9月20日,美國白宮宣布,總統(tǒng)特朗普將提名已退休的美聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nellie Liang出任美聯(lián)儲委員。
算上另外兩位被提名后正等待參議院通過的委員,美聯(lián)儲包括主席、副主席在內(nèi)的7人委員會有望再次“滿編”。值得注意的是,目前美聯(lián)儲的委員中,較為明確的鴿派只有前總統(tǒng)奧巴馬“留下”的1人……
委員會或“滿編”
美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)包括聯(lián)邦儲備系統(tǒng)委員會、聯(lián)邦公開市場委員會、聯(lián)邦儲備銀行、約3000家會員銀行及3個咨詢委員會。
美聯(lián)儲委員會由最多7名委員組成,這些委員由美國總統(tǒng)提名,參議院批準(zhǔn)。如果Liang的提名獲得參議院批準(zhǔn),她將正式進(jìn)入美聯(lián)儲委員會及公開市場委員會。
為了防止總統(tǒng)操控聯(lián)儲,委員任期長達(dá)14年,原則上不允許連任,且《聯(lián)邦儲備法案》規(guī)定,委員的任期需要間隔兩年。也就是說,如果2018年有一名委員結(jié)束任期,總統(tǒng)提名了新委員并獲得國會批準(zhǔn),那么原則上下一次提名就要等到 2020年。
主席被免職后必須同時(shí)退出7人委員會,這是為了避免前任主席出于政治考量或私人利益,而憑借自己在聯(lián)儲中的影響力架空新任主席。前任美聯(lián)儲主席珍妮特·耶倫(Janet Yellen)就遵守了這一規(guī)則,在她的主席任期滿時(shí),她也不再擔(dān)任美聯(lián)儲理事。
8月28日,美國聯(lián)邦參議院通過了經(jīng)濟(jì)學(xué)家理查德·克拉里達(dá)(Richard Clarida)出任美聯(lián)儲副主席。
至此,參議院已確認(rèn)3名委員,分別為主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome H. Powell),副主席克拉里達(dá)以及銀行監(jiān)管副主席蘭德爾·夸爾斯(Randal K. Quarles)。
另外3名由特朗普提名的委員——堪薩斯州銀行委員會監(jiān)管人米歇爾·鮑曼(Michelle Bowman)、卡內(nèi)基梅隆大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授馬文·葛佛蘭(Marvin Goodfriend)以及Liang仍在等待參議院的確認(rèn)。
再加上前總統(tǒng)奧巴馬任命的萊爾·布雷納德(Lael Brainard),或許美聯(lián)儲委員會將迎來久違的“滿編”。
新委員或“偏鷹”
Liang目前擔(dān)任華盛頓的布魯金斯學(xué)會的高級研究員,她曾在美聯(lián)儲工作長達(dá)30年。2008年金融危機(jī)過后,美聯(lián)儲成立負(fù)責(zé)金融穩(wěn)定政策和研究的部門,而Liang成為了首任主管。
Liang的專業(yè)水平為她的提名增色,她注重研究和數(shù)據(jù)分析,并避免就本人未研究的話題發(fā)表意見。前美聯(lián)儲職員、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、Macropolicy Perspectives LLC創(chuàng)始人Julia Coronado表示:“她對金融市場有非常出色、深入的了解,領(lǐng)導(dǎo)了金融市場監(jiān)管框架的重組。“
Liang是市場體系的堅(jiān)定擁躉,認(rèn)為美聯(lián)儲的工作不是拯救失敗者或?yàn)檫^度行為提供“安全網(wǎng)”。她曾和IMF的人合撰一篇論文,表示金融寬松雖帶動短期經(jīng)濟(jì)成長,未來卻會拉高經(jīng)濟(jì)大幅走緩甚至衰退的風(fēng)險(xiǎn)。
Liang對上次金融危機(jī)后實(shí)施的許多改革表示贊同,認(rèn)為已取得重大進(jìn)展,金融體系的修復(fù)能力獲得了提高。“政策制定者現(xiàn)在應(yīng)該評估大量新法規(guī)對增長的影響,盡管金融體系仍在調(diào)整,現(xiàn)在進(jìn)行重大改革可能為時(shí)尚早。”
在2月布魯金斯的一篇博客文章中,Liang捍衛(wèi)了美聯(lián)儲對美國最大型銀行的定期壓力測試。“對經(jīng)濟(jì)來說,即使是中等規(guī)模的沖擊,下一次經(jīng)濟(jì)衰退也可能很嚴(yán)重”。
在貨幣政策方面,Evercore ISI副主席Krishna Guha表示,Liang可能贊成有時(shí)推動潛在的市場過度行為。“Liang可能會遵循公開市場委員會的核心思想,但在風(fēng)險(xiǎn)偏好強(qiáng)烈的情況下,可能略顯鷹派”。
貨幣政策風(fēng)向
目前,美聯(lián)儲逐漸加息,但維持較低的長期借款成本,投資者在尋求更高回報(bào)的同時(shí)面臨更多風(fēng)險(xiǎn)。至少有4名美聯(lián)儲官員曾呼吁委員會提高銀行資本標(biāo)準(zhǔn),以建立為防止市場下滑的“防波堤”。
8月28日,美國聯(lián)邦參議院以69票對26票通過了克拉里達(dá)出任美聯(lián)儲副主席,以接替前任副主席費(fèi)舍爾(Stanley Fischer)的工作。
57歲的克拉里達(dá)是共和黨人。他是哥倫比亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、知名貨幣政策專家,也是全球知名資產(chǎn)管理公司太平洋投資管理公司(Pacific Investment Management Co.)的全球戰(zhàn)略顧問。他被視為現(xiàn)任美聯(lián)儲主席鮑威爾的關(guān)鍵盟友,在任命案聽證會上表示支持美聯(lián)儲穩(wěn)定升息政策。
從目前美聯(lián)儲委員會的內(nèi)部形勢來看,前總統(tǒng)奧巴馬任命的布雷納德或?qū)⑹俏ㄒ坏镍澟伞?/p>
美聯(lián)儲在6月將基準(zhǔn)利率上調(diào)至1.75%至2%之間的范圍,并預(yù)計(jì)將在下周的會議上將其提升25個百分點(diǎn)。
而特朗普今年不止一次對美聯(lián)儲的短期加息表示不滿,認(rèn)為會干擾他所倡導(dǎo)的美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,這打破了克林頓時(shí)代起白宮不公開置評貨幣政策的傳統(tǒng),也令美聯(lián)儲獨(dú)立性受到質(zhì)疑。