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匯豐“失速” ：背水一戰(zhàn) 百年老店能否鳳凰涅槃？
“再不實(shí)施破釜沉舟式的業(yè)務(wù)重組，匯豐控股(HSBC，下稱匯豐)真的要失速下墜了。”一位去年底離職的匯豐投行部人士趙誠(chéng)(化名)向記者感慨說(shuō)。
過(guò)去數(shù)年，他看到不少曾經(jīng)并肩作戰(zhàn)的同事因業(yè)務(wù)重組而離職，見(jiàn)證多個(gè)曾經(jīng)業(yè)務(wù)關(guān)系密切的部門因業(yè)務(wù)重組被裁撤，也聽(tīng)說(shuō)匯豐從多個(gè)國(guó)家退出。
但他發(fā)現(xiàn)，這些所謂的業(yè)務(wù)重組大多“有名無(wú)實(shí)”——員工減少，但業(yè)務(wù)流程依然冗長(zhǎng)繁瑣;部門縮減，但決策機(jī)制依舊復(fù)雜;業(yè)務(wù)范疇收縮，但很多退居二線的老員工依然領(lǐng)著豐厚收入，因?yàn)?ldquo;動(dòng)不得”……
“這才是匯豐業(yè)務(wù)重組最需要改變的局面。”他告訴記者。
今年2月18日，匯豐公布的2019年財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)列賬稅前利潤(rùn)133億美元，同比下跌超過(guò)30%;期內(nèi)純利同比大幅倒退52.7%，至59.69億美元;普通股股東平均權(quán)益回報(bào)率由2018年7.7%降至去年的3.6%，降幅過(guò)半。其中一個(gè)重要原因是，匯豐做出了73億美元的巨額商譽(yù)減值，其中40億美元與環(huán)球銀行和資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)有關(guān)，25億美元與歐洲工商金融業(yè)務(wù)有關(guān)。
“這意味著匯豐高層意識(shí)到，再不啟動(dòng)破釜沉舟式的業(yè)務(wù)重組，這家全球大型銀行就會(huì)像泰坦尼克般，撞上冰山后因拯救措施乏力而迅速沉沒(méi)。”一位華爾街投行人士向記者直言。
匯豐在2019年財(cái)報(bào)表示，未來(lái)兩年將進(jìn)行大規(guī)模重組，計(jì)劃今明兩年暫停股份回購(gòu)，并提出新的業(yè)績(jī)改善計(jì)劃，目標(biāo)是進(jìn)行新一輪45億美元支出削減計(jì)劃，削減總值逾1000億美元的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，以及將有形股本回報(bào)率由目前的8.4%提高至10%-12%。
此外，匯豐行政總裁祈耀年(Noel Quinn)透露，計(jì)劃未來(lái)三年裁員3.5萬(wàn)人，相當(dāng)于目前員工總數(shù)的15%。
多位業(yè)內(nèi)人士指出，匯豐這項(xiàng)大手筆業(yè)務(wù)重組，具體來(lái)看主要集中在五大方面：一是繼續(xù)裁減業(yè)績(jī)欠佳的業(yè)務(wù)，比如將30%投資于歐美銀行和資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)資金退出，投向高回報(bào)、增長(zhǎng)前景較好的市場(chǎng);二是裁員3.5萬(wàn)人，同時(shí)加大金融科技投入以提高業(yè)務(wù)協(xié)同效率，進(jìn)一步壓縮集團(tuán)45億美元開支;三是繼續(xù)減少業(yè)務(wù)地域覆蓋與分支機(jī)構(gòu)數(shù)量同時(shí)，將零售銀行、財(cái)富管理業(yè)務(wù)、環(huán)球私人銀行業(yè)務(wù)合并，組成全球最大的財(cái)富管理業(yè)務(wù)之一。因?yàn)檫@些業(yè)務(wù)對(duì)匯豐控股去年的利潤(rùn)貢獻(xiàn)率達(dá)到38%;四是未來(lái)兩年暫停股份回購(gòu)，以減輕集團(tuán)財(cái)務(wù)開支壓力;五是減少1000億美元風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，將成本基礎(chǔ)壓降至310億美元以內(nèi)，力爭(zhēng)ROE在2022年達(dá)到10%-12%的水平。
