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天天速看：高途轉型，跌到了谷底
昨日美股盤前，高途發(fā)布了新一季財報：營收5.4億元，凈虧損4981萬元，連續(xù)盈利出現(xiàn)了中斷。
轉型一年后，高途跌到了谷底。
大規(guī)模下滑
(相關資料圖)
本季度，高途的各項數(shù)據(jù)繼續(xù)全面下滑。
二季度高途的收入為5.38億元，去年同期為22.32億元，同比大幅下滑76%。現(xiàn)金收入為6.12億元，去年同期為26.95億元，同比下滑77.3%。
去年三季度轉型至今，高途的營收一路下滑，從22.3億元降至如今的5.4億元。如今一年的營收規(guī)?？赡苓€不如當初一個季度。對于營收的下滑，業(yè)務轉型仍是主要原因。高途表示，收入的下降主要是由于為滿足相關法規(guī)要求，公司停止向學生提供學科類培訓服務。
隨著營收下滑，高途的毛利也同樣下滑。本季度毛利為3.78億元，去年同期為15.08億元，同比下滑75%。
原本在今年一季度，高途尚且可以展示正向盈利的亮點。但本季度，這張遮羞布也丟了。
第二季度高途凈虧損為4981萬元，去年同期為凈虧損9.19億元。看起來是同比大幅減虧94.6%，但上一季度盈利5372萬元——連續(xù)盈利被畫上了句號。
這至少意味著，高途目前還沒有實現(xiàn)穩(wěn)定盈利的能力。
總結幾項核心數(shù)據(jù)，從營收到利潤都陷入低迷態(tài)勢，而這樣的狀態(tài)可能還會持續(xù)。按照高途對三季度的業(yè)績預測，其三季度收入將介于5.76億元至5.96億元之間。
結合近兩年來的營收數(shù)據(jù)可以看到，在停止相關業(yè)務一年后，高途的業(yè)績基本觸到了谷底。營收維持在5-7億元，勉強維持正向盈利。
如今的業(yè)績水平，可以理解為業(yè)務出清之后的家底。
“寒氣逼人”
雖然業(yè)績低迷，但部分數(shù)據(jù)指標還算可圈可點。
由于一季度利潤保持正向，使得今年上半年，高途依然實現(xiàn)了391萬元的凈利潤。此外，經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金為正向流入9379萬元，去年同期卻是凈現(xiàn)金流出3.19億元，在一定程度上緩解了現(xiàn)金流的壓力。但實際上，經(jīng)營凈現(xiàn)金流入主要是由于課程預收款增加。
實際上，從“雙減”政策下發(fā)后，高途就開始把“寒氣”傳遞給每一個員工。
去年8月陳向東發(fā)內(nèi)部信表示，“必須聚焦我們的人力、物力和財力，必須為未來的發(fā)展備好充分的彈藥和資金。”
從最近一年的費用開支數(shù)據(jù)看，高途真正把控制成本的力度體現(xiàn)了出來。
本季度高途各項費用開支大幅下滑，營業(yè)費用為4.38億元，較去年同期的23.63億元下降81.4%，下降的主要原因是在學科培訓服務上的品牌推廣和市場活動支出減少。此外，由于業(yè)務重組導致員工和辦公職場數(shù)量減少，員工相關費用和其他運營相關費用也隨之下降。
三費開支已經(jīng)壓縮到極致：銷售費用從去年同期的16.41億元下降至2.69億元，縮減84%；研發(fā)費用從去年同期的4.27億元下降至1.04億元，減少76%；管理費用從去年同期的2.42億元下降至6544萬元，減少73%。
最近三個季度，高途的三費開支規(guī)?；颈３制椒€(wěn)。實際上這也是轉型中，高途在去年Q4和今年Q1保持正向盈利的關鍵。
裁員、控成本背后或許是大量苦苦掙扎的員工，但從公司運營的角度，高途的確很成功。
但只有節(jié)流是不夠的，高途的開源做得如何？
“丑媳婦不想見公婆”
很遺憾的是，今年以來，高途不再披露學員數(shù)據(jù)，無從得知其轉型的進展。
從去年開始，高途逐步梳理出四個轉型方向：大學生和成人教育、素質教育、職業(yè)教育和數(shù)字產(chǎn)品。從公開信息看，本季度進展最明顯的是大學生和成人教育、數(shù)字產(chǎn)品。
今年5月高途召開發(fā)布會表示，將以兩年為期，成為考研教育行業(yè)第一，成為最多同學推薦的考研機構，也成為綜合上岸率最高的考研機構。陳向東稱，“高途考研相信最好的老師、最好的教研、最好的教學、最好的服務、最好的體系、最好的規(guī)劃才能夠真正等于我們的成功?！彪m然無從印證何為“最好”，但目前官網(wǎng)看，高途考研已經(jīng)上線了147個課程，有體驗課、也有價格近15000元的系統(tǒng)班。
雖然沒有展示報班數(shù)量，但從黑貓投訴的數(shù)據(jù)看，已經(jīng)體現(xiàn)出成人教育特有的高投訴量的特點，近30天投訴量就有39起。
在數(shù)字產(chǎn)品方面，高途近期相繼上線了伴學機和掃描翻譯筆。但從目前看，這些產(chǎn)品的銷量并不理想。在京東，高途電子單詞機尚且有100多條評論，但高途G15伴學機累計卻只有8條評價。
此外，高途旗艦店中還售賣考研、考公等課程?？烧麄€旗艦店的粉絲人數(shù)只有3.5萬人，甚至連圖書專區(qū)的很多評價都是0。
對比老牌考研培訓機構文都，顯然其課程收到的關注度更高。
至少從目前的進度看，高途要做到考研教育行業(yè)第一，恐怕會非常困難。
對比其他轉型中的機構，新東方拓展出直播帶貨業(yè)務，網(wǎng)易有道在智能硬件、職業(yè)教育、素質教育等方面多點開花——高途看起來就十分黯淡。
在財報中首席財務官沈楠表示，截止2022年6月30日，高途持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、受限現(xiàn)金以及短期投資總計約33.5億元，為業(yè)務的持續(xù)發(fā)展提供了充足的保障。但實際上，由于新業(yè)務進展并未看到積極的信號，本季度高途的現(xiàn)金已經(jīng)比去年年末減少了約3.2億元。
今年二季度高途的股價一度跌至1.15美元，創(chuàng)造了上市以來的新低，離1美元的大關越來越近。若持續(xù)看不到未來，高途很有可能會面臨像瑞思、流利說等上市公司一樣的命運。
從當初被熱炒到如今跌落深淵，高途還能再爬上來嗎？
