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“存款立行”理念怎樣在新環(huán)境下回歸
在穩(wěn)健中性的貨幣政策及持續(xù)趨嚴的監(jiān)管政策下，去年以來銀行業(yè)進入低貨幣增長并伴隨同業(yè)業(yè)務收縮的新貨幣監(jiān)管環(huán)境之中，“存款難、存款貴”持續(xù)發(fā)酵。以往大量依靠主動負債的模式似已難以為繼，而一些水分較大的派生存款(如保證金存款等)也被大幅壓減，各行存款壓力驟升。今年以來，存款競爭有進一步加劇之勢，“存款立行”的提法遂又被各家商業(yè)銀行重新拾起。面對攬存壓力，各家銀行都使出渾身解數(shù)，結構性存款迅速發(fā)展，大額存單利率不斷上行，甚至被認為資金富裕的國有大行也在加大發(fā)行大額存單的力度。中小銀行特別是基本戶基礎相對較弱的股份行，壓力自然更大。從整體看，股份行存款增長快于國有銀行的形勢去年出現(xiàn)反轉;而從個體看，不少銀行不得不利用價格手段去拼搶比重相對較小的利率敏感型存款，進而加劇了存款爭奪的激烈程度。
自銀行業(yè)開始商業(yè)化運作以來，“存款立行”基本上就成為我國銀行人的信條。盡管從上世紀90年代末起這個理念受到不少指責，比如認為造成商業(yè)銀行粗放經(jīng)營、不正當手段拉存款擾亂行業(yè)秩序等，但總體而言，在利率管制下，存貸款利差是確定的，只要存款增長，就能保證資產(chǎn)規(guī)模及利潤的增長。伴隨著經(jīng)濟高速增長，信用體系快速擴張，正是“存款立行”支撐著各家銀行快速壯大。而隨著利率管制逐漸放開，互聯(lián)網(wǎng)金融在變相加速利率市場化進程，商業(yè)銀行利差不斷收窄，“存款立行”似乎變得不再那么重要，商業(yè)銀行遂開始強調資產(chǎn)驅動、風險定價等，在負債端也更多強調負債管理而不再單單聚焦存款。與此同時，商業(yè)銀行開始嘗試提供綜合金融服務，“商行+投行”、“融資+融智”等模式逐步得到業(yè)界的普遍認可，各行非息收入占比不斷提升。盡管國內影子銀行體系也開始形成，各種監(jiān)管套利式的金融創(chuàng)新層出不窮，但利率市場化深入推進從整體上更強調綜合服務和非息收入，資產(chǎn)端更重視風險定價，負債端更重視主動負債管理，這些都是商業(yè)銀行更為成熟的表現(xiàn)，也與國際銀行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗相符。
那么，對自金融去杠桿以來本該成為歷史的“存款立行”理念突然回歸，我們該有怎樣辯證的認識呢?
一方面，存款始終是商業(yè)銀行經(jīng)營中的壓艙石。在金融去杠桿的大背景下，金融體系的流動性總體偏緊，商業(yè)銀行如果過于依賴主動負債和央行借款就容易導致流動性體系脆弱，加大流動性管理難度，抗沖擊能力下降。而擁有更多穩(wěn)定性較好的一般性存款，對滿足監(jiān)管要求和銀行流動性管理更有助益。還有一點同樣顯而易見，那就是存款基礎的好壞直接影響商業(yè)銀行的盈利能力。這在去年體現(xiàn)得格外顯著，各行之間業(yè)績分化的原因恰在于各自的存款基礎。資金價格急劇上升使更多依靠市場化資金的銀行息差快速收窄，而存款基礎好的銀行則依然表現(xiàn)良好。與上述兩點比較淺顯的因素相比，存款特別是核心存款最重要的作用則在于這是商業(yè)銀行信用的基石。商業(yè)銀行是經(jīng)營風險的信用中介，然而銀行自身的信用恰恰來自于其龐大的核心存款規(guī)模。放眼國際銀行業(yè)，在利率市場化環(huán)境下，盡管大型商業(yè)銀行通常具有較高的主動負債規(guī)模，但同樣十分重視培育核心存款。核心存款不僅為商業(yè)銀行提供了廉價且穩(wěn)定的資金來源，也是一筆價值不菲的無形資產(chǎn)，離開核心存款去談經(jīng)營風險必然是“無源之水”、“無本之木”。
另一方面，利率市場化使以往較為“野蠻”的拉存款邏輯已不再行得通。就對公存款而言，企業(yè)存款向同業(yè)存款轉化的趨勢十分明顯，但凡規(guī)模大、資金富裕的企業(yè)紛紛成立財務公司;而機構存款的市場化程度同樣很高，且招標越來越規(guī)范。就零售存款而言，居民理財意識有了長足提升。從某種意義上說，互聯(lián)網(wǎng)金融推進了居民的金融啟蒙，特別余額寶等貨幣基金產(chǎn)品依托其強大的生態(tài)體系，推動大量居民儲蓄向同業(yè)存款轉移，商業(yè)銀行不得不通過推出理財產(chǎn)品、代銷基金等方式來穩(wěn)定零售客群?？梢哉f，現(xiàn)在已沒多少人再將資產(chǎn)鎖定在銀行存款上了。在利率市場化的環(huán)境下，依靠簡單方式快速拉來的只能是高成本負債，而這意味著資產(chǎn)端只能提高定價水平，在同樣競爭激烈的資產(chǎn)端高收益資產(chǎn)必然意味著高風險，而為了化解風險未來可能又會進一步追求資產(chǎn)收益，從而陷入惡性循環(huán)。
因此，在今天談“存款立行”應有新的內涵，不能沿用以往的邏輯，而更多應著眼于如何提升為客戶服務的能力，通過更好的產(chǎn)品服務及更好的經(jīng)營管理來促使資金盡可能在銀行體內循環(huán)，并沉淀下來形成低成本存款。這意味著：第一，在客群方面既要有包容性綜合化的客戶結構體系以做大客群基礎，又要有特色鮮明的客戶定位以培育核心客群，同時力爭實現(xiàn)客戶管理的精細化;第二，在產(chǎn)品方面既要實現(xiàn)多樣化、定制化，又要著力打造獲客能力強、業(yè)務貢獻高、品牌效應好且易于復制推廣的拳頭產(chǎn)品，并通過交叉銷售、綜合服務來提升客戶忠誠度;第三，在經(jīng)營管理上著力優(yōu)化組織架構和業(yè)務流程，提升客戶響應速度，強化部門、總分行之間的協(xié)同聯(lián)動，推動統(tǒng)一客戶綜合貢獻評價體系。此外，加大科技投入力度，擁抱數(shù)字化發(fā)展趨勢。
概而言之，“存款立行”理念在新時代的回歸，雖然一定程度上是商業(yè)銀行在新的發(fā)展環(huán)境面前希望延續(xù)以往規(guī)模擴張路徑的表現(xiàn)，但在市場化程度不斷提升及穩(wěn)貨幣強監(jiān)管帶來行業(yè)規(guī)范化發(fā)展的情況下，商業(yè)銀行間的存款競爭將更多體現(xiàn)為良性競爭，并從整體上提升銀行業(yè)的服務效率和水平，從長期來看有助于其更好地服務實體經(jīng)濟。
