今日(7月25日)是嘉友轉(zhuǎn)債贖回登記日,若投資者不及時轉(zhuǎn)股或賣出,按照7月22日收盤價,投資者可能損失超28%。此外,本周,鵬輝轉(zhuǎn)債、賽伍轉(zhuǎn)債也將提前贖回。
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業(yè)內(nèi)人士提示,待滬深交易所近期發(fā)布的《上市公司自律監(jiān)管指引——可轉(zhuǎn)換公司債券》(征求意見稿)(下稱《可轉(zhuǎn)債指引》(征求意見稿))正式落地后,可能對贖回傾向帶來一定影響,投資者應謹慎關注,加強對可能達成條件品種的條款進度跟蹤。
損失或超28%
近日,嘉友國際多次發(fā)布公告,提示將提前贖回嘉友轉(zhuǎn)債,提醒嘉友轉(zhuǎn)債持有人在限期內(nèi)轉(zhuǎn)股。
來源:上市公司公告
公告顯示,嘉友轉(zhuǎn)債贖回登記日為7月25日,贖回價格為每張100.584元;25日收市前,嘉友轉(zhuǎn)債持有人可選擇在轉(zhuǎn)債市場繼續(xù)交易,或以每股12.73元的轉(zhuǎn)股價格進行轉(zhuǎn)股操作,轉(zhuǎn)為嘉友國際公司股份。25日收市后,未實施轉(zhuǎn)股的嘉友轉(zhuǎn)債將全部凍結(jié),停止交易和轉(zhuǎn)股,贖回完成后,該轉(zhuǎn)債將于7月26日起在上交所摘牌。
數(shù)據(jù)顯示,截至7月22日收盤,嘉友轉(zhuǎn)債跌4.12%,收報139.98元。以此計算,如果持有人不抓住最后一天的交易機會,及時轉(zhuǎn)股或者賣出,導致可轉(zhuǎn)債被強制贖回,則每張將損失約39.40元,損失比例超28%。嘉友國際提示,本次嘉友轉(zhuǎn)債的贖回價格可能與二級市場價格存在較大差異,建議嘉友轉(zhuǎn)債持有人于7月25日收市前實施轉(zhuǎn)股或完成交易,以避免可能面臨的投資損失。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至7月22日收盤,嘉友轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股比例達5.67%。
來源:Wind
強贖潮持續(xù)
在嘉友轉(zhuǎn)債提前贖回完成后,本周,還有2只可轉(zhuǎn)債將提前贖回:鵬輝轉(zhuǎn)債贖回登記日為7月28日、賽伍轉(zhuǎn)債贖回登記日為7月29日。
根據(jù)鵬輝能源公告,鵬輝轉(zhuǎn)債贖回價格為每張100.39元,截至7月22日收盤,鵬輝轉(zhuǎn)債跌2.97%,報369.54元,按照這一收盤價,如果投資者不及時轉(zhuǎn)股或者賣出,則每張將損失約269.15元,損失比例高達72.83%。
來源:上市公司公告
根據(jù)賽伍技術(shù)公告,賽伍轉(zhuǎn)債贖回價格為每張100.305元,截至7月22日收盤,賽伍轉(zhuǎn)債漲2.33%,報131.55元,按照這一收盤價,如果投資者不及時轉(zhuǎn)股或者賣出,則每張將損失約31.25元,損失比例高達23.75%。
來源:上市公司公告
此輪可轉(zhuǎn)債市場“贖回潮”或?qū)⒊掷m(xù),Wind數(shù)據(jù)顯示,8月份,還有3只可轉(zhuǎn)債提前贖回。同和轉(zhuǎn)債、高瀾轉(zhuǎn)債海蘭轉(zhuǎn)債贖回登記日分別為8月15日、8月19日與8月23日。
提防贖回風險
關于可轉(zhuǎn)債提前贖回,廣發(fā)證券首席固收分析師劉郁表示,由于《可轉(zhuǎn)債指引》(征求意見稿)尚未落地,新增條款對于轉(zhuǎn)債贖回傾向的影響暫未體現(xiàn)。而當《可轉(zhuǎn)債指引》(征求意見稿)落地之后,發(fā)行人一方面將迎來不贖回的“冷淡期”,另一方面,還需公布持有5%以上股份的股東、董監(jiān)高在未來6個月內(nèi)減持可轉(zhuǎn)債的計劃,可能對贖回傾向帶來一定影響。投資者應謹慎關注,加強對可能達成條件品種的條款進度跟蹤。
“近期《可轉(zhuǎn)債指引》(征求意見稿)細則中信息披露規(guī)則趨嚴,投資者更需提防贖回風險及下修意愿反復等問題?!比A泰證券首席固收分析師張繼強同樣提示。
光大證券首席固收分析師張旭表示,上周,可轉(zhuǎn)債市場表現(xiàn)弱于權(quán)益市場。A股市場呈現(xiàn)出板塊輪動行情,并且板塊輪動速度較快,一方面意味著本輪反彈行情已至尾端,市場繼續(xù)大漲的概率較?。涣硪环矫嬉惨馕吨袌鲋骶€板塊,例如光伏、新能源車、生豬養(yǎng)殖、軍工的“賺錢效應”減弱,投資者不應繼續(xù)追高,謹防回撤。
在擇券上,張旭建議,可關注現(xiàn)金流穩(wěn)定的板塊例如水電、核電、天然氣等對應的可轉(zhuǎn)債。此外,大宗商品價格有回落趨勢,有利于降低中游制造企業(yè)的成本,提高利潤水平,因此受益于上游大宗商品價格下跌的中游制造環(huán)節(jié)值得關注。
劉郁建議,以絕對價格或溢價較低的穩(wěn)健價值品種為基石,利用后續(xù)成長正股的反彈趨勢,尋找可以匹配高估值的彈性機會。