更多創(chuàng)新和核心技術(shù)自主可控的產(chǎn)品，并以更具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格成本，服務(wù)于臨床未被滿足的需求?！睆埫蛯?duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。
近年來，國(guó)家也出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)加快創(chuàng)新、做大做強(qiáng)的政策。上個(gè)月，國(guó)家醫(yī)保局在對(duì)外發(fā)布的《國(guó)家醫(yī)療保障局對(duì)十三屆全國(guó)人大五次會(huì)議第4955號(hào)建議的答復(fù)》中明確表示，“創(chuàng)新醫(yī)療器械暫不納入集采”，要在集采之外留出一定市場(chǎng)為創(chuàng)新產(chǎn)品開拓市場(chǎng)提供空間。
但在國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈仍然存在低端產(chǎn)能重復(fù)，生產(chǎn)資源浪費(fèi)等問題，和世界先進(jìn)水平還客觀存在著差距，很多產(chǎn)品還需要接受市場(chǎng)的考驗(yàn)。企業(yè)需要進(jìn)一步加大研發(fā)投入、實(shí)現(xiàn)技術(shù)攻堅(jiān)，逐步突破高端設(shè)備核心技術(shù)壁壘，提升高端醫(yī)療器械產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)化率。以目前高端的醫(yī)療影像產(chǎn)品為例，目前國(guó)產(chǎn)化率不足10%。
咨詢公司Ipsos醫(yī)療行業(yè)醫(yī)療董事總經(jīng)理崔曉波對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“國(guó)內(nèi)廠最開始都是從事一些比較低端的醫(yī)療器械產(chǎn)品的生產(chǎn)，過去幾年，隨著國(guó)家倡導(dǎo)的自主創(chuàng)新研發(fā)，一些廠商也開始研發(fā)高端醫(yī)療器械產(chǎn)品，但是核心零部件仍然依靠進(jìn)口供應(yīng)鏈，比如CT設(shè)備的球管、探測(cè)器等零部件。這導(dǎo)致的問題就是采購(gòu)費(fèi)用高，在達(dá)不到一定量的時(shí)候，企業(yè)沒有議價(jià)權(quán)，因此連年虧損?！?/p>
崔曉波表示，盡管現(xiàn)在一些頭部本土醫(yī)療器械廠商針對(duì)某些核心部件，也參照國(guó)外企業(yè)做一些自主研發(fā)，但醫(yī)療設(shè)備組裝起來是一回事，在臨床的應(yīng)用過程中好不好用是另一回事。“尤其針對(duì)于有些參數(shù)的設(shè)定，因?yàn)閲?guó)際品牌有大量在海外前期的研發(fā)或者其他市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)再拿到中國(guó)市場(chǎng)來，在這部分我覺得還是有一定的差距?！彼麑?duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。
（文內(nèi)馮建、李冰、張猛、顧欣均為化名）
