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通訊！大多頭倒戈？小摩削減股票敞口：美聯(lián)儲(chǔ)鷹派政策犯錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)加大
(資料圖片)
隨著美聯(lián)儲(chǔ)今年以來(lái)“鷹聲不斷”，華爾街最堅(jiān)定的大多頭、摩根大通首席股票策略師Marko Kolanovic也開(kāi)始倒戈、越來(lái)越不看好股市了，因?yàn)樗J(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的強(qiáng)硬加息舉措可能導(dǎo)致政策失誤的風(fēng)險(xiǎn)上升。
在最新發(fā)布的一份報(bào)告中，他將模型投資組合中的股票敞口減少了3%，并將其配置重新分配到政府債和公司債券上。
“鑒于央行犯下鷹派政策錯(cuò)誤和地緣政治方面的風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，我們本月削減了模型投資組合中的風(fēng)險(xiǎn)。最近在這些方面的發(fā)展，即央行日益強(qiáng)硬的言論，以及俄烏沖突的升級(jí)，可能會(huì)拖延經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的復(fù)蘇?！?/p>
在這份報(bào)告發(fā)布之前，美聯(lián)儲(chǔ)在上月再次加息75個(gè)基點(diǎn)，以遏制通脹。在9月份通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期之后，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在11月和12月的FOMC會(huì)議上再加息75個(gè)基點(diǎn)。
Kolanovic說(shuō)，“金融環(huán)境的迅速收緊往往會(huì)產(chǎn)生意想不到的壓力?！?/p>
他補(bǔ)充說(shuō)，與此同時(shí)，北溪天然氣管道的破壞增加了尾部風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性，使俄羅斯和烏克蘭之間的緊張關(guān)系難以在短期內(nèi)緩和。
不過(guò)，盡管Kolanovic削減了股票配置，他仍持有這一資產(chǎn)類(lèi)別報(bào)，并預(yù)計(jì)股市和全球經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持彈性。
他原本對(duì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的年終目標(biāo)價(jià)為4,800點(diǎn)，這意味著該指數(shù)有可能較當(dāng)前水平上漲30%。不過(guò)他現(xiàn)在承認(rèn)，這一目標(biāo)價(jià)可能要到2023年才能實(shí)現(xiàn)。
他解釋稱(chēng)，“隨著投資者今年逃離幾乎所有資產(chǎn)類(lèi)別，根據(jù)我們的估計(jì)，在場(chǎng)外觀望的現(xiàn)金量已達(dá)到10年高點(diǎn)，這表明未來(lái)不僅股票受到支持，債券也受到支持。因此，我們?cè)跍p持股票和債券的比例上都有所縮減?！?/p>
小摩還補(bǔ)充稱(chēng)，股市的波動(dòng)性仍將很高，債券收益率可能在短期內(nèi)繼續(xù)成為推動(dòng)股市波動(dòng)率上升的一個(gè)重要驅(qū)動(dòng)因素。