祈耀年強(qiáng)調(diào)說(shuō)：“我們采取果斷行動(dòng)去處理表現(xiàn)較差的業(yè)務(wù)，去重新分配資源予增長(zhǎng)機(jī)會(huì)、去簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)，減少成本，為的就是推動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。”
然而，資本市場(chǎng)對(duì)此仍抱持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。摩根士丹利最新報(bào)告依然維持對(duì)匯豐的“減持”評(píng)級(jí)，花旗則維持匯豐“沽售”評(píng)級(jí)。
“這背后，是多年重組波折，讓金融市場(chǎng)已看清匯豐這艘銀行業(yè)航母所面臨的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型最大瓶頸。”趙誠(chéng)希望這一次是匯豐近年以來(lái)的最后一次業(yè)務(wù)重組。
源起次貸危機(jī)
“從次貸危機(jī)爆發(fā)至今，匯豐就進(jìn)入了一個(gè)沒(méi)完沒(méi)了的重組時(shí)代，每年高層都嚷著要重組，但每次重組似乎都不夠徹底果斷。”趙誠(chéng)向記者坦言。
最初，匯豐多數(shù)員工對(duì)業(yè)務(wù)重組相當(dāng)“理解”——在次貸危機(jī)爆發(fā)后，歐美國(guó)家金融監(jiān)管部門頻頻出臺(tái)極其嚴(yán)格的監(jiān)管措施，包括對(duì)全球大型銀行提出額外的資本充足率要求，當(dāng)時(shí)匯豐被要求將資本充足率額外提高2.5個(gè)百分點(diǎn)，并進(jìn)行相當(dāng)嚴(yán)格的壓力測(cè)試，迫使匯豐只能業(yè)務(wù)重組與壓低杠桿率，想方設(shè)法提升資本充足率。
嚴(yán)格金融監(jiān)管新政也令全球大型銀行合規(guī)成本驟增。2011年起，匯豐合規(guī)部門員工翻了數(shù)倍，僅2014年合規(guī)操作成本就達(dá)24億美元，導(dǎo)致ROE下調(diào)逾2個(gè)百分點(diǎn)，管理層不得不削減大量不盈利業(yè)務(wù)以提振ROE表現(xiàn)。
在趙誠(chéng)看來(lái)，時(shí)任匯豐行政總裁歐智華(Stuart Gulliver)所采取的一系列業(yè)務(wù)重組措施，一度令匯豐業(yè)績(jī)逆勢(shì)回升。
記者多方了解到，自2011年接手匯豐以來(lái)，歐智華削減了逾50項(xiàng)業(yè)務(wù)，包括大幅壓縮伊斯蘭金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范疇、裁撤逾萬(wàn)名員工、削減不盈利或缺乏規(guī)模效應(yīng)的高成本高風(fēng)險(xiǎn)高復(fù)雜性業(yè)務(wù)等，令匯豐業(yè)績(jī)得到改善。
據(jù)匯豐2010年年度財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)年匯豐包括北美在內(nèi)的所有地區(qū)均實(shí)現(xiàn)盈利，這是2006年以來(lái)的首次。而一年前，匯豐北美仍巨虧約77.4億美元，2010年則轉(zhuǎn)而實(shí)現(xiàn)4.5億美元稅前利潤(rùn)。
“到了2013年一季度稅前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)翻倍，達(dá)到約84億美元，我們部門一度認(rèn)為匯豐過(guò)去3年業(yè)務(wù)重組已取得良好效果，所有業(yè)務(wù)將重新進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。”趙誠(chéng)回憶說(shuō)。但事實(shí)并非如此，其中一個(gè)重要原因是業(yè)務(wù)重組所擠出的部分利潤(rùn)，被英國(guó)日益抬高的銀行稅“吞噬”。
