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【世界獨家】兩日吸金80億，政金債ETF受熱捧
ETF市場又添爆款產(chǎn)品。
【資料圖】
8月3日，華安基金旗下政策性金融債（以下簡稱“政金債”）ETF宣布提前結(jié)束募集，僅僅兩天發(fā)行就募集超80億元。
業(yè)內(nèi)人士表示，本次發(fā)行的政金債ETF均為跨市場ETF，打通原本割裂的銀行間和交易所兩個渠道，也是首次出現(xiàn)政金債標(biāo)的ETF品種，ETF品種相比場外指數(shù)債基具有多重優(yōu)勢，交易更加便捷，特別對于跟蹤短久期政金債指數(shù)的產(chǎn)品而言，其貨幣增強屬性更強，兼具保證金理財產(chǎn)品的功能，具有一定市場發(fā)展空間。
華安基金政金債ETF提前結(jié)募
作為首批現(xiàn)金申贖的跨市場政金債ETF，華安中債1-5年國開行債券ETF在獲批不到1個月時間迅速啟動募集，并閃電實現(xiàn)“開門紅”。
8月3日，華安基金發(fā)布《華安中債1-5年國開行債券ETF提前結(jié)束募集的公告》，公告中稱，華安中債1-5年國開行債券ETF，原定募集期為2022年8月1日至2022年8月19日。截至2022年8月2日，本基金累計現(xiàn)金認(rèn)購有效認(rèn)購申請份額總額已超過本次募集規(guī)模上限80億份(折合為金額80億元人民幣)，為了更好地保護投資者利益，基金管理人決定將本基金的募集截止日提前至2022年8月2日，即自2022年8月3日起不再接受認(rèn)購申請。
7月11日，招商基金、廣發(fā)基金、富國基金、建信基金、國泰基金、華安基金、博時基金、平安基金旗下的政金債獲批，這也是國內(nèi)首批政策性金融債ETF。目前，博時、富國也已經(jīng)進入發(fā)行期。
該批政策性金融債ETF具體來看，此次獲批的政策性金融債ETF包括：招商中證政策性金融債3-5年ETF、廣發(fā)中債農(nóng)發(fā)債ETF、富國中債7-10年政策性金融債ETF、建信中債7-10年政策性金融債ETF、國泰中債1-3年政策性金融債ETF、華安中債1-5年國開行債券ETF、博時中債0-3國開行債券ETF、平安中債0-3年國開行債券ETF。
此次獲批的新產(chǎn)品覆蓋了不同時間維度的期限品種，能夠滿足投資者多元化的配置需求。產(chǎn)品多為覆蓋0-3年、1-3年、1-5年、3-5年、7-10年等不同期限的品種，并將采用現(xiàn)金申贖方式。
機構(gòu)投資者配置工具
據(jù)悉，政金債由國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行發(fā)行，中央財政擔(dān)保，被稱為“準(zhǔn)國債”，具有信用評級高、體量大、流動性好的特征，是較為穩(wěn)健的中低風(fēng)險投資品種。一般而言，除極特殊情況外，上述三家銀行不吸收存款，政金債屬于其最主要的資金來源。
在依托國家信用的基礎(chǔ)上，政金債違約風(fēng)險極低，具備波動小但長期收益較高的特征。具體來看，前述三家銀行擁有標(biāo)普、穆迪和惠譽A+、A1、A+評級，與我國國家主權(quán)信用評級一致。
此外，政金債普遍受到機構(gòu)投資者的青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前政金債規(guī)模已達21.17萬億元，僅次于地方政府債和國債，占比約15.31%。其中，機構(gòu)投資者在政金債投資中占比達99%，個人投資比例不足1%。而在機構(gòu)投資者中，銀行和銀行理財屬于絕對主力，一定程度與銀行系資金風(fēng)險偏好較低有關(guān)。
絕大部分政金債基金的機構(gòu)投資者占比在5成以上，9成以上的也不在少數(shù)，占比低于5成的政金債基金多是機構(gòu)資金剛剛退出的“迷你”基金。以市場上規(guī)模超百億的政金債指數(shù)基金南方1-3年國開債A、博時中債1-3年國開行A、國壽安保中債3-5年政金債指數(shù)A為例，機構(gòu)投資者占比均超9成。
交易便捷、費用低
業(yè)內(nèi)人士表示，本次成立的政金債ETF相比政金債指數(shù)基金的一大優(yōu)勢就是在交易機制上，政金債券ETF可以現(xiàn)金申贖。我國債券市場還是以銀行間市場為主，而銀行間市場的債券購買門檻較高，普通投資者很難參與，通過場內(nèi)ETF就可以實現(xiàn)銀行間和交易所的互聯(lián)互通，低門檻參與銀行間債券的交易，實現(xiàn)了交易所與銀行間市場的“互聯(lián)互通”。而采用了現(xiàn)金申贖可實現(xiàn)T+0交易，相比于場外的政金債指數(shù)基金流動性得到了大幅提升。
根據(jù)跟蹤指數(shù)久期的長短，產(chǎn)品的定位有所不同，0-3年久期的ETF收益風(fēng)險特征接近短債基金，但在特殊時點風(fēng)險高于短債基金，7-10年產(chǎn)品久期較長，利率風(fēng)險較高。因此對利率市場的判斷是投資這類產(chǎn)品的關(guān)鍵，在利率風(fēng)險較小時，投資短久期政金債ETF可以滿足保證金理財需求，而長久期產(chǎn)品適合于對債市行情特別看好時的選擇，因此對個人投資者而言，根據(jù)投資需求不同應(yīng)選擇久期不同的產(chǎn)品。
另外，該產(chǎn)品還可享受稅收政策優(yōu)惠，免征政金債持有期利息收入所得稅，免征國債、政金債等資本利得所得稅、增值稅，為投資者投資降低了成本。
政金債ETF管理費一般為0.15%，托管費一般為0.05%，無銷售服務(wù)費，總費率為0.20%，相比貨幣基金A類（小額投資份額）費用更低。
中泰證券表示，此次獲批的政金債ETF屬于跨市場債券ETF，將有利于促進銀行間和交易所市場互聯(lián)互通，提高我國債券ETF的整體規(guī)模，提升滬深交易所債券ETF的影響力；此外，政金債ETF也將進一步完善場內(nèi)工具型產(chǎn)品的風(fēng)險梯度，滿足投資者多樣化的投資需求。
