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首批42只科創(chuàng)板股票迎做市交易 借券業(yè)務機制也隨即推出
科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務將正式啟動。
10月28日晚間，上海證券交易所(下稱“上交所”)發(fā)布消息稱， 10月31日(下周一)，首批科創(chuàng)板做市商將正式開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務，涉及14家做市商、42只科創(chuàng)板股票。其中有些股票獲得多家券商做市。
作為配套措施之一，當晚，上交所與中國證券金融股份有限公司、中國證券登記結算有限責任公司聯(lián)合發(fā)布《科創(chuàng)板做市借券業(yè)務細則》，并自發(fā)布之日起施行。
在業(yè)內(nèi)看來，做市借券機制是科創(chuàng)板做市商機制的核心配套措施，豐富了券源供給，降低做市業(yè)務成本，有效發(fā)揮做市商機制作用，提升股票流動性和定價效率，降低投資者交易成本。
關于后續(xù)，上交所表示，將持續(xù)做好科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務的各項保障工作，堅守科創(chuàng)板“硬科技”定位，完善相關配套機制。
首批42只股票迎做市交易
28日晚，上交所官方網(wǎng)站“科創(chuàng)板做市商信息”欄目顯示，14家做市商共發(fā)布了50個做市交易股票公告，合計涉及42只科創(chuàng)板股票。其中22家為科創(chuàng)50成份股，權重占比達到67%。
這14家做市商分別為：9月15日獲得做市商資格的申萬宏源、華泰證券、銀河證券、中信建投、東方證券、財通證券、國信證券、國金證券，以及10月12日獲批的中信證券、國泰君安、興業(yè)證券、招商證券、浙商證券、東吳證券。
42只做市股票則包括中微公司、中芯國際、藥康生物、派能科技等，其中天合光能、中控技術均獲3家券商做市，睿創(chuàng)微納、中國通號、西部超導、時代電氣均獲2家券商做市。
從業(yè)績來看，科創(chuàng)50成份股中，派能科技前三季度歸母凈利潤同比增長156.52%、納微科技歸母凈利潤增幅為83.90%。
截至目前，已披露三季度報告或業(yè)績預告的科創(chuàng)50成份股公司業(yè)績均實現(xiàn)正增長，6家歸母凈利潤增長幅度超過100%，2家未盈利企業(yè)實現(xiàn)扭虧為盈。
再看整體科創(chuàng)板公司業(yè)績情況，截至目前，已有309家科創(chuàng)板公司披露前三季度業(yè)績，合計實現(xiàn)營業(yè)收入4333.78億元，同比增長29%，實現(xiàn)歸母凈利潤610.63億元，同比增長48%。其中，市值300億元以上的科創(chuàng)板公司半數(shù)已披露業(yè)績情況，平均收入增幅達75.78%;平均凈利潤增幅達127.78%。
已披露三季報的52家公司中，有30家三季度單季度歸母凈利潤實現(xiàn)環(huán)比增長。其中，新一代信息技術行業(yè)環(huán)比增長趨勢最為明顯，12家公司凈利潤環(huán)比實現(xiàn)增長，其中5家公司環(huán)比增幅超過50%。
借券機制推出
根據(jù)《科創(chuàng)板做市借券業(yè)務細則》，中國證券金融股份有限公司可以將自有或依法籌集的科創(chuàng)板股票和存托憑證出借給證券公司，供其用于科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務。
在具體業(yè)務流程上，證券公司通過約定申報的方式，以科創(chuàng)板做市交易專戶參與轉融通借入的股票，可以實現(xiàn)當日可賣。
“也就是說，做市商借入的股票可以實時用于做市交易業(yè)務，極大地方便了做市商做市交易業(yè)務的開展，高效便捷的交易機制能夠有效滿足做市商風險管理等交易需求。”一位機構人士稱，當做市商庫存股數(shù)量小于模型要求時，做市商當日買入的股票不能用于履行報價義務。在此情況下，做市借券就能夠發(fā)揮重要作用。
另一方面，由于做市商長期需要穩(wěn)定的券源，持有大量股票的上市公司大股東等主要股東正符合這一條件。上市公司主要股東可以將持有的科創(chuàng)板股票借給做市商。
上述機構人士稱，這有利于上市公司主要股東進一步盤活持有股份，增強持有股份的收益，提升持有股份的收益率，進而激發(fā)主要股東長期持有股票的意愿。
此外，科創(chuàng)板公司重大技術突破、重大業(yè)務創(chuàng)新等突發(fā)利好，可能導致股票出現(xiàn)長期單邊上漲。做市商僅通過買入持有的方式配置做市證券底倉可能面臨價格較高的風險。
一位券商人士分析稱，在沒有做市借券機制的情況下，做市商出于控制底倉風險的出發(fā)點，可能傾向于少配置底倉。但在市場大幅上行的情況下，做市商的庫存股可能因為市場搶籌而用完從而不得不高價買回股票以繼續(xù)做市，這可能加劇市場波動。做市商通過借券的方式建倉則可以避免底倉變動的買賣行為對市場引起的沖擊。
“同時，靈活的借券方式還能降低做市商的建倉成本、增加其應對風險的手段、提升其風險處置能力。在有做市借券機制的情況下，做市商可以通過借券配置更多底倉或者通過當日借券補充底倉，從而降低市場風險，提升整體市場定價效率。”上述券商人士稱。