他給記者算了一筆賬，在次貸危機(jī)爆發(fā)后英國(guó)先后八次抬高銀行稅稅率，導(dǎo)致當(dāng)時(shí)匯豐在英國(guó)市場(chǎng)的稅收開支從19億美元驟增至23.6億美元，占其整個(gè)歐洲市場(chǎng)稅收支出的64%，與其亞洲市場(chǎng)26.8億美元的稅收開支幾乎持平。然而，相比亞洲市場(chǎng)給匯豐創(chuàng)造的巨額利潤(rùn)，歐洲市場(chǎng)負(fù)利率環(huán)境所帶來(lái)的信貸業(yè)務(wù)利潤(rùn)縮水，則令其對(duì)匯豐的利潤(rùn)貢獻(xiàn)度日益削減，因此匯豐內(nèi)部不少員工認(rèn)為繳納巨額銀行稅“得不償失”。
當(dāng)時(shí)市場(chǎng)傳聞，匯豐一直在考慮將總部搬離倫敦遷往香港，以規(guī)避巨額銀行稅繳納壓力。2011年，匯豐決定將行政總裁辦由倫敦遷回香港，但由于董事會(huì)和董事會(huì)主席仍在倫敦辦公，于是有人調(diào)侃匯豐“將大腦搬回香港，身體留在倫敦”。
“正是這種奇特的企業(yè)管理決策機(jī)制，令匯豐很多業(yè)務(wù)流程與合規(guī)操作手續(xù)變得過(guò)于冗長(zhǎng)繁瑣，給未來(lái)業(yè)務(wù)重組帶來(lái)巨大的阻力。”趙誠(chéng)坦言。
北美業(yè)務(wù)取舍
銀行稅繳付壓力對(duì)匯豐業(yè)績(jī)改善所帶來(lái)的壓力，同樣困擾著匯豐高層。
“2015年初，匯豐內(nèi)部做了一個(gè)評(píng)估，未來(lái)3年匯豐可能需要繳納約45億美元的銀行稅，約占銀行凈利潤(rùn)的11%，未來(lái)五年則因此多納稅逾75億美元。”趙誠(chéng)回憶說(shuō)，這或許是匯豐董事會(huì)與重要股東不愿看到的局面——2014年匯豐因繳納銀行稅已損失約11億美元，加之當(dāng)時(shí)英國(guó)相關(guān)部門仍打算繼續(xù)提高銀行稅稅率，令匯豐更加不堪重負(fù)。
與此同時(shí)，歐洲央行持續(xù)加碼負(fù)利率政策與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，令銀行信貸利潤(rùn)大幅縮水，匯豐高層只能再啟新的三年期業(yè)務(wù)重組(依然以削減不盈利業(yè)務(wù)與裁員為主)計(jì)劃“節(jié)流”。
2015年6月，時(shí)任匯豐集團(tuán)主席范智廉(Douglas Flint)在年度投資者策略會(huì)坦言，為了進(jìn)一步縮減成本，匯豐計(jì)劃在2017年前，每年節(jié)約成本45億-50億美元，此外還計(jì)劃未來(lái)數(shù)年在全球范圍內(nèi)裁減2.2萬(wàn)-2.5萬(wàn)名全職雇員，其中約一半涉及自動(dòng)化及營(yíng)運(yùn)重組部門。
值得注意的是，匯豐還計(jì)劃出售土耳其與巴西業(yè)務(wù)，額外再減少2.5萬(wàn)名全職職位的同時(shí)，重振北美業(yè)務(wù)。
時(shí)任匯豐首席運(yùn)營(yíng)總監(jiān)Andy Maguire對(duì)節(jié)流與業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型充滿信心，比如通過(guò)數(shù)字化投資優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，可以縮減7000-8000個(gè)崗位，節(jié)省9-10億美元;采用自動(dòng)化簡(jiǎn)化流程及重整服務(wù)，預(yù)計(jì)減少1.2-1.3萬(wàn)個(gè)職位，節(jié)省8-9億美元;重組全球業(yè)務(wù)架構(gòu)，相關(guān)部分也可以減少2500-3000個(gè)崗位，節(jié)省6-7億美元;提高科技基建帶動(dòng)業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)效率增強(qiáng)，可節(jié)省11-12億美元。
