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【環(huán)球聚看點(diǎn)】中國持有美債首次跌破萬億美元，多元化配置趨勢持續(xù)
近半年來，中國持續(xù)減持美國國債。根據(jù)美國財政部公布的國際資本流動（TIC）的最新數(shù)據(jù)，截至今年5月的過去6個月，中國拋售了超過1000億美元美債，這是自2010年6月以來，中國持有美債首次跌破1萬億美元。
接受第一財經(jīng)記者采訪的學(xué)者和分析師表示，中國外匯儲備已趨于穩(wěn)定，因而增持美債的趨勢也將放緩。此外，中國海外投資不斷多元化，旨在分散風(fēng)險。當(dāng)前，中國外匯儲備為3萬多億美元，美債占比約三分之一。
多元化配置趨勢持續(xù)
(資料圖片僅供參考)
今年4月時，中國持有美債總量為1.0034萬億美元，5月持有量跌至9808億美元，跌破萬億美元大關(guān)。目前，美財政部披露的最新數(shù)據(jù)截至今年5月。
數(shù)據(jù)顯示，中國持有美債的下降趨勢始于2021年11月，當(dāng)時持有總量為1.0808萬億美元，2021年12月、2022年1-5月持有量依次下降至1.0687萬億美元、1.0601萬億美元、1.0548萬億美元、1.0396萬億美元、1.0034萬億美元、9808億美元。
招商證券高級宏觀經(jīng)濟(jì)分析師劉亞欣告訴記者：“除了多元化趨勢，另一個因素是主體的變化，即中國外匯儲備不再增長后，就天然地不再增持美債了，如果美元集中在市場主體手里，就可能不會主要去投美債。此外，美債收益率快速攀升可能也是原因之一?！?/p>
“這是儲備資產(chǎn)配置多元化的一種積極體現(xiàn)?！敝袊缈圃簩W(xué)部委員余永定近日對第一財經(jīng)記者表示。
2006年，美國經(jīng)常項(xiàng)目逆差達(dá)到GDP的5.8%，經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾普遍預(yù)期“國際不平衡”惡化最終會導(dǎo)致國際投資者的恐慌，出現(xiàn)所謂的“突然停止”（sudden stop)，從而引發(fā)國際收支危機(jī)、美元危機(jī)。但近幾年，幾乎無人再關(guān)注這一不平衡問題。不過，隨著美國通脹與利率大幅快速上行，未來美國政府償債壓力加大。中國作為主要債權(quán)人，也將無法避免地受到影響。同時，地緣政治風(fēng)險加劇也令各國越發(fā)關(guān)注儲備資產(chǎn)的安全性。
在美元霸權(quán)的加持下，股神巴菲特曾說過“美國永遠(yuǎn)不會違約”，“但應(yīng)該未雨綢繆，當(dāng)事情發(fā)生時再行動，可能會發(fā)生‘踩踏’?！庇嘤蓝▽τ浾弑硎尽?/p>
頭號債主日本也連續(xù)3個月減持
第一財經(jīng)記者根據(jù)TIC披露的各月數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至5月的6個月內(nèi)，在主要持有美國國債的國家地區(qū)中，5月，中國拋售最多，其次是持倉第7位的愛爾蘭和持倉第12位的加拿大，分別減持203億美元和94億美元。
值得一提的是，最大的債主日本5月所持美國國債環(huán)比減少57億美元，降至1.2128萬億美元，雖然仍是美債持倉最高的國家，但已連續(xù)3個月減持，總持倉繼續(xù)刷新2020年初以來新低。
上周，美元/日元近20年來首度觸及138大關(guān)，距140僅一步之遙。有觀點(diǎn)認(rèn)為，日元對美元持續(xù)貶值可能促使日本投資者為外匯套利而拋售美國資產(chǎn)。
此外，持倉第三位的英國5月所持美債環(huán)比增加213億美元，增至6340億美元，走出4月所創(chuàng)的半年來持倉最低谷；持倉排名第四的瑞士5月在各國家地區(qū)中增持美債最多，持倉環(huán)比增加225億美元，增至1941億美元。
除了美國國債，TIC報告還披露了美國股票的情況。5月，海外投資者共拋售美國公司股票91.5億美元，較4月拋售規(guī)模70.4億美元進(jìn)一步擴(kuò)大，連續(xù)5個月拋售，為2018年末以來最長連續(xù)拋售月。
俄羅斯幾乎清倉美債
俄羅斯的美債持有情況也備受關(guān)注。最新數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯的美債持有量僅剩20.04億美元。
早在2010年，俄羅斯還持有美元債務(wù)1763億美元，是美國的海外主要債權(quán)國之一，2014年下降至1318億美元，到2018年驟降至149億美元，之后俄羅斯不斷拋售美債，直至如今僅剩約20億美元，近乎清倉。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2010年達(dá)到1763億美元的美債持有峰值以后，俄羅斯對美債共實(shí)施2次斷崖式減持。一次出現(xiàn)在2014年至2015年初，俄持有美債在2014年3月首次跌破1000億美元后，2015年4月降至665億美元。此后，俄央行再次增加對美國國債的投資，2017年4月重新增持至1000億美元，此后基本維持在這一規(guī)模。
另一次大規(guī)模減持出現(xiàn)在2018年4月，俄持有美債從當(dāng)年3月的961億美元驟降至4月的487億美元，5月俄羅斯央行又再次大規(guī)模拋售美債，所持美債降到149億美元，為2007年5月以來最低水平。至此，俄羅斯正式退出美債最大持有國的名單，并開始對美債持續(xù)減持。
近幾年，俄羅斯外匯儲備不斷增加。截至2021年第三季度，俄羅斯外匯儲備為6141億美元，較4906億美元的外債超出25%。除了減持美債，俄羅斯還對外匯儲備托管賬戶所在的地理位置進(jìn)行了多元化布局。
