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日本獲得2000億元RQFII額度 中國資本市場開放加速
5月9日，國務(wù)院總理李克強在訪日期間表示，中方同意給予日方2000億元人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)額度，支持日本金融機(jī)構(gòu)積極通過RQFII投資中國資本市場。同時，中方對在東京設(shè)立人民幣清算行持積極態(tài)度。 分析人士認(rèn)為，在人民幣匯率企穩(wěn)的背景下，這可被視為央行進(jìn)一步推進(jìn)人民幣國際化的舉措。西班牙對外銀行亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)夏樂對《財經(jīng)》(博客,微博)記者表示，在中日關(guān)系重回正軌之后，在最重要的貿(mào)易伙伴國之一——日本設(shè)立人民幣清算行并開放RQFII額度，有利于擴(kuò)大人民幣在雙邊貿(mào)易和投資中的使用，從而進(jìn)一步推進(jìn)人民幣國際化。
央行貨幣政策二司司長霍穎勵也在近期對外表示，未來要堅持“本幣優(yōu)先”的原則，繼續(xù)擴(kuò)大人民幣跨境使用。她也強調(diào)：“人民幣國際化是順勢而為、水到渠成的過程。市場需求是人民幣走向國際化的根本動力。”
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RQFII與投資者較為熟悉的QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)有所不同，主要區(qū)別在于募集的資金為人民幣，而且面對境外機(jī)構(gòu)的范圍不同，限定為境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在現(xiàn)已批準(zhǔn)的試點國家或地區(qū)設(shè)立的子公司，或者具有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的試點國家或地區(qū)機(jī)構(gòu)。RQFII和QFII均可投資境內(nèi)的交易所市場和銀行間市場。
2011年推出試點初期，RQFII只能發(fā)行債券類產(chǎn)品或A股ETF產(chǎn)品。隨后證監(jiān)會放寬了RQFII機(jī)構(gòu)投資范圍，包括在證券交易所交易或轉(zhuǎn)讓的股票、債券和權(quán)證，在銀行間債券市場交易的固定收益產(chǎn)品、證券投資基金、股指期貨，以及證監(jiān)會允許的其他金融工具。同時，RQFII可以參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購。
根據(jù)央行的統(tǒng)計，從2011年底推出至今，RQFII試點已經(jīng)由香港擴(kuò)大到包括美國、英國等國家和地區(qū)。截至2017年末，共有18個國家和地區(qū)獲得RQFII額度，規(guī)模共計1.74萬億元。目前，香港地區(qū)的5000億元RQFII額度仍為最高。2016年在第八輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對話中，中方同意給予美方2500億元RQFII額度。
截至2017年末，外匯局累計批準(zhǔn)了196家RQFII機(jī)構(gòu)境內(nèi)證券投資額度6050.62億元。
有業(yè)內(nèi)人士表示，雖然后來相繼推出了滬港通、深港通和債券通，與QFII和RQFII共同成為境外投資者進(jìn)入中國資本市場的渠道。但是QFII和RQFII的優(yōu)勢在于，可以自由參與新股發(fā)行、債券發(fā)行、股票增發(fā)與配股申購。
而且，除了ETF產(chǎn)品外，金融機(jī)構(gòu)的RQFII額度更多用于專業(yè)投資者和機(jī)構(gòu)投資者的專戶投資中。與滬港通、深港通和債券通渠道彼此獨立相比，RQFII可以在同一賬戶內(nèi)的股票和債券之間自由調(diào)動資金，這種投資靈活度更適合機(jī)構(gòu)的混合型基金。
但是也有日資券商人士更青睞滬港通等渠道，認(rèn)為QFII和RQFII的委托托管費用較高，同時期待更加明確的細(xì)則出臺。
監(jiān)管部門曾在2016年完善了RQFII額度管理。RQFII在取得證監(jiān)會資格許可后，可獲取不超過其資產(chǎn)規(guī)?；蚱涔芾淼淖C券資產(chǎn)規(guī)模一定比例的基礎(chǔ)投資額度，外管局對基礎(chǔ)投資額度進(jìn)行備案管理;超出基礎(chǔ)額度的投資額度申請，則需經(jīng)外管局的批準(zhǔn)。
近年來，中國金融市場對外開放穩(wěn)步推進(jìn)。在人民幣加入SDR貨幣籃子后，國際投資者對人民幣資產(chǎn)的投資熱情日益增加。近期，國際投資者更是加速增持中國境內(nèi)債券市場。截至3月末，境外機(jī)構(gòu)持有的人民幣債券資產(chǎn)已達(dá)到13049億元，今年一季度境外機(jī)構(gòu)增持規(guī)模達(dá)到1575億元，相較去年末持有規(guī)模的增幅達(dá)到約14%。