“盡管匯豐很多員工對(duì)再度裁減逾萬(wàn)崗位相當(dāng)不開心，但大家還是對(duì)匯豐數(shù)字化轉(zhuǎn)型與壓縮巴西土耳其業(yè)務(wù)表示贊同。”一位曾供職匯豐的全球交易部門業(yè)務(wù)主管向記者表示。
畢竟，匯豐在巴西共有2.1萬(wàn)名員工，雇員數(shù)僅次于英國(guó)、印度、香港這三大主要市場(chǎng)，但與此形成鮮明對(duì)比的是，匯豐在巴西的資產(chǎn)管理規(guī)模僅有630億美元，需擴(kuò)大6.3倍才能躋身當(dāng)?shù)氐谌筱y行，且匯豐巴西業(yè)務(wù)2014年巨虧約2億英鎊;匯豐土耳其業(yè)務(wù)日子也不好過(guò)，其在土耳其的資產(chǎn)管理規(guī)模僅為150億美元，與當(dāng)?shù)氐谌筱y行相差高達(dá)6.5倍，且匯豐在土耳其的零售業(yè)務(wù)與財(cái)富管理業(yè)務(wù)也巨虧1.55億美元。
“當(dāng)時(shí)對(duì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)重組計(jì)劃爭(zhēng)議最大的，是北美業(yè)務(wù)的處置方向。”他透露。一直以來(lái)，北美業(yè)務(wù)是匯豐最棘手的業(yè)務(wù)重組難題：一方面經(jīng)過(guò)此前業(yè)務(wù)重組，北美業(yè)務(wù)總算勉強(qiáng)扭虧為盈，令高層對(duì)重振計(jì)劃信心滿滿;另一方面北美業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，作為全球大型銀行，匯豐一直希望能在大型并購(gòu)交易和首次公開發(fā)行(IPO)領(lǐng)域扮演更重要的角色，卻始終遜色于花旗、高盛、摩根大通等北美當(dāng)?shù)赝缎芯揞^。
這位業(yè)務(wù)主管透露，當(dāng)時(shí)匯豐內(nèi)部形成兩種意見(jiàn)：一是繼續(xù)削減北美業(yè)務(wù)開支;二是持續(xù)投入重振北美業(yè)務(wù)，重塑全球大型銀行的雄風(fēng)。
最終，后者占據(jù)了上風(fēng)。
時(shí)任匯豐美國(guó)業(yè)務(wù)主席Pat Burke表示：“我們將繼續(xù)保留美國(guó)業(yè)務(wù)，主要考慮到美國(guó)與世界主要市場(chǎng)的聯(lián)系，而且美元作為儲(chǔ)備貨幣，占據(jù)全球跨境交易支付比重高達(dá)45%，并占集團(tuán)支付業(yè)務(wù)規(guī)模的49%。同時(shí)，匯控是全球第四大跨境美元清算銀行，集團(tuán)整體托管資產(chǎn)的16%-22%為美元資產(chǎn)，而且美國(guó)貢獻(xiàn)了集團(tuán)約22%的非本土市場(chǎng)收入。”
歐智華也力挺重振北美業(yè)務(wù)，他直言，以墨西哥為例，出口占該國(guó)GDP的比重達(dá)31%，而且與美國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密。此外，墨西哥政府正推行多項(xiàng)改革，匯豐作為當(dāng)?shù)氐谖宕筱y行，可以通過(guò)管理控制與重新調(diào)整業(yè)務(wù)架構(gòu)，進(jìn)而提振盈利水平。
在這位業(yè)務(wù)主管看來(lái)，當(dāng)時(shí)匯豐高層之所以不愿通過(guò)重組壓縮北美業(yè)務(wù)的另一個(gè)重要原因是，匯豐高層認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)即將進(jìn)入加息周期，由此造成全球流動(dòng)性趨緊與信貸難度增加，給投行業(yè)務(wù)(提供多元化的結(jié)構(gòu)性融資方案)創(chuàng)造新的發(fā)展機(jī)會(huì)，從而帶動(dòng)匯豐投行業(yè)務(wù)“東山再起”。
