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熱文：七月全球資產(chǎn)漲跌榜：風險資產(chǎn)成最大贏家，大宗商品回落
隨著市場開始重新定價加息風險和通脹預期，風險資產(chǎn)出現(xiàn)了反彈。
(資料圖片)
22V Research的數(shù)據(jù)顯示，上個月，在風險資產(chǎn)類別中，Meme股票指數(shù)上漲了12%，木頭姐凱西·伍德的旗艦ARKK基金上漲了13%。除風險資產(chǎn)外，全球股市的主要基準股指和大型科技股都出現(xiàn)了較為亮眼的漲幅，債券市場也有所反彈。，但大宗商品價格普遍回落。
德意志銀行追蹤的38種主要資產(chǎn)中，有29種在7月出現(xiàn)月度上漲。
在經(jīng)濟增長放緩的背景下，市場開始撤回對美聯(lián)儲收緊政策路徑的押注，預計未來6個月內(nèi)會開始降息，從而助推了風險資產(chǎn)的上漲。
22V Research的創(chuàng)始人 Dennis DeBusschere 對媒體表示：
金融狀況的放松和收益率的下降，幫助支撐了市場中風險最大的部分。
不過他也表示，風險資產(chǎn)需要更寬松的信貸和金融條件。但放松金融條件與美聯(lián)儲降低通脹的目標背道而馳，美聯(lián)儲在努力抗擊通脹的時候，在一定程度上也制約了風險資產(chǎn)的進一步上漲，“這就是為什么我們認為市場中風險最高的部分應該消失”。
今年6月，木頭姐的旗艦ARKK基金自2021年10月以來首次出現(xiàn)上漲，漲幅高達13%。今年除6月份外，該基金每個月都有資金流入。盡管如此，該基金經(jīng)歷了一段相當艱難的時期：從2021年開始，由于利率上升削弱了其所持科技股的吸引力，ARKK相較于過去12個月內(nèi)的高點已經(jīng)腰斬。
基準股指和大型科技股紛紛上漲
過去一個月也不僅僅是風險資產(chǎn)出現(xiàn)了上漲。根據(jù) Bespoke Investment Group 上周五的一份研究報告，科技行業(yè)的領頭羊、“萬億美元市值”俱樂部——微軟、蘋果、亞馬遜和Alphabet，在上周公布超預期的亮眼財報后，股價強勁上漲，總市值增加了約4200億美元。
報告稱：
美國主要股指要回到反彈模式并保持這種狀態(tài)，就需要這些大型股走高。最近的反彈是新一輪漲勢的開始。
發(fā)達市場股票是7月表現(xiàn)最佳的資產(chǎn)，納斯達克指數(shù)創(chuàng)下2020年4月以來的最佳月度表現(xiàn)，標普500指數(shù)創(chuàng)下自2020年11月以來的最佳月度表現(xiàn)；標普500指數(shù)和歐洲 stoxx 600 指數(shù)分別以9.2%和7.8%的漲幅位居德銀排行榜的第二和第三。
但一些市場觀察人士警告稱，這樣的漲勢不可能持續(xù)。Homrich Berg 首席投資官 Stephanie Lang 在電話采訪中表示，盡管通脹可能會見頂并開始回落，但美聯(lián)儲將繼續(xù)加息，因此，“我們對這波反彈持謹慎態(tài)度”。
債券價格反彈
在債券市場，美聯(lián)儲加息周期放緩的前景和歐洲經(jīng)濟預期相對不那么糟糕，為債券市場提供了支撐，風險情緒的轉(zhuǎn)變也是重要助推因素之一。
美國高收益?zhèn)瘍r格在7月平均上漲6.8%，創(chuàng)下2009年7月以來的最大月度漲幅，非金融投資級債券上漲3.5%；而歐洲投資級債券上漲5%、高收益?zhèn)蠞q5.1%，都在這個經(jīng)濟增長放緩時期創(chuàng)下了強勁的月度增長。
隨著對能源危機的擔憂加深，對經(jīng)濟放緩的擔憂加劇，歐洲政府債券價格也出現(xiàn)反彈。歐洲央行宣布了新的“反分裂工具”——傳導保護工具（TPI），這幫助西班牙國債與德國國債雙雙上漲4.6%。另外，意大利BTP債券的表現(xiàn)不佳。
大宗商品價格回落
另外，市場開始重新定價通脹預期，認為通脹可能已經(jīng)見頂，很重要的一個原因是大宗商品價格的普遍回落。
全球經(jīng)濟增長放緩以及歐美經(jīng)濟即將出現(xiàn)衰退的前景打擊了油價，布倫特原油在7月下跌4.2%，WTI原油下跌6.8%，分別居于大宗商品月度跌幅排名的第二和第三位。
銅僅次于石油，是表現(xiàn)最差的大宗商品，黃金稍好一些，但在本月仍呈跌勢；小麥和鋼鐵等大宗商品價格也出現(xiàn)回落。
然而并非所有大宗商品價格都在下跌，受北溪1號管道削減供應的影響，歐洲天然氣價格飆升。
