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永續(xù)債即將亮相 銀行業(yè)資本補充工具進一步完善
央行網(wǎng)站昨日發(fā)布信息稱，金融委辦公室25日召開專題會議，研究多渠道支持商業(yè)銀行補充資本有關(guān)問題，推動盡快啟動永續(xù)債發(fā)行。
央行貨幣政策委員會委員、清華大學(xué)金融與發(fā)展研究中心主任馬駿表示，這意味著以永續(xù)債為突破口，將啟動新一輪的銀行資本補充。這對疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道、加大金融對實體經(jīng)濟支持力度、提振我國資本市場都有重要意義。
所謂永續(xù)債，是一種無固定期限或到期日為機構(gòu)清算日、具有一定損失吸收能力、且可計入銀行其他一級資本的債券。
據(jù)不完全統(tǒng)計，2016年至今，全球發(fā)行的其他一級資本(AT1)工具的總規(guī)模接近1200億美元，其中超過80%為永續(xù)債，是當(dāng)前國際商業(yè)銀行補充其他一級資本的主要手段。
“此次金融委辦公室專題會議研究商業(yè)銀行補充資本，有利于銀行更好服務(wù)實體經(jīng)濟。啟動永續(xù)債發(fā)行將使得銀行資本工具箱進一步完善。”交通銀行發(fā)展研究部首席研究員周昆平向記者表示。
目前，上市銀行資本補充工具主要集中在增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股和發(fā)行二級資本工具。實踐中，上市銀行資本補充存在一定壓力。
周昆平預(yù)計，2019年銀行信貸投放仍然是支持實體經(jīng)濟的重要手段，未來銀行也將繼續(xù)保持5%至10%的資產(chǎn)規(guī)模增速。銀行資產(chǎn)的擴張必須有資本增長為支撐，因此會形成一定資本缺口。同時，伴隨著銀行表外業(yè)務(wù)加速“回表”，銀行資本的承接能力面臨挑戰(zhàn)。
同時，為增強金融穩(wěn)定性，銀行業(yè)也需要一定的資本儲備。根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》，商業(yè)銀行要在2018年年底前達到規(guī)定的資本充足率監(jiān)管要求：國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別達到8.5%、9.5%和11.5%，其他銀行則要分別達到7.5%、8.5%和10.5%。近期監(jiān)管部門發(fā)布的《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》，也對相關(guān)金融機構(gòu)提出了附加資本要求。
但是，目前相關(guān)資本工具仍較缺乏。國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，我國銀行資本補充工具較單一，主要依賴普通股、利潤留存、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債及二級資本債券等工具補充資本。目前二級資本債券的適用范圍最為廣泛，各類銀行均可根據(jù)自身資本情況發(fā)行減記型二級資本債券，但該工具并無法解決銀行一級資本短缺問題。
金融委提出推動盡快啟動永續(xù)債發(fā)行，可謂恰逢其時。馬駿表示，補充銀行資本是促進經(jīng)濟、金融良性循環(huán)的重要著力點。盡快補充銀行資本，有助于發(fā)揮銀行資本的杠桿效應(yīng)，提高銀行支持實體經(jīng)濟的能力，緩解小微企業(yè)、民營企業(yè)融資難問題。同時，有助于增強銀行抗風(fēng)險能力和信貸擴張能力，提振市場信心，尤其是對銀行股的信心。
“永續(xù)債主要用于補充一級資本，可以為銀行資本補充創(chuàng)造一定空間，約有1個百分點的提升空間。”曾剛認為。
民生銀行首席研究員溫彬表示，永續(xù)債發(fā)行可以解決銀行長期資金的來源問題，促使銀行業(yè)務(wù)和資產(chǎn)規(guī)模有序擴張;還可以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資本損失吸收能力，增強抵御風(fēng)險能力。
馬駿說，發(fā)行永續(xù)債補充銀行資本具有杠桿效應(yīng)，有助于支持實體經(jīng)濟、鼓勵銀行信貸增長、影子銀行回表和防范化解金融風(fēng)險。資本金是銀行最穩(wěn)定的資金來源，通過發(fā)行永續(xù)債等方式及時補充銀行其他一級資本，可顯著撬動信貸增長。同時，發(fā)行永續(xù)債補充銀行資本有利于促進資本市場健康發(fā)展。