“然而，理想很難照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。”他透露。盡管匯豐不斷調(diào)兵遣將扶持北美業(yè)務(wù)(尤其是投行業(yè)務(wù))，但高昂的人力開支，持續(xù)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，以及冗長(zhǎng)繁瑣的業(yè)務(wù)決策流程，令匯豐處于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)，相關(guān)北美業(yè)務(wù)績(jī)效很快重回頹勢(shì)，也由此掀開了匯豐新一輪更大規(guī)模的業(yè)務(wù)重組節(jié)流浪潮。
多輪重組之困
在趙誠(chéng)看來(lái)，過(guò)去兩波裁員與業(yè)務(wù)重組之所以沒(méi)能達(dá)到業(yè)績(jī)改善目標(biāo)，一方面是因全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢與稅收壓力加大，另一方面是銀行內(nèi)部長(zhǎng)期積累的官僚作風(fēng)，導(dǎo)致業(yè)務(wù)流程冗長(zhǎng)繁瑣與數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐相當(dāng)緩慢，進(jìn)一步拖累業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。
比如匯豐將行政總裁辦遷往香港后，對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)的合規(guī)部門大部分員工依然留在倫敦，導(dǎo)致很多業(yè)務(wù)決策不得不“不遠(yuǎn)萬(wàn)里”報(bào)送合規(guī)部門審核，耗時(shí)至少兩周，很多客戶早就等得不耐煩改換門庭了。
“為了滿足當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管規(guī)定，我們業(yè)務(wù)部門其實(shí)配置了合規(guī)人員，所有業(yè)務(wù)決策都會(huì)兼顧各方各地金融監(jiān)管要求與合規(guī)操作需要，總部合規(guī)部門都可以通過(guò)數(shù)字化技術(shù)快速審核，但事實(shí)上，我們還得每天發(fā)送大量郵件催促他們盡早審?fù)暌源_保業(yè)務(wù)快速落地。”趙誠(chéng)直言，因合規(guī)審核流程冗長(zhǎng)繁瑣，他所在部門過(guò)去數(shù)年流失逾億美元業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。
此外，趙誠(chéng)還發(fā)現(xiàn)匯豐數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐慢于其他大型銀行——其實(shí)，銀行內(nèi)部很早已啟動(dòng)金融科技研發(fā)，很多技術(shù)研發(fā)成果的確對(duì)優(yōu)化業(yè)務(wù)流程提升業(yè)務(wù)效率有很大作用，但他無(wú)法理解這些技術(shù)為何持續(xù)“滯留”在實(shí)驗(yàn)室，無(wú)法進(jìn)入實(shí)踐環(huán)節(jié)。
后來(lái)他才了解到，很多數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用名義上因“合規(guī)問(wèn)題”被擱置，但事實(shí)上，數(shù)字化轉(zhuǎn)型動(dòng)了不少老員工的“奶酪”——可能觸發(fā)他們被裁或決策權(quán)力削減，因此他們總會(huì)找出各種理由暫緩某些業(yè)務(wù)的數(shù)字化應(yīng)用。
事實(shí)上，這令匯豐即便經(jīng)歷兩輪裁員與業(yè)務(wù)重組，人力運(yùn)營(yíng)開支依然居高不下。
以2015年一季度為例，當(dāng)季匯豐營(yíng)收同比增速4%，至154億美元，但同期調(diào)整后的運(yùn)營(yíng)支出增加4.83億美元，同比增長(zhǎng)6%，至85億美元，主要原因是人工成本上升，以及監(jiān)管與合規(guī)方面成本支出增加。
