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時訊：103億再融資！世茂債務重組有了新進展 大華銀行伸出援手
出險房企債務重組陸續(xù)有了眉目。
世茂集團在10月3日發(fā)布例行公告，就三季度的經(jīng)營狀況及債務重組進展進行說明。世茂集團表示，目前仍在討論境外債務潛在可行的重組建議方案，不過鑒于集團規(guī)模和復雜性，相關盡職調查工作仍在進行中。
值得注意的是，在公告中，世茂集團公布了一項再融資進展。世茂方面稱，與大華銀行在9月初就香港九龍大窩坪項目簽訂了融資協(xié)議，涉及金額103億港元，以取替原有項目貸款融資。
(相關資料圖)
這項再融資安排能夠促進該項目的持續(xù)施工，同時也可能成為世茂集團債務重組補充增信措施資產(chǎn)包的一部分。
也就是說，大華銀行給世茂集團境外債務重組上個了保險。在保障自身利益的同時，為世茂集團境外債務重組，提供了潛在的增信標的。這也是大華銀行對世茂集團的認可。
有全國性AMC人士向華爾街見聞分析，香港九龍大窩坪項目是個不錯的資產(chǎn)，大華銀行也比較熟悉這個項目的債務情況，所以愿意為這個項目提供再融資。對機構來說，與其讓房企折價出售資產(chǎn)還債，倒不如讓這些項目釋放出價值。
香港九龍大窩坪項目由世茂集團在2015年拿下，耗資70.2億港元，是其在香港獨資發(fā)展的首個住宅項目。彼時為了拿下這個項目，世茂集團還擊退了長地、新地、恒地等一眾本港地產(chǎn)龍頭。在2017年，世茂集團與交通銀行（香港）、工銀亞洲以及大華銀行等多家銀行，簽訂了100億港元的銀團貸款。
在與大華銀行簽訂再融資協(xié)議后，大華銀行將成為這個項目的唯一貸款銀行。
如果香港九龍大窩坪項后續(xù)項目開發(fā)順利，項目回籠的資金在償還完貸款后，也能作為世茂集團境外債提供額外增信。有了這樣一個優(yōu)質資產(chǎn)的加入，也有利于世茂集團推動其境外債重組進程。
一名外資投行人士對華爾街見聞表示，眼下房企在債務重組過程中，最重要的是展現(xiàn)出誠意，讓債權人愿意信任你。比如說愿意拿出優(yōu)質資產(chǎn)增信，這也能夠提高成功的幾率。
這與此前富力境外債重組類似。富力“333億亞洲房企最大債務重組”能夠順利通過，其中一個關鍵因素，就是為境外債提供了兩個海外項目作為抵押物。在今年5月，富力還為位于倫敦的LONDON ONE項目后續(xù)開發(fā)申請了貸款，保障了項目的償付能力。
也是由此，如今獲得大華銀行103億港元再融資，保障香港九龍大窩坪項目后續(xù)開發(fā)，世茂集團境外債務重組方案通過的可能性也大大提高了。
除了世茂之外，包括龍光、佳兆業(yè)、華夏幸福等出險房企，也都在推進境內外債務的重組，化解自身債務危機。華爾街見聞也了解到，融創(chuàng)已經(jīng)和債權人小組顧問溝通了初步重組方案，并獲得了大部分債務人的支持，融創(chuàng)計劃會在2022年內對外公布重組方案。
此外，建業(yè)集團在8月成功引入河南國資為第二大股東，得到國資背書、提供股東貸款后，其也順利償還了多筆債務；中南建設也得到中國華融、江蘇資產(chǎn)兩家AMC機構馳援，獲得了70億元的支持。
房企在集團、項目層面陸續(xù)尋找到了債務化解的方案，管理層也能從債務談判當中抽身而出，將更多經(jīng)歷放在正常經(jīng)營上，而不是陷入“流動性危機-債務危機-銷售下行-流動性危機加劇”的負循環(huán)當中。
如今市場逐步回暖，9月份百強房企銷售額環(huán)比增長10%，雖同比仍降幅25.4%，但較前幾個月的降幅繼續(xù)收窄；政策也暖風陣陣，首套房貸款利率下調、公積金貸款利率、換房退個稅等政策組合拳齊出。
市場的信心正在歸來，預期正在恢復中。出險房企也能夠在機構、債權人的支持中，走出眼下困境，跳出下墜的漩渦。