于是，匯豐在2016年只能再度掀起新一輪裁員與業(yè)務(wù)重組大幕。其中包括將投行業(yè)務(wù)部門縮減1/3，裁員約20%，以及將并購(gòu)業(yè)務(wù)與企業(yè)金融業(yè)務(wù)合并等。此外，匯豐還成立了一個(gè)全新的全球銀行業(yè)務(wù)部門，邀請(qǐng)高盛前高管馬修·韋斯特曼與匯豐高管羅賓·菲利普斯共同負(fù)責(zé)這項(xiàng)業(yè)務(wù)。
在多位原匯豐人士看來(lái)，此次業(yè)務(wù)重組裁員之所以主要聚焦投行業(yè)務(wù)，很大程度源于當(dāng)時(shí)全球投行業(yè)務(wù)表現(xiàn)相當(dāng)不好——在次貸危機(jī)爆發(fā)后，全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭與地緣政治風(fēng)險(xiǎn)事件增加，加之英國(guó)脫歐帶來(lái)的不確定性驟增，令全球直接投資與產(chǎn)業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y大幅下滑，加之長(zhǎng)期投資資本規(guī)?？s水，導(dǎo)致銀行投行與交易投資業(yè)務(wù)隨之萎縮。
花旗銀行當(dāng)時(shí)發(fā)布報(bào)告稱，2016年第一季度全球大型銀行的投資業(yè)務(wù)下滑24%，固定交易收入下滑28%，資產(chǎn)交易下滑30%。同期，匯豐相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收下滑20%，利潤(rùn)同比更是下滑30%，因此不得不持續(xù)縮減開支與調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略渡過(guò)難關(guān)。
“但我們感覺(jué)好奇的是，此次投行與交易業(yè)務(wù)的重組裁員，并沒(méi)有涉及很多老員工，反而是一些有潛力的低級(jí)別員工不得不重新找工作。”上述原匯豐全球交易部門業(yè)務(wù)主管表示，與此同時(shí)，盡管匯豐不斷重組調(diào)整部門業(yè)務(wù)架構(gòu)，加強(qiáng)扁平化管理以提升業(yè)務(wù)效率，但多數(shù)業(yè)務(wù)流程依然相當(dāng)冗長(zhǎng)繁瑣，銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐也較美國(guó)其他大型投行遜色。
“或許，這也是時(shí)任匯豐CEO范寧(John Flint)上任不到兩年，就在去年8月突然辭職的主要原因之一。”他認(rèn)為，范寧的突然離職，無(wú)疑是觸發(fā)今年匯豐決定破釜沉舟式大重組的催化劑。
破釜沉舟
2018年2月，原匯豐零售銀行及財(cái)富管理行政總裁范寧(John Flint)正式接替即將退休的歐智華，擔(dān)任行政總裁。
這位匯豐有史以來(lái)最年輕的行政總裁一度對(duì)業(yè)務(wù)重組所帶來(lái)的業(yè)績(jī)回升“雄心勃勃”——他計(jì)劃一面通過(guò)業(yè)務(wù)重組持續(xù)壓縮成本，一面將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向亞洲等經(jīng)濟(jì)增速較快的市場(chǎng)，同時(shí)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐(包括未來(lái)3年向高新技術(shù)與中國(guó)業(yè)務(wù)投資150億-170億美元)，將匯豐每股資本回報(bào)率從2017年的6.8%，到2020年大幅拉高至11%。
這些業(yè)務(wù)重組措施一度取得不錯(cuò)成效。去年匯豐公布半年財(cái)報(bào)顯示，2019年上半年，得益于亞洲地區(qū)收入增長(zhǎng)與零售業(yè)務(wù)表現(xiàn)不錯(cuò)，企業(yè)稅前利潤(rùn)在2018年同期107.1億美元的基礎(chǔ)上，增長(zhǎng)約15.9%至124.1億美元，因此匯豐打算回購(gòu)最多10億美元股票以提振股價(jià)，緩解范寧上任以來(lái)股價(jià)下跌14%的壓力。
市場(chǎng)傳聞，范寧的突然離職可能是因?yàn)樗c匯豐其他高層在繼續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)重組削減開支、給高管限薪以提振利潤(rùn)增長(zhǎng)等方面意見(jiàn)相左。
“事實(shí)上，范寧突然離職，還有一個(gè)不容忽視的原因——原先寄以厚望的北美業(yè)務(wù)持續(xù)疲軟。”趙誠(chéng)向記者坦言，自范寧上任以來(lái)，匯豐全球銀行和市場(chǎng)部門(包括銷售、交易及傳統(tǒng)投資銀行團(tuán)隊(duì)，主要分布在歐美地區(qū))在2019年大部分時(shí)間表現(xiàn)掙扎，多數(shù)主要部門收入都在下降。僅2019年上半年，匯豐美國(guó)業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整后的稅前利潤(rùn)只有4億美元，同比下降了36%，有形資產(chǎn)回報(bào)率只有2.5%，難以完成在2020年達(dá)到6%的預(yù)定目標(biāo)。
在他看來(lái)，這意味著范寧不得不對(duì)此前重振北美業(yè)務(wù)的重組策略“背鍋”。畢竟，范寧在加快業(yè)務(wù)重組削減成本的同時(shí)，依然延續(xù)前任既定策略——篤定美國(guó)利率趨于回升有助于投行業(yè)務(wù)好轉(zhuǎn)，令美國(guó)子公司重組進(jìn)度滯后，最終自己只好“吞下”北美業(yè)務(wù)慘淡的苦果。
“可以肯定的是，范寧的離職，反映出匯豐董事會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)表現(xiàn)未達(dá)標(biāo)的容忍度日趨下降。”一位華爾街投行人士向記者指出。
范寧的繼任者——祈耀年(Noel Quinn)顯然汲取了前車之鑒，他一面放棄匯豐在2020年有形資產(chǎn)回報(bào)率達(dá)到11%的目標(biāo)，并表示正加快重組業(yè)績(jī)落后的部門，其中包括出售法國(guó)零售銀行業(yè)務(wù)并繼續(xù)裁撤逾萬(wàn)名員工，一面將重組所釋放的資本投向亞洲、中東等經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快地區(qū)，促進(jìn)業(yè)務(wù)收入更上一層樓。
祈耀年還公開表示，盡管過(guò)去數(shù)年匯豐經(jīng)歷多次重組，從約20個(gè)國(guó)家與數(shù)十項(xiàng)業(yè)務(wù)退出，但銀行整體架構(gòu)依然過(guò)于復(fù)雜，管理層和支持性職位的數(shù)量都可能會(huì)被削減。
去年11月，長(zhǎng)期在匯豐全球銀行和市場(chǎng)部門任職的負(fù)責(zé)人Samir Assaf離職，被市場(chǎng)認(rèn)為是匯豐戰(zhàn)略與高層人事將迎來(lái)更劇烈變動(dòng)的預(yù)兆。此外，在范寧辭職的同時(shí)，匯豐公布了一項(xiàng)涉及約5000個(gè)崗位的裁員計(jì)劃，并警告稱“高級(jí)管理人員將成為裁員的焦點(diǎn)”。
“今年2月匯豐所公布的這份業(yè)務(wù)重組方案，是對(duì)以往重組不夠徹底的一次總清算。”趙誠(chéng)認(rèn)為。一方面匯豐需要“亡羊補(bǔ)牢”，將業(yè)績(jī)拖后腿的北美業(yè)務(wù)等部門進(jìn)行大刀闊斧式的重組以削減成本，另一方面必須將有限資源果斷投向能創(chuàng)造更高收入的地區(qū)，而不是在冗長(zhǎng)繁瑣的業(yè)務(wù)決策流程與官僚文化環(huán)境里消耗殆盡。
祈耀年大手筆的業(yè)務(wù)重組計(jì)劃，頗有破釜沉舟的決絕。這次背水一戰(zhàn)，能否帶來(lái)百年老店的鳳凰涅槃?匯豐需要接受市場(chǎng)和時(shí)間的檢驗(yàn)。
